Co je kanadská autorská důvěra (CanRoy)?
Canadian Royalty Trust, nebo CanRoy je ropné, plynové nebo minerální investiční vozidlo, které je organizováno spíše jako důvěra než jako tradiční společnost a má sídlo v Kanadě.
Klíč s sebou
- Kanadská autorská důvěra, neboli CanRoy, je typ investičního trustu, který lze uspořádat v Kanadě a který se zaměřuje na výnosy z ropy, plynu nebo nerostných surovin. CanRoy funguje jako energetická důvěra, kde investoři mohou získat odměnu a další příjem, ale na rozdíl od důvěry, která vlastní pouze nerostná práva, CanRoy vlastní - ale neprovozuje - fyzickou infrastrukturu. CanRoys mají flexibilní struktury, ale mají tendenci soustředit se na starší důlní nebo těžební infrastrukturu pro peněžní toky. Kanadský, americký a další zahraniční investoři mohou nakupovat akcie v CanRoy, ale daňové zacházení se bude lišit v závislosti na tom, kde člověk žije.
Jak kanadské licenční fondy fungují
CanRoys fyzicky neprovozuje žádná ropná, plynová ani minerální aktiva; tyto činnosti řídí externí strany s přímými zájmy. Investice do systému CanRoy umožňuje investorovi namísto toho získat nepřímou expozici energetickému průmyslu bez přímého vystavení jednotlivým společnostem. Trusty společnosti CanRoy mají tendenci zahrnovat starší doly a vrty, což znamená, že produktivita těchto aktiv klesá, a proto se příjem z důvěry v průběhu času snižuje, pokud není nakoupeno více aktiv.
Protože hlavním tahem CanRoy je to, že vyplácí vysokou dividendu, mohou investoři zažít vyšší volatilitu a riziko, když se změní úrokové sazby nebo ceny ropy. Investoři jsou přitahováni k těmto jednotkám kvůli příjmu, který poskytují, takže kvalita a stabilita tohoto příjmu je důležitou součástí jednotkové ceny. Společnost CanRoys zpočátku nebyla zdaněna sazbou daně z příjmu právnických osob, ale daňová politika kanadské vlády se vyvinula tak, že společnost CanRoys platila některé daně z příjmu právnických osob.
Protože různé CanRoys mají různé struktury, existuje určitá variace v tom, jak IRS uvažuje o jejich distribuci. Ve většině případů IRS klasifikuje CanRoys jako běžné provozní společnosti a zachází s jejich distribucí jako s dividendami. V ostatních případech jsou CanRoys považovány za partnerství a investoři obdrží každý rok prohlášení K-1. CanRoys může mít twist vlastnictví. Zatímco některé trusty jsou strukturovány bez omezení kanadského vlastnictví, jiné strukturovaly svou důvěryhodnou strukturu takovým způsobem, že nek Kanadské vlastnictví je omezeno na stanovenou úroveň. A pokud je úroveň překročena, může společnost donutit nekadanské majitele k prodeji svých jednotek.
Energetické vztahy
Energetické trusty se mezi Kanadou a Spojenými státy mírně liší. Kanadské energetické trusty jsou schopny do důvěry přidat nové minerální vlastnosti, a tak zajistit neurčitý život jako aktivně spravovaný investiční fond pro minerály. Americké energetické trusty nemusí nabývat nových nemovitostí, takže mají pevné množství rezervních aktiv, které se postupně snižují, jakmile se minerály těží a prodávají. Nakonec se v amerických energetických trustech vyčerpají nerostná aktiva a stanou se bezcenné. Energetické trusty obecně existují výhradně k držení práv na ropu a zemní plyn. Energetické trusty vyplácejí lví podíl na ziscích, které shromažďují svým investorům. Energetické trusty jsou v USA výhodné, protože jsou osvobozeny od daně z příjmu právnických osob, pokud distribuují více než 90 procent svých výnosů investorům. Tímto způsobem jsou energetické trusty podobné trusty s nemovitostmi nebo REITs.
