Co je skutečný výnos?
Skutečný výnos znamená skutečný zisk nebo ztrátu, kterou investor zažívá v souvislosti s investicí nebo v portfoliu. Nazývá se také interní míra návratnosti (IRR). Může to výrazně ovlivnit čisté jmění.
Základy skutečného návratu
Na rozdíl od očekávaných nebo předpokládaných výnosů je skutečnou návratností to, co investoři skutečně získají ze svých investic. Například prohlášení o zveřejnění podílového fondu by mohlo znít takto: „Cenné papíry fondu, do kterých investujete, vydělávají každý rok 5%, i když skutečná návratnost se pravděpodobně bude lišit.“ Analýza důvodů nesouladu mezi očekávanými a skutečnými údaji o návratnosti pomáhá pochopit roli systematických (tržních) a idiosynkratických (správcovských / fondových) rizikových faktorů, které hrají výnosy z portfolia. Mezi faktory skutečného výnosu patří obchodní náklady, poplatky za správu, časový rámec investic, zda byly v průběhu časového období přidány další investice nebo výběry, jakož i dopady daní a inflace.
Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) a úřad pro vládní odpovědnost (GAO) studovaly a předkládaly návrhy, které požadují, aby společnosti podílových fondů zlepšily zveřejňování informací, které v průběhu let poskytují investorům a potenciálním investorům. V závěrečném pravidlu, vydaném v únoru 2004, SEK konkrétně zmínila potřebu finančních prostředků pro rozlišení skutečných a očekávaných výnosů. Například by vzájemný fond popisující a ilustrující náklady a výkon hypotetické investice za pětileté období musel odkazovat na skutečná čísla výnosů a skutečné náklady.
klíčové jídlo s sebou
- Skutečný výnos se vztahuje na faktický zisk nebo ztrátu, kterou investor obdrží nebo zažije v souvislosti s investicí nebo portfoliem. Reálný výnos se také může vztahovat na výkonnost aktiv penzijního plánu. Opakem oproti skutečnému výnosu je očekávaný výnos.
Zvláštní aspekty: Skutečná návratnost a aktiva penzijního plánu
Skutečná návratnost se také používá k popisu výkonnosti aktiv penzijního plánu společnosti. V tomto případě se označuje jako „skutečná návratnost aktiv plánu“. Skutečná návratnost se porovná s očekávaným výnosem.
Vzorec pro výpočet skutečné návratnosti aktiv penzijního plánu je:
Konečný zůstatek (reálná hodnota) - počáteční zůstatek (reálná hodnota) + výhody - příspěvky
Protože pravidla účetnictví penzijního plánu umožňují zaměstnavatelům (společnostem, vládám, univerzitám) vypočítat předpokládané míry návratnosti jejich penzijních povinností, neodrážejí skutečné závazky zaměstnavatelů vůči současným a budoucím důchodcům. Protože očekávané výnosy jsou často založeny na optimistických předpokladech, mají tendenci podceňovat závazky a nadhodnocovat finanční situaci společnosti. Přestože společnosti musí v poznámkách pod čarou k své účetní závěrce uvést sladění dvou čísel (skutečný výnos versus očekávaný výnos), byly předloženy návrhy na změnu požadavků na vykazování, aby čtenáři snáze rozpoznali skutečné výnosy a povinnosti společností.
Příklad skutečného návratu v reálném světě
Ve své zprávě Fakta o fondech Manulife RetirementPlus ze dne 27. května 2019 popsala Životní pojišťovna výrobců ve svých pojistných smlouvách výkonnost různých fondů. Každé členění má sekci „Jak fond dosáhl?“, S průměrnou návratností a tabulkou s uvedením ročních výnosů pro tento konkrétní fond za posledních pět let. Každá část navíc obsahovala prohlášení o vyloučení odpovědnosti: „Vaše skutečné vrácení bude záviset na možnosti záruky a na prodejním poplatku, které si vyberete, a na vaší osobní daňové situaci.“
