Investování do komunálních dluhopisů je dobrý způsob, jak zachovat kapitál a zároveň generovat úrok. Většina z nich je osvobozena od federálních daní a některé jsou osvobozeny od daně na státní i místní úrovni. Městské dluhopisy, také nazývané munis, pomáhají budovat infrastrukturu ve vaší oblasti. Muni jsou často považováni za samostatnou třídu aktiv, takže se vyplatí znát základy muni bond.
KEY TAKEAWAYS
- Investování do komunálních dluhopisů je dobrý způsob, jak zachovat kapitál při generování úroků. Městské dluhopisy drží několik daňových výhod oproti podnikovým dluhopisům. Další výhodou, kterou munis mají oproti podnikovým dluhopisům, je mnohem nižší míra selhání. Městské dluhopisy jsou také relativně likvidní, ale investoři je třeba dávat pozor na šíření nabídky a poptávky.
Daňové výhody komunálních dluhopisů
Městské dluhopisy mají několik daňových výhod oproti podnikovým dluhopisům. Zatímco úrok z podnikového dluhopisu je pravděpodobně vyšší, budete muset za něj platit daně. Většina munis je osvobozena od federálních daní. Pokud investujete do účelového komunálního dluhopisu, pak bude pravděpodobně také zdarma alternativní minimální daň (AMT). Když investujete do místního komunálního dluhopisu, bude obvykle osvobozen i od daní z příjmu vašeho státu.
Muni daňové problémy mohou být složité, takže byste si měli vždy zkontrolovat své místní daňové zákony. Pokud investujete do komunálního dluhopisu vydaného v jiném státě, budete pravděpodobně muset platit daně. Když zohledníte dopad na daň, obvykle vám zcela výhodná příležitost poskytne obecní dluhopis bez daně.
Daňové výhody muni dluhopisů závisí na tom, kde žijete a kolik vyděláte, když obdržíte úrok. Několik států USA nemá daň z příjmu, takže osvobození od státních daní nenabízí žádnou výhodu. Pozitivní je, že obyvatelé států bez daně z příjmu mohou kupovat muni dluhopisy z jakéhokoli státu a zůstat 100% bez daně. Progresivní daně znamenají, že sazby se obvykle zvyšují s příjmy, takže jednotlivci s vyššími příjmy těží více z osvobození od daně z muni.
Muni dluhopisy jsou často dobrou investicí pro lidi s vysokými příjmy, jako jsou celebrity, kteří žijí ve státech s vysokými daněmi z příjmu, jako je například Kalifornie. Důchodce s omezeným příjmem žijící ve státě bez daní z příjmu, jako je Florida, těží méně z osvobození obecních dluhopisů od daní.
Měli byste zvážit Muniho dluhopisy?
Nízké výchozí sazby
Další výhodou, kterou munis má oproti podnikovým dluhopisům, je mnohem nižší míra selhání. Podle agentury Moody's byla roční míra selhání komunálních dluhopisů mezi roky 2009 a 2014 přibližně 0, 03%. Dlouhodobě je míra selhání podnikových dluhopisů přibližně 1, 5% ročně.
Finanční guru Warren Buffett a Meredith Whitney předpovídali katastrofu na trhu komunálních dluhopisů, ale tyto předpovědi se nenaplnily od roku 2019. Většina měst ve Spojených státech zlepšila své úvěrové ratingy od finanční krize v roce 2008. Toto zlepšení však neznamená, že riziko selhání bylo eliminováno.
Druhy obecních dluhopisů
Existují dva typy dluhopisů muni. Obecné obligace jsou financovány přímo z daňových příjmů. Jsou nejbezpečnějším typem komunálních dluhopisů, ale často mají nejnižší úrokové sazby.
Dluhopisy z výnosů získávají peníze z prodeje vstupenek, účtů, mýtného nebo nájemného z projektů městské správy. Používají se na pomoc při budování infrastruktury, ale jejich výnosy jsou méně jisté, protože závisí na úspěchu konkrétního podniku.
Jsou komunální dluhopisy kapalné?
Městské dluhopisy jsou také relativně likvidní, ale investoři si musí být opatrní ohledně šíření nabídky a poptávky. Rozpětí poptávky a poptávky jen 1% může podstatně snížit výnosy muni dluhopisu s výtěžkem 2%.
Jedním z řešení je investovat do podílového fondu obecních dluhopisů, ale musíte si být jisti, že fond není zatížen. Vysoký poplatek za načítání může být stejně špatný jako vysoké rozpětí nabídky a poptávky.
Muni bond ETF jsou dalším potenciálním řešením. Rozpětí poptávky a poptávky však může být také vysoké pro ETF s nízkým objemem. Nejlepší muni ETF mají obvykle nízký rozpětí poptávky a poptávky.
Muni Bond ETF
Městské dluhopisy ETF také nabízejí větší diverzifikaci než jednotlivé munis. Při vystavení tolika obecním dluhopisům by jediné selhání nemělo významný dopad na ETF. Většina ETFs komunálních dluhopisů udržuje jejich portfolia dobře vyvážená, přičemž podíl jednoho komunálního dluhu na čistých aktivech je obvykle omezen na 2% nebo méně.
Největší nevýhodou ETFs komunálních dluhopisů je to, že při zvyšování úrokových sazeb je možné utrpět kapitálové ztráty. S individuálním muni dluhopisem můžete koupit, držet a získat veškerý kapitál zpět, jakmile dluhopis zraje.
Existují také komunální dluhopisy ETF, které neobsahují AMT. AMF zdarma ETF zahrnují iShares Trust National Muni Bond ETF (MUB) a VanEck Vectors AMT-Free Municipal Index ETF (SMB).
Sečteno a podtrženo
Městské dluhopisy nejsou neprůstřelné, ale jsou jedním z nejbezpečnějších investičních nástrojů, které najdete. Nabízejí také významné daňové výhody a jsou velmi likvidní, pokud jsou drženy jako ETF. Tyto výhody vedou k nižším výnosům, ale tyto výnosy budou osvobozeny od daně.
