Americký automobilový průmysl - a investoři do automobilových akcií - mají v sázce obrovské množství, protože prezident Trump se chystá zavést první kolo sazeb na mexický dovoz do tohoto pondělí 10. června. Automobilový průmysl je silně závislý na dovozu dílů a vozidel z Mexiko a investoři jsou mnohem více ohroženi než jejich vlastnictví společností s modrými čipy, jako je General Motors Co. (GM) a Ford Motor Co. (F). Existuje dlouhý seznam dodavatelů automobilů ve veřejném vlastnictví, kteří by v případě selhání obchodních rozhovorů mezi USA a Mexikem viděli okamžitý dopad na výdělky, prodej a ceny akcií. Američtí dodavatelé aut mohli vidět, že jejich výdělky klesly o 50% nebo více, pokud prezident Trump bude pokračovat v hrozbách, že udeří tarify až 25% na veškerý dovoz z Mexika.
Mezi společnosti, které čelí značným rizikům, patří Veoneer Inc. (VNE), Tenneco Inc. (TEN), BorgWarner Inc. (BWA), American Axle & Manufacturing Holdings Inc. (AXL), Lear Corp. (LEA), Delphi Technologies PLC (DLPH), Autoliv Inc. (ALV), Aptiv PLC (APTV), Visteon Corp. (VC) a Adient PLC (ADNT), na BI.
Tyto akcie se v posledních týdnech prudce stáhly a v posledních dnech kompenzovaly některé nebo všechny své ztráty v naději, že USA a Mexiko mohou dosáhnout dohody. Prezident Trump v pátek odpoledne prohlásil tweet, že existuje „dobrá šance“ na dosažení dohody. Pokud však rozhovory selže, řekl, že tarify začnou v pondělí.
BorgWarner: Dopad tarifů na jednu společnost
- 500 milionů dolarů dovozů od mexického dodavatele vystavených celním poplatkům 25 milionů USD v přímých nákladech pod 5% sazbou (odhad 2% z 2019 EBIT) 125 milionů USD v přímých nákladech pod 25% sazbou (odhad 10% z 2019 EBIT) 3, 1% pokles v cena akcie po varování Trump tarifu (5/31), tržní strop 8, 1 miliard USD, který se pravděpodobně bude pohybovat v tarifech
Co to pro investory znamená
Zde je pohled na to, jak by sazby ovlivnily několik dodavatelů.
5% sazba by mohla stát dodavatele automobilů Aptiv, který navrhuje a vyrábí komponenty vozidel a poskytuje elektronická a bezpečnostní řešení, přibližně 204 milionů USD ročně. Výkonný ředitel dodavatele automobilů, Kevin Clark, řekl investorům na konferenci v Bostonu, že 5% sazba by stála zhruba 17 milionů dolarů měsíčně.
Každoroční podání společnosti Delphi - která navrhuje, vyvíjí a výrobci integruje technologie pohonných jednotek - ukazuje, jak důležité je pro její severoamerické podnikání Mexiko. Ve své poslední výroční zprávě se uvádí, že „regionální model společnosti je strukturován především tak, aby sloužil severoamerickému trhu z Mexika“, uvádí Barron. American Axle a Lear patří také mezi přední dodavatele automobilů s největší expozicí v Mexiku.
Dívat se dopředu
Trump plánuje, že počáteční 5% sazba vstoupí v platnost 10. června, poté se každý měsíc postupně zvyšuje o 5%, dokud v říjnu nedosáhnou 25%. Pokud tyto dvě země nedokážou urovnat své spory, očekávají další škody na podílech dodavatelů automobilů a další zhoršení prognóz výdělků. I s dohodou do pondělí se někteří dodavatelé automobilů mohou stále rozhodnout změnit konfiguraci svých dodavatelských řetězců, aby snížili svou závislost na Mexiku. To by mohlo zvýšit náklady a poškodit jejich výdělky a ceny akcií.
