Akcie s nejrychlejším očekávaným růstem ROE přinesly celkový výnos, který porazil index S&P 500 (SPX) o 500 bazických bodů za rok do 18. července 2019, 26% oproti 21%, na Goldman Sachs. „Uprostřed obav z růstu a ziskovosti v letošním roce investoři přidělili prémii společnostem schopným rozšířit ROE, “ říká Goldman ve své současné zprávě US Weekly Kickstart. Košík akcií s vysokým očekávaným růstem ROE „obvykle překonává slabé růstové prostředí, protože investoři přiřazují prémii za nedostatek firmám, které jsou schopny expandovat ROE navzdory protisměrům na úrovni odvětví“.
Goldman říká, že těchto 8 akcií má nejvyšší plánovanou míru růstu ROE: Cisco Systems Inc. (CSCO), 34%; Apple Inc. (AAPL), 40%; (Armour Inc., UAA), 47%; Fidelity National Information Services Inc. (FIS), 25%; Sempra Energy (SRE), 32%; Global Payments Inc. (GPN), 31%; Nielsen Holdings PLC (NLSN), 29%; a DXC Technology Co. (DXC), 28%. Jedná se o plánovanou míru růstu v ROE, nikoli o současné nebo předpokládané hodnoty ROE.
Význam pro investory
Předpokládá se, že střední hodnota akcie v Goldmanově koši vzroste ROE o 9% a poměr ceny k účetní hodnotě (P / B) je 4, 4krát vyšší než kniha. U průměrné zásoby S&P 500 jsou příslušné údaje 2% a 3, 3krát kniha.
Forward ROE je 17% pro střední složku koše a 18% pro střední hodnotu S&P 500. U výše uvedených 8 akcií jsou forwardové ROE: Cisco, 47%; Apple, 79%; Pod brněním, 11%; Fidelity National, 12%; Sempra, 10%; Globální platby, 17%; Nielsen, 27%; a DXC Technology, 13%.
Mezi 50 v košíku je 10 zásob informačních technologií a 7 z finančních služeb a zdravotnictví. Mezi top 11 z hlediska celkového výnosu YTD patří Global Payments, 62%, Under Armour, 53% a Cisco, 36%.
Global Payments je v celosvětovém trendu směrem k bezhotovostním platbám. Působí ve 30 zemích, podporují 2, 5 milionu obchodních míst a zpracovávají 11 miliard transakcí v hodnotě 550 miliard USD na svých webových stránkách. Odhady konsensu volají po meziročním (YOY) růstu výnosů o 12, 6% za 2Q 2019 a 13, 2% růst EPS s plánovaným datem 30. července na Yahoo Finance.
Cisco Systems je lídrem v oblasti počítačových síťových produktů. Předpokládané datum vykázání výnosu je 14. srpna a konsenzus vyžaduje meziroční zvýšení výnosů o 4, 2% a EPS o 17, 1% na Yahoo Finance. Cisco drží 47% podíl na trhu se zařízením SD-WAN (software definované wide area network) a v roce 2018 si užila robustního nárůstu prodeje o 55% za výzkumnou firmu IDC, která předpokládá, že tento trh bude růst roční složenou sazbou (CAGR)) 31% až 2023.
Společnosti využívají technologii SD-WAN k propojení vzdálených kanceláří a datových center. Používá se také v sítích telekomunikačních služeb. Technologie SD-WAN také umožňuje společnostem optimalizovat připojení k cloudovým službám, což je další rychle rostoucí trh. V samostatném vývoji spolupracuje britská telekomunikační společnost BT Group se společností Cisco na vývoji sítě internetového peeringu, hlásí Seeking Alpha.
Dívat se dopředu
"Cesta vpřed pro index ROE bude pravděpodobně náročná, i když nižší úrokové sazby a nižší daňové sazby mohou poskytnout podporu, " říká Goldman. Pokud jde o oslabující růst, jejich ukazatel současné aktivity v USA zpomalil z 1, 7% na začátku roku 2019 na 1, 1% v červnu.
Goldman věří, že S&P 500 má reálnou hodnotu vzhledem k úrokovým sazbám a ziskovosti. Varují však, že „politická nejistota a negativní revize předpovědí EPS na rok 2020 omezí spravedlivý růst akcií“.
