Když se nálada na akciovém trhu najednou změní v medvědí, musí být východy přeplněné. V důsledku toho by opatrní investoři měli být opatrní ve vlastnictví akcií, které by se pravděpodobně dostaly pod silný prodejní tlak z fondů, které obchodují těžce. „V době stresu se investoři musí soustředit na to, kdo vlastní, jaké akcie, které fondy pravděpodobně„ vyhodí “jméno a dopadnou výkonnost, “ varoval Steven DeSanctis, akciový stratég Jefferies, v poznámce klientům podle CNBC.
„Předpokládá se, že když se trh rozpadne, kdo pravděpodobně očistí jména a kdo by pravděpodobně přidal pozice. Vědět to může investorům pomoci rozhodnout se, zda koupit nebo prodat akcii; také jen pochopit, kdo vlastní jména, která držíte je stále důležitější, “dodal DeSanctis. Níže uvedená tabulka obsahuje seznam 10 akcií, které společnost Jefferies zjistila, že jsou zvláště náchylné k hromadnému prodeji správci hedgeových fondů s krátkými investičními horizonty a přístupem k obchodování s vlasy.
10 akcií zranitelných pro Downdraft
(Váhy v hedžových fondech s vysokým obratem)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0, 5Honeywell International Inc. (HON), 0, 5Visa Inc. (V), 0, 5Netflix Inc. (NFLX), 0, 5Bank of America Corp. (BAC), 0, 4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0, 4
Význam pro investory
Chcete-li najít přeplněné obchody, které se mohou rychle uvolnit a vyvíjet silný tlak na snižování cen, Jefferies se podíval na čtvrtletní podání SEC Form 13F pro 100 nejlepších hedgeových fondů, pomocí těchto údajů identifikoval 25 fondů, které obchodují s akciemi nejčastěji, a určil, které akcie jsou jimi nejvíce vlastněni. Na výše uvedeném seznamu dominují technické akcie, které přispívají 7 z 10, což je výsledek prudkého nákupu zajišťovacích fondů během jejich dna v prosinci 2018.
„Hospodářský růst v USA se od začátku prosince prudce zpomalil. Odhady růstu konsenzuálních příjmů pro společnosti S&P 500 byly rovněž sníženy, “ jak poznamenává Goldman Sachs v nedávném vydání své zprávy USA Weekly Kickstart. Zdá se, že trh v současnosti tyto negativní trendy pokrývá, ale nakonec se mohou dotknout masového prodeje, proti kterému Jefferies varuje.
Mezitím by investoři, kteří vsadili na dynamiku a honili nejlépe výkonné akcie v očekávání, že budou i nadále vést, měli podle své vlastní opatrnosti postupovat opatrně, tvrdí Sarah McCarthy, irská globální kvantitativní a evropská akciová strategie v oblasti řízení investic. firma Bernstein, za Barrona. Poznamenává, že akcie s vysokou hybností skončily rokem 2018 vyššími prémiemi za ocenění oproti akciím s nízkou hybností než v roce 2009, kdy během šesti měsíců náhle klesly o 53%.
„Ve faktoru je vysoká úroveň křehkosti, “ varoval McCarthy ve zprávě citované Barronem. „Důrazně dbáme na to, abychom byli vystaveni faktoru a udrželi si naši krátkou pozici, “ dodala.
Dívat se dopředu
Na druhém konci spektra společnost Jefferies také identifikuje akcie, které patří mezi přední podíly 25 hedgeových fondů ve vzorku studie, které jsou nejméně aktivními obchodníky. Tyto akcie by teoreticky neměly být ohroženy hromadným prodejem zajišťovacích fondů a nejvyšší jména v tomto seznamu jsou Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) a Microsoft Corp. (MSFT). Zajímavé je, že Amazon.com i Facebook, oblíbené hedgeové fondy s vysokým obratem, patří také mezi 10 nejlepších holdingů fondů s nízkým obratem.
