Podle studie Juliana Emanuela, stratéga společnosti BTIG, se varovné signály objevují u několika hrstek modrých čipů. Odhady konsenzuálního výdělku pro rok 2019 byly pro tyto akcie prudce sníženy, ale nepodařilo se jim reagovat, a tak je v nadcházejícím roce postavily pod výkonnost širšího trhu podle pozorovatele trhu. Mezi společnosti, jejichž akcie jsou vystaveny vysokému riziku zveřejnění pod průměrem, patří The Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP)), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) a Sherwin Williams Co. (SHW), podle poslední zprávy Emanuela, jak je uvedeno Barronovou.
Varovné signály pro 12 modrých čipů
- Strmější než průměrné revize výnosů od září. Vysoké ocenění ve vztahu k jejich výhledu růstu.Nízký krátký úrok, znamení toho, že se trh přehlíží. Seznam vysoce rizikových zahrnuje Walt Disney, Marathon, Chevron, Texas Instruments, PepsiCo, Johnson Controls, Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
Tempo poklesu pro odhady EPS vyčnívá
Zatímco období 2019 na relativní stabilitě na trzích bylo podporováno příznaky zmírnění napětí mezi USA a Čínou a drzějším federálním rezervním systémem, mnoho investorů bankovalo silným růstem podnikových zisků, aby udrželo burzu. Mezitím se očekávání na ulici pro S&P 500 2019 zvýšila růst EPS, nyní na 168, 71 USD, což je o 5, 4% méně, než index dosáhl svého maxima v září, podle strategie BTIG. Někteří pozorovatelé trhu varují, že odhady by se mohly propadnout ještě níže, což by letos mělo za následek plochý růst zisků S&P 500.
"I když je obvyklé, že se odhady výdělků ve čtvrtém čtvrtletí sníží o celý rok, tempo poklesu za rok 2019 vyniká, " napsal Emanuel v poznámce zveřejněné v neděli.
Strategie BTIG vytvořila kvantitativní model, který od září sledoval zásoby s podprůměrnými revizemi výdělků a nadprůměrným oceněním vzhledem k jejich růstu. Emanuel napsal, že tato kombinace naznačuje, že tyto zásoby jsou na současné úrovni příliš drahé. Rovněž prověřoval akcie s relativně nízkým krátkým zájmem, což naznačuje, že investoři se nezvyšovali. Toto kritérium splnilo celkem 16 zásob v S&P 500. Patří mezi ně přední představitelé v oboru, jako jsou Disney, Honeywell a Chevron, což by podle všeho mohlo představovat past pro investory, kteří se snaží „kupovat v ponoru“, podle Emanuela.
Spotřebitelské výrobky Obří připravené na bubení
Výrobce spotřebitelských produktů Colgate, který zaznamenal nárůst svých zásob o 9, 5% YTD ve srovnání s 10, 5% výnosem širšího S&P 500, by mohl být připraven na závažnou havárii, jak nastíňuje Market Realist. I když investoři v posledním čtvrtletí tleskali zlepšeným ekologickým prodejům díky vyššímu oceňování, očekávaná slabost horních i dolních čísel by mohla vytrhnout z akcií. Mnoho negativních výsledků ve výnosech lze připsat volatilitě měny, výzvám v Číně, zvýšené hospodářské soutěži v odvětví a nákladovým protivětvím. Analytici nyní očekávají, že dolní linie společnosti se sídlem v New Yorku zveřejní v prvním čtvrtletí dvojciferný pokles.
V oblasti oceňování se akcie Colgate obchodují s 23, 3krát 2019 předpovědi EPS, nad vrstevníky jako Procter & Gamble (PG) a Kimberly-Clark (KMB), 21, 5krát a 17, 7krát. Mezitím se očekává, že společnost Colgate sníží EPS o 4, 5% a slabý růst tržeb. Jeho dividendový výnos je také méně atraktivní než jeho soupeři, s 2, 5% proti výtěžku P & G 2, 9% a výnos KMB 3, 5%.
Dívat se dopředu
S ohledem na nedávné býčí shromáždění od začátku roku a stále rostoucí počet společností S&P 500, které snížily prognózy výdělku na rok 2019, je pravděpodobné, že více než těchto výše uvedených 12 bude pravděpodobně vystaveno velkému poklesu.
