Co je zpětný poměr hovoru?
Zpětný nárůst podílu hovorů je opční strategie, kterou býčí investoři používají, pokud věří, že podkladové cenné papíry nebo akcie vzrostou o významnou částku.
Strategie kombinuje nákupy a prodeje opcí a vytváří spread s omezeným potenciálem ztráty a smíšeným ziskovým potenciálem. Zisky však mohou být významné, pokud se podkladový finanční nástroj shromáždí.
Jak formulovat zpětný poměr hovoru
Zpětný nárůst podílu hovorů je obecně vytvořen prodejem nebo zápisem jedné možnosti hovoru a poté pomocí vybrané pojistné k nákupu většího počtu možností volání se stejným uplynutím platnosti za vyšší realizační cenu. Tato strategie má potenciálně neomezený růstový zisk, protože obchodník drží více dlouhých možností volání než krátkých.
Za účelem přezkoumání dává kupní opce kupujícímu opce právo, nikoli však povinnost, koupit akcie za stanovenou cenu v konkrétním časovém období. Pokud investor koupí call opci s realizační cenou 10 $, zatímco akcie se obchodují za 10 $, je tato opce považována za peníze. Pokud akcie vzrostou na 15 $, možnost volání vydělává peníze. Pokud podkladové akcie klesnou na 5 USD, investor ztratí pouze prémii zaplacenou za call opci a nikdy akcie nevlastní.
Zpětné rozpětí podílu volání umožňuje investorovi nakupovat opce na volání u akcií, které jsou mimo peníze, což znamená, že realizační cena opce je vyšší než aktuální cena akcií. Pokud tedy akcie obchodovaly na trhu 15 USD, mohl by investor koupit kupní opce s realizační cenou 17 USD a za tyto opce zaplatit prémii. Investor by také mohl koupit kupní opce za peníze, což znamená, že realizační cena opcí se rovná současné tržní ceně akcie.
Za účelem financování prémie za nákup telefonních opcí prodá investor prodejní opci, která je v penězích nebo nižší než aktuální cena akcií. Investor by tedy mohl prodat jednu call opci za realizační cenu 13 USD, zatímco současná cena akcií se na trhu obchoduje za 15 USD. Prodáním call opce dostane investor zaplacený kredit za prémii opce. Kredit kompenzuje prémii zaplacenou za nákup telefonních opcí za stávku 17 USD. Započtení pojistného by mohlo být částečným započtením nebo by přijatý kredit mohl přesáhnout prémii zaplacenou za opce na volání. Účtované pojistné závisí na mnoha faktorech, včetně volatility ceny akcií.
Co vám říká poměr zpětného volání?
Backspread strategie jsou navrženy tak, aby těžit z obrácení trendů nebo významných změn nebo pohybů na trhu. Strategie zpětného rozšíření poměru hovorů jsou součástí kategorie obchodování s opcemi zvané poměrové strategie.
Cílem strategie je vlastnit opce na volání na akcii, protože investor věří, že akcie půjdou nad realizační cenu zakoupených opcí na volání. V ideálním případě musí cena jít dostatečně vysoko, aby se vykompenzovala jakákoli prémie zaplacená za možnosti volání. Prodej opce, která je v penězích, je však postaven na zaplacení úvěru investorovi na vyrovnání nebo financování nákupu opcí na volání.
Při použití čísel dříve by investor chtěl, aby cena akcií vzrostla z 15 USD na značně nad 17 USD (realizační cena za opce na volání) a vydělala by dost na to, aby více než zaplatila jakoukoli prémii za nákup opcí na volání.
Investor využívající strategii zpětného investování s poměrem hovorů by prodával méně hovorů za nízkou realizační cenu a kupoval více hovorů za vysokou realizační cenu. Nejběžnějším poměrem používaným v této strategii je jeden krátký hovor v penězích kombinovaný se dvěma dlouhými hovory bez peněz nebo dva krátké hovory mimo peníze v kombinaci se třemi dlouhými hovory v penězích. Pokud je tato strategie stanovena na úvěr, je obchodník schopen dosáhnout malého zisku, pokud dramaticky poklesne cena podkladového cenného papíru.
Strategie zpětného rozpětí poměrů hovorů jsou navrženy tak, aby těžit ze zvýšení volatility trhu. Investoři je obvykle zaměstnávají, když věří, že finanční trhy jsou připraveny se pohybovat výš. Současným nákupem a prodejem telefonních opcí mohou obchodníci zajistit své riziko poklesu, přičemž mohou těžit z nárůstu, když trhy získají. Strategie zpětného rozšíření lze použít samostatně, aby „trh“ trval dlouho. Alternativně mohou být použity jako součást větší nebo složitější investiční pozice.
Obchodníci s opcemi mohou zavádět směrové strategie, jako jsou poměrové strategie, které odrážejí buď býčí nebo medvědí názory na trhu. Pokud je tento pohled záporný, existuje podobná strategie jako zpětné rozpětí podílu hovorů, které je navrženo tak, aby těžit z klesajících trhů. Známé jako strategie zpětného šíření zahrnují spíše nákup a prodej kombinací opcí na prodej než opcí na volání. Jídlo s sebou
Klíč s sebou
- Zpětné rozpětí podílu hovorů je opční strategie, kterou býčí investoři používají, pokud věří, že podkladové cenné papíry nebo akcie vzrostou o významnou částku. Strategie kombinuje nákupy a prodeje opcí a vytváří rozpětí s omezeným ztrátovým potenciálem a smíšeným ziskovým potenciálem. Zisky však mohou být významné, pokud se podkladový finanční nástroj shromáždí. Cena akcií se musí pohybovat dostatečně vysoko, čímž vyděláte dost peněz na dvě zakoupené možnosti volání za peníze v kombinaci s počátečním kreditem, abyste více než vykompenzovali ztrátu z jedna z možností v penězích, kterou jste původně prodali.
Příklad zpětného rozšíření poměru hovorů
V následujícím příkladu nejsou uvedeny žádné provize od makléře, které je třeba zvážit před provedením jakékoli strategie. Řekněme, že jste investor, který je na vzestupu na burze společnosti XYZ, a vy věříte, že by se v krátkodobém horizontu mohla akcie výrazně zvýšit.
- Akcie společnosti XYZ se na trhu aktuálně obchodují za 20 USD za akcii. Všechny opce s realizační cenou 20 USD (za peníze) v současné době obchodují s prémií 2 $. Kupujete dvě opční smlouvy, přičemž každá smlouva má 100 opcí za celkovou cenu 400 USD. Druhá část strategie zahrnuje prodej jedné opce na volání v penězích. Možnosti volání za realizační cenu 16 USD se v současné době obchodují za 6 USD. Prodáváte jednu možnost volání za realizační cenu 16 $ a na svůj účet získáte kredit ve výši 600 $. Máte čistě kredit ve výši 200 USD za tuto strategii, protože jste původně zaplatili 400 USD za nákup dvou možností volání za peníze, zatímco jste dostali 600 USD za prodej jedné možnosti v penězích. Pokud se do konce platnosti zásoby zvýší na 22 USD, vyděláte 2 $ za dvě zakoupené možnosti volání, celkem 400 USD (nebo 2 kontrakty se 100 možnostmi vynásobené 2 $). Vyvolá se však možnost hovoru, kterou jste prodali, a akcie prodáte za 16 $, zatímco trh je na 22 USD za ztrátu 6 USD. 6 $ je vynásobeno 100 kontrakty (možnost jednoho hovoru), které přinášejí ztrátu 600 USD. Vaše čistá ztráta je 600 USD minus 400 $, které jste získali plus kredit 200 $, který jste obdrželi zpočátku pro zisk nula nebo zlomení.
Ve výše uvedeném příkladu se cena akcií musí pohybovat dostatečně vysoko, čímž vyděláte dost peněz na dvě možnosti volání za peníze v kombinaci s počátečním kreditem, abyste více než vykompenzovali jakoukoli ztrátu z jedné možnosti v penězích, kterou vy původně prodaný.
Řekněme v příkladu; do konce platnosti se akcie přesunuly na 26 USD.
- Vydělali byste 6 $ za dvě možnosti volání v celkové výši 1 200 $ (200 vynásobené 6 $).Volba, kterou jste prodali, by měla ztrátu 10 $ (16 $ stávka - 26 $) nebo 1 000 $, protože 6 $ vynásobené 100 smlouvami by přineslo ztráta 1 000 USD za jednu prodanou variantu. Váš čistý zisk by však činil 400 USD, protože ztráta 1 000 $ se odečte od zisku 1 200 USD za dvě zakoupené možnosti plus 200 $ získaných z počátečního kreditu.
Řekněme v příkladu; do konce platnosti se akcie přesunuly na 10 $.
- Platnost dvou zakoupených možností by skončila bezcenné, protože byste nevyužili možnost koupit za 20 USD, když se cena na trhu obchoduje za 10 USD. Stejně tak by se nevyužila možnost nákupu, kterou jste prodali, protože nikdo by za ni nekoupil 16 dolarů, pokud si mohou koupit akcie za 10 dolarů na trhu. Krátce, vydělali byste počáteční kredit 200 $ a obě možnosti by skončily bezcenné.
Jaký je rozdíl mezi zpětným rozdělením Call Ratio a zpětným rozdělením?
Zpětný zisk s opcí na prodej je strategie obchodování s opcemi, která kombinuje krátká a dlouhodobá opce s cílem vytvořit pozici, jejíž zisk a ztráta závisí na poměru těchto opcí. Zpětný nárůst prodejního poměru se nazývá proto, že se snaží profitovat z volatility podkladových akcií a kombinuje krátké a dlouhé vložení určitého poměru podle uvážení investora opcí.
Rozpětí prodejního poměru je podobné jako rozšíření prodejního poměru, ale místo nákupu dvou nákupních opcí a prodeje jedné call opce na financování strategie byste koupili dvě prodejní opce a prodali jednu prodejní opci, abyste mohli financovat nákup těchto dvou opcí.
Pokud akcie klesnou o významnou částku, strategie vydělá peníze z obou prodejů, aby kompenzovala jakoukoli ztrátu z prodeje, který byl prodán.
Omezení použití zpětného poměru poměru hovorů
Stejně jako u každé obchodní strategie existuje vždy riziko ztráty v důsledku tržních podmínek nebo nadměrné volatility. Před zahájením jakékoli strategie je nejlepší kontaktovat svého makléře a získat školení o možnostech. Váš makléř by měl mít také možnost spouštět testovací strategie na falešném účtu, abyste mohli získat nějaké zkušenosti před použitím skutečných peněz.
