Co je to poměr knihy a trhu?
Poměr kniha-tržiště se používá k nalezení hodnoty společnosti porovnáním její účetní hodnoty s tržní hodnotou. Účetní hodnota společnosti se vypočítá na základě historických nákladů společnosti nebo účetní hodnoty. Tržní hodnota firmy je určena cenou akcií na akciovém trhu a počtem akcií, které má v oběhu, což je její tržní kapitalizace.
Klíč s sebou
- Poměr kniha-tržní pomáhá investorům najít hodnotu společnosti porovnáním účetní hodnoty firmy s tržní hodnotou. Vysoké poměry mezi tržními cenami lze interpretovat jako tržní ocenění vlastního kapitálu společnosti ve srovnání s účetní hodnotou. Mnoho investorů je obeznámeno s poměrem cena-kniha, což je prostě inverzní vzorec poměr kniha-trh.
Vzorec pro poměr knih a trhů je
Cvičení Book-to-Market = Market CapCommon Akcionářský kapitál
Poměr kniha-tržiště
Co vám říká poměr knihy a trhu?
Pokud se tržní hodnota společnosti obchoduje vyšší než její účetní hodnota na akcii, považuje se to za nadhodnocené. Pokud je účetní hodnota vyšší než tržní hodnota, analytici považují společnost za podhodnocenou. Pro srovnání čisté hodnoty aktiv nebo účetní hodnoty společnosti s její současnou nebo tržní hodnotou se používá poměr mezi knihami a trhy.
Účetní hodnota firmy je její historická cena nebo účetní hodnota vypočtená z rozvahy společnosti. Účetní hodnotu lze vypočítat odečtením celkových závazků, upřednostňovaných akcií a nehmotných aktiv od celkových aktiv společnosti. Účetní hodnota ve skutečnosti představuje částku, kterou by společnost zanechala v aktivech, kdyby dnes opustila své podnikání. Někteří analytici používají celkovou hodnotu vlastního kapitálu v rozvaze jako účetní hodnotu.
Tržní hodnota veřejně obchodované společnosti je stanovena výpočtem její tržní kapitalizace, což je jednoduše celkový počet nesplacených akcií vynásobený aktuální cenou akcie. Tržní hodnota je cena, kterou jsou investoři ochotni zaplatit za získání nebo prodej akcie na sekundárních trzích. Protože je určována nabídkou a poptávkou na trhu, ne vždy představuje skutečnou hodnotu firmy.
Příklad, jak používat poměr knih a trhů
Poměr knih a trhů se pokouší identifikovat podhodnocené nebo nadhodnocené cenné papíry tak, že vezme účetní hodnotu a rozdělí ji tržní hodnotou. Pomáhá určit tržní hodnotu společnosti ve vztahu k její skutečné hodnotě. Investoři a analytici používají tento srovnávací poměr k rozlišení skutečné hodnoty veřejně obchodované společnosti a spekulací s investory.
Zjednodušeně řečeno, pokud je poměr vyšší než 1, pak je populace podhodnocena; pokud je menší než 1, je zásoba nadhodnocena. Poměr nad 1 naznačuje, že cena akcií společnosti se obchoduje za méně než hodnota jejích aktiv. Vysoký poměr preferují hodnotoví manažeři, kteří jej interpretují tak, že společnost je hodnotová zásoba, tj. Obchoduje levně na trhu ve srovnání se svou účetní hodnotou.
Poměr knih a trhů pod 1 znamená, že investoři jsou ochotni zaplatit za společnost více, než je hodnota čistých aktiv společnosti. To by mohlo naznačovat, že společnost má zdravé výhledy budoucího zisku a že investoři jsou ochotni za tuto možnost zaplatit prémii. Technologické společnosti a další společnosti v průmyslových odvětvích, která nemají mnoho fyzických aktiv, mají obvykle nízký poměr mezi knihami a trhem.
Rozdíl mezi poměrem kniha-tržiště a poměr trh-kniha
Poměr trh-kniha, nazývaný také poměr cena-kniha, je obrácením poměru kniha-trh. Stejně jako poměr mezi knihami a trhem se snaží vyhodnotit, zda je akcie společnosti nadhodnoceny nebo podhodnoceny porovnáním tržní ceny všech akcií v oběhu s čistými aktivy společnosti.
Poměr tržních nákladů nad 1 znamená, že akcie společnosti jsou nadhodnoceny a pod 1 znamená, že jsou podhodnoceny; obráceně je tomu v případě poměru kniha-tržiště. Analytici mohou použít kterýkoli poměr k provedení srovnání knihy a tržní hodnoty firmy.
