Co je to Magic Formula Investing?
Investice do magické formule se týká disciplinované investiční strategie založené na pravidlech, která učí lidi o relativně jednoduché a snadno pochopitelné metodě hodnotového investování. Spoléhá se na kvantitativní obrazovky společností a akcií a je navržen tak, aby překonal průměrné roční výnosy akciového trhu pomocí S&P 500 jako tržní návratnosti. Jednoduše řečeno, funguje to na základě pořadí akcií podle jejich ceny a návratnosti kapitálu.
Kouzelné investování do formule vám říká, jak přistupovat k investování do hodnoty z metodického a nezaměstnaného hlediska. Vzorec vyvinutý společností Joel Greenblatt - investorem, manažerem hedgeových fondů a profesorem obchodu - se vztahuje na akcie s velkou kapitalizací, ale nezahrnuje žádné malé ani mikro kapitálové společnosti.
Kouzelná formule investující pouze faktory do velkých kapitalizačních akcií a nezahrnuje společnosti s malou kapitalizací.
Porozumění investování Magic Formula
Strategie magického vzorce byla poprvé popsána v 80 nejprodávanější knize „Malá kniha, která trhá trh“ a v roce 2010, „Kniha, která stále trhá trh“, investorem Joel Greenblatt. Greenblatt, zakladatel a bývalý vedoucí fondu v Gotham Asset Management, je absolventem Whartonovy školy na University of Pennsylvania a je docentem na obchodní škole na Columbia University.
Greenblatt v knize uvádí dvě kritéria pro investování akcií: cena akcií a kapitálové náklady společnosti. Namísto provádění fundamentální analýzy společností a akcií investoři využívají online nástroj společnosti Screener Stockbreen k výběru 20 až 30 špičkových společností, do nichž investují. Pořadí společností je založeno na:
- Výnosy z jejich akcií, které se počítají jako zisk před úroky a daněmi (EBIT). Jejich výnos se vypočítá jako zisk na akcii (EPS) dělený současnou cenou akcií. Jejich návratnost kapitálu, která měří, jak efektivně generují zisk ze svých aktiv.
Investoři, kteří používají tuto strategii, prodávají ztracené akcie dříve, než je drží jeden rok, aby využili ustanovení o dani z příjmu, které umožňuje investorům využít ztráty k vyrovnání jejich zisků. Prodávají výherní akcie po roční značce, aby využili snížené sazby daně z příjmu z dlouhodobých kapitálových zisků. Poté začnou proces znovu.
Jak Greenblatt uvedl v rozhovoru s Barronem v roce 2006, magický vzorec je navržen tak, aby investorům pomohl „kupovat dobré společnosti, v průměru za nízké ceny, v průměru.“ Pomocí tohoto přímého, ne emotivního přístupu, investoři vyhledávají společnosti, které jsou dobré perspektivy z hlediska investování hodnoty.
Klíč s sebou
- Investice do magické formule je úspěšně ověřená strategie, která může zvýšit vaše šance na lepší výkon na trhu. Strategie se zaměřuje na prověření společností, které splňují určitá kritéria a používají k řízení portfolia metodický, nezaměstnaný proces. Strategie, která je založený na hodnotě, byl vyvinut investorem a manažerem hedgeových fondů Joel Greenblatt.
Zvláštní úvahy
Protože magický vzorec Greenblattu platí pouze pro společnosti s tržní kapitalizací vyšší než 100 milionů USD, nezahrnuje akcie s malou kapitalizací. Zbytek budou všechny velké společnosti, vyjma finančních společností, společností poskytujících veřejné služby a společností mimo USA.
Následující body popisují, jak vzorec funguje:
- Nastavte minimální tržní kapitalizaci pro své portfoliové společnosti. To by mělo být obvykle vyšší než 100 milionů dolarů. Zajistěte, abyste při výběru společností vyloučili jakékoli finanční nebo užitkové zásoby. Vyloučte americké depozitní příjmy (ADR). Jedná se o akcie v zahraničních společnostech. Vypočítejte výdělky výnosů každé společnosti (EBIT ÷ Hodnota podniku). Vypočítejte návratnost kapitálu každé společnosti. Vyberete vybrané společnosti podle nejvyšších výdělků a nejvyššího výnosu kapitálu. v průběhu jednoho roku na 30 společností. Každý rok vyváží portfolio portfolio prodejem poražených jeden týden před koncem roku. Vyprodejte výherce jeden týden po roční značce. Opakujte tento postup každý rok minimálně po dobu pěti až deseti let.
Podle Greenblatta jeho strategie investování do magického vzorce vygenerovala roční návratnost 30%. Ačkoli se liší ve výpočtu výnosu ze strategie, řada nezávislých vědců zjistila, že přístup investování do magického vzorce se zdá, že vykazuje dobré výsledky při zpětném testování ve srovnání s S&P 500.
