Jaké jsou vlastnosti prospektu korporátních dluhopisů?
Mezi hlavní rysy prospektu podnikových dluhopisů patří informace o výplatách úroků, době do splatnosti, úvěrové kvalitě emitenta a rezervách na volání. Prospekt je skvělé místo, kde se dozvíte, zda stojí za koupi podnikový dluhopis. Porozumění všem prvkům a rizikům podnikového dluhopisu je cennou součástí informovaného rozhodování.
KEY TAKEAWAYS
- Mezi hlavní rysy prospektu podnikových dluhopisů patří informace o výplatách úroků, době do splatnosti, úvěrové kvalitě emitenta a rezervách na volání. Úkolem prospektu je poskytovat veškeré nezbytné informace, které investoři potřebují ohledně emitenta a dluhopisu. Mezi další cenné vlastnosti prospektu podnikových dluhopisů patří obecný výhled firmy, plány výdělku prostředků na splacení a projekce cen. Druhy podnikového dluhopisu prospekty jsou předběžným prospektem a konečným prospektem.
Jak funguje prospekt podnikových dluhopisů
I když to může být obtížné pochopit, musí investoři prostudovat prospekt podnikových dluhopisů tak pečlivě, jak je to jen možné. Je to nejbližší věc k průvodci o tom, jak dotyčné pouto funguje. Úkolem prospektu je poskytovat veškeré nezbytné informace, které investoři potřebují ohledně emitenta a dluhopisu. To zahrnuje informace o tom, na co mají v úmyslu peníze použít. V USA musí být prospekt podán u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC).
Malí investoři by se obvykle měli držet individuálních podnikových dluhopisů s úvěrovým ratingem investičního stupně, aby nedošlo k selhání a problémům s likviditou.
Specifické vlastnosti prospektu podnikových dluhopisů
Načasování a podmínky výplaty úroků
Prospekt obsahuje informace o předem stanoveném kuponu nebo úrokové sazbě podnikových dluhopisů. Vzhledem k tomu, že výnos je určován jmenovitou hodnotou podnikového dluhopisu a jeho úrokovou sazbou, jedná se o zásadní informace. Měly by existovat také podrobnosti o splátkových kalendářích, což je společná vlastnost podnikových dluhopisů.
Datum splatnosti
Životnost podnikových dluhopisů určuje datum splatnosti. Toto přesně uvádí, jak dlouho musí být dluhopis držen, dokud není splacena jistina. V den splatnosti je splatná jistina a závěrečná platba úroků. Obvykle existují tři rozsahy splatnosti: krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé, přičemž nejkratší je přibližně jeden rok. Toto jsou základní informace pro investory. Například dluhopis s dobou splatnosti čtyři roky v budoucnu splácí jistinu v polovině doby, kdy má osmiletá doba splatnosti.
Firemní dluhopisy s kratší dobou splatnosti mají navíc kratší dobu na to, aby se obchodní podmínky změnily a zvýšily rizika. Nižší doba do splatnosti obvykle znamená menší volatilitu ceny podnikového dluhopisu. To lze vysvětlit termínovou strukturou úrokových sazeb.
Úvěrový rating
Úvěrový rating podnikového dluhopisu ovlivňuje zaplacenou úrokovou sazbu a poskytuje vynikající vodítko k riziku, že se dluhopis dostane do prodlení. Úvěrová kvalita emitenta je jednou z nejdůležitějších vlastností, kterou je třeba v prospektu hledat. Vyšší úvěrový rating znamená, že podnikový dluhopis má menší pravděpodobnost selhání, ale obvykle také platí menší úrok. Malí investoři by se obvykle měli držet individuálních podnikových dluhopisů s úvěrovým ratingem investičního stupně, aby nedošlo k selhání a problémům s likviditou.
Poskytování hovorů a ochrana
Emitent může nabídnout podnikový dluhopis se zvláštním ustanovením, které jim umožňuje včasně volat. Je-li dluhopis volán, emitent okamžitě splácí jistinu dluhopisu a přestane provádět platby úroků. Tato ustanovení poskytují emitentům způsob, jak se z plateb vysokých úroků po zlepšení obchodních nebo tržních podmínek dostat. Například firma může vydávat desetileté dluhopisy s vysokými úrokovými sazbami, aby se během recese vyhnula bankrotu. Když se podmínky zlepšily, firma by mohla zavolat staré dluhopisy a vydat nové, aby mohly refinancovat za nižší sazby.
A naopak, mohou být zahrnuty i ochrany před časným hovorem. Záruky na ochranu hovorů budou vyplaceny po určitou dobu před zavoláním podnikového dluhopisu. Prospekt podnikových dluhopisů, který obsahuje takováto ustanovení, obvykle také poskytuje podrobnosti o rizicích, ke kterým může dojít v případě takového včasného volání.
Další funkce
Mezi další cenné vlastnosti prospektu podnikových dluhopisů patří obecný výhled firmy, plány na výplatu prostředků na splácení a projekce cen. Důležitá může být také výkonnost emitenta, likvidita emise a to, zda jde o pojištěný dluhopis. Všechny tyto vlastnosti a rizika pomáhají investorovi pochopit, kolik bude dluhopis za různých okolností stát.
Druhy prospektů
Při konkrétním pohledu na dluhopisy, stejně jako u akcií, existují dva typy prospektů. Typy prospektů podnikových dluhopisů jsou předběžný prospekt a konečný prospekt.
Předběžný prospekt
Jak název napovídá, tento prospekt je prvním nebo počátečním prospektem, který používá emitent. Obvykle obsahuje většinu detailů nabídky dluhopisů korporací.
Závěrečný prospekt
Po uzavření dohody o nabídce cenných papírů lze podnikové dluhopisy prodat na trhu. Je vydán konečný prospekt, který nahrazuje předběžný prospekt. Konečný prospekt je pro investory obvykle nejdůležitější.
Sečteno a podtrženo
Přestože prospekt podnikových dluhopisů může být poměrně hustý a obtížně čitelný, většina výše diskutovaných funkcí je obvykle na prvních několika stránkách. Kromě toho je lepší věnovat pozornost relevantním částem prospektu než přečíst celý dokument. Pamatujte, že vaše dovednosti se s praxí zlepší.
