Investoři do akcií, kteří považují rekordní globální fúzi za boom, když otevírají zlatý důl pro vzestupné příležitosti k výběru akcií, mohou být také moudré podívat se na potenciální nevýhodu plynoucí z konsolidace průmyslu. Společnost Moody's prozkoumala 1 000 společností a zjistila, že 14% z nich, nebo 140 společností, je zranitelných vůči „koncentračnímu riziku“ kvůli velké konsolidaci a fúzím na jejich trzích. Díky tomu jsou akcie těchto společností zranitelnější vůči downgradesům, které by mohly zase ovlivnit jejich ceny akcií. Mezi čtyři společnosti citované investiční společností patří Mattel Inc. (MAT), TransDigm Group Inc. (TDG), B&G Foods Inc. (BGS) a Griffon Corp. (GFF), za společnost Barron's.
M&A riziko pro 140 akcií
- 14% z 1 000 společností zranitelných vůči downgrades140 zranitelných společnostíGroup zahrnuje Mattel, TransDigm Group, B&G Food a Griffon
Zranitelné malé firmy
Dvě desetiletí trhních fúzí a akvizic v USA přitahují pozornost zákonodárců, citují výzkum, který ukazuje, že neuvěřitelných 75% nebo více průmyslových odvětví se od konce 90. let koncentrovalo. Zatímco mnozí ve prospěch rozpadu průmyslových gigantů, včetně technologických bytostí FAANG, se zaměřili na rizika, která konsolidace představuje pro spotřebitele, zaměstnance a růst produktivity, mohou přehlížet zranitelnost, kterou představuje pro menší společnosti, které se nyní spoléhají na masivní dodavatele a klienty.
Podle Moody's může být pro značný počet malých firem pokles jednoho nebo dvou hlavních firemních dodavatelů nebo klientů bolestnou nákladnou nebo dokonce fatální událostí. Expozice těmto velkým společnostem by mohla mít za následek nižší ratingy pro menší firmy, často zranitelnější vůči výkyvům jejich cen akcií v důsledku jejich menších tržních limitů. Ztráta významného dodavatele nebo klienta obvykle také vede k nárůstu nákladů pro společnosti, což ztěžuje plnění dluhů. Výzkum společnosti Moody naznačuje, že za posledních 18 měsíců bylo takovým scénářem postiženo nejméně osm z těchto menších firem.
Mattel byl jednou z mnoha společností citovaných společností Moody's, která se stala obětí průmyslových fúzí a akvizic. Akcie výrobce hraček byly společností poskytující finanční služby sníženy poté, co její hlavní maloobchodník, společnost Toys 'R' Us, podal návrh na prohlášení konkurzu. Událost výrazně zvýšila Mattelovy výpůjční náklady na Moody's.
Dívat se dopředu
Rekordní vlna fúzí a akvizic v posledních desetiletích spojená s potenciálním poklesem, který by mohl zmáčknout dodavatele, by tyto menší společnosti ještě více poškodila a jejich akcie by klesly. Pohybující se vpřed by investoři měli být opatrní vůči menším společnostem s velkou částí jejich podnikání závislých na jednom nebo dvou klíčových hráčích.
