Co je zvýšená hodnota?
Dosažená hodnota je aktuální hodnota dluhopisů, často vypočtená pro účely rozvahy, včetně naběhlého úroku, i když to obvykle není splaceno, dokud dluhopis nezraje.
Klíč s sebou
- Dosažená hodnota je aktuální hodnota dluhopisů, často vypočtená pro účely rozvahy, včetně naběhlého úroku, i když to obvykle není splaceno do splatnosti dluhopisu. Přijetí narostlé hodnoty lze vidět u dluhopisů s nulovým kuponem nebo kumulativní preferované akcie. dluhopisu nesmí mít žádný vztah k jeho tržní hodnotě.
Porozumění zvýšené hodnoty
Dosažená hodnota je hodnota víceletého nástroje v kterémkoli daném okamžiku, který nabírá úrok, ale tento úrok nezaplatí až do splatnosti. Mezi nejznámější aplikace patří dluhopisy s nulovým kuponem nebo kumulativní preferovaná akcie.
Získaná hodnota dluhopisu nemusí mít žádný vztah k jeho tržní hodnotě. Například 10letý, 10 procentní dluhopis s nulovým kupónem s konečnou splatností 100 USD bude mít ve druhém roce narostlou hodnotu asi 43, 60 USD. Pokud současné tržní úrokové sazby klesnou, bude reálná tržní hodnota tohoto dluhopisu vyšší než jeho narostlá hodnota a pokud sazby vzrostou, bude hodnota dluhopisu nižší než jeho narostlá hodnota.
Nabytá hodnota se považuje za teoretickou cenu dluhopisu, pokud by měl být prodán a tržní úrokové sazby zůstaly až do splatnosti na poslední úrovni. Získaná hodnota je také faktorem při určování váženého průměru dluhopisů pro zhodnocení kapitálu.
Získaná hodnota a ceny dluhopisů
Při posuzování zvýšené hodnoty lze zvážit řadu prvků. Týká se ceny počáteční nabídky dluhopisů a souvisejících prvků. To zahrnuje počáteční investici kupujícího v době, kdy byla uskutečněna počáteční nabídka, spolu s nejnovějším naběhlým úrokem založeným na této akvizici při počáteční nabídce.
Hodnota dluhopisu by měla eskalovat po lineární trajektorii, která vidí přírůstkové denní zisky po dobu trvání dluhopisu. Úrok, který se hromadí s nulovým kuponem, se považuje za automaticky reinvestovaný zpět. Existuje matematická hodnota, kterou lze přiřadit k dluhopisu v kterýkoli daný den, což by byla jeho narostlá hodnota. To může být také reprezentováno jako jeho kumulovaná hodnota.
\ Může se lišit mezi tržní hodnotou dluhopisu ve srovnání s narostlou hodnotou. Je to způsobeno matematickými projekcemi založenými na ceně při vydání v poměru k ceně při zpětném odkupu.
Například, pokud byla kupována obligace s nulovým kupónem za 90 USD, po 1 000 dnech by mohla být splacena za 100 USD. Jak čas plynul se zráním dluhopisu, jeho hodnota by se zvyšovala rychlostí jednoho centu denně. V polovině tohoto období by narostlá hodnota dluhopisu činila 95 USD. Tato cena nemusí mít v té době žádnou korelaci s tržní hodnotou dluhopisu z důvodu kolísání poptávky a nabídky. Dostupnost dluhopisu může být ovlivněna také bonitou emitenta.
