Co je index ABX?
Index ABX je index vytvořený společností Markit (inteligence network company), která představuje 20 cenných papírů zajištěných hypotékou na bydlení (RMBS). Index se používá jako finanční měřítko měřící celkovou hodnotu a výkonnost hypotečního trhu s hypotékami na bydlení.
Klíč s sebou
- Index ABX se používá jako barometr pro zdraví trhu v subprime rezidenčním realitním sektoru. Index je aktualizován dvakrát ročně. Přestože je demonstrace jeho výběru cenných papírů zajištěných hypotékami na nižší úrovni, neměl by být indexem jediným ukazatelem celkového tržní podmínky.
Jak funguje index ABX
Index ABX využívá ve své konstrukci swapy úvěrového selhání k vytvoření indexu, který je reprezentativní pro subprime trh RMBS. Hodnoty se pohybovaly od 50 do přibližně 100, přičemž denní ceny jsou k dispozici pouze pro účastníky trhu. Index může být také známý jako index domácího kapitálu Markit ABX, index ABX.HE nebo index cenných papírů zajištěných aktivy.
Index ABX používá swapy úvěrového selhání na 20 největších hypotečních cenných papírech zajištěných hypotékou na bydlení vybraných pro tento index. Index má šest subindexů, které představují různé úrovně úvěrové kvality mezi různými tranžemi RMBS. Snaží se poskytnout reprezentativní srovnání celé řady subprime úvěrů na trhu.
Mezi top emitenty pravidelně zastoupené v indexu patří Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS a Wachovia.
Index je rekonstituován pololetně ve dvou termínech rolování, 19. ledna a 19. července nebo následující pracovní den po každém datu. Markit slouží jako správce indexu a kontroluje veškerou tržní emisi hypotečních cenných papírů zajištěných hypotékami na bydlení v předchozích šesti měsících za účelem zahrnutí do následujícího data zavedení. Markit poté identifikuje odpovídající swapy úvěrového selhání obchodované na čtvrtých tržních burzách za účelem zařazení do indexu.
Zvláštní úvahy: Indikátory
Hodnoty indexu ABX se počítají denně a poskytují se předplatitelům indexu. V roce 2007, těsně před vrcholem finanční krize, byl index vykázán na 55. Jeho hodnota od té doby neustále roste a pohybuje se přibližně na 100.
Zvýšení úrovně indexu ABX naznačuje dobře fungující trh RMBS. Významné snížení indexu a nižší hodnoty indexu jsou varovným signálem pro vysoké riziko. Vzhledem k tomu, že index ABX je jedním z mála předních tržních ukazatelů na trhu rizikových hypoték, je institucionálními investory a obchodníky široce využíván jako měřítko rizikových a hodnotových úrovní rizikových rizikových trhů. Podrobnosti o indexu nejsou zveřejňovány veřejně, což vyžaduje, aby obchodní skupiny licencovaly indexová data od společnosti Markit k jejich použití jako stálého zdroje pro určování tržních obchodů.
