Akcie služby streamování videa Netflix Inc. (NFLX) klesly o 24, 9% ze svého historického maxima stanoveného v denním obchodování 21. června. Skeptici varovali, že akcie vzrostly příliš vysoko a příliš rychle, že její obchodní model byl Je sporné, že jeho budoucí vyhlídky na růst byly přehnané, a proto její stratosférické ohodnocení nebylo udržitelné. Jeden z těchto skeptických analytiků však změnil své hodnocení z nekvalitních na nákup. Matthew Harrigan z Buckingham Research píše, jak citoval Barron's: „Růstový setrvačník Netflix je řízen růstem předplatitelů, který umožňuje větší výdaje na programování, které oba přitahují ještě více členů, a zvyšuje zájem o více nových programů pro stávající zákazníky.“
| Scénář | Cílová cena | Implied Gain |
| Základní případ | 406 $ | 27, 7% |
| Býčí případ | 531 $ | 67, 0% |
Význam pro investory
Ve svém základním případě Harrigan předpokládá do roku 2025 průměrné roční zvýšení cen o 3, 5%, což by mělo za následek výnosy 2025, které by byly o 27, 2% vyšší než v roce 2018, jinak by byly stejné. Očekává však, že Netflix může do roku 2025 zvýšit své ceny průměrným ročním tempem 5, 1%, vzhledem k tomu, že jeho současná průměrná cena za prohlížení je pouze 22 centů za hodinu. Dodává, že management se může rozhodnout odložit některé zvýšení cen, aby urychlil růst své předplatitelské základny, ale nakonec vidí, že tyto zvyšování cen je implementováno. Podle tohoto předpokladu by byl příjem do roku 2025 o 41, 7% vyšší než v roce 2018, jinak by byly stejné. Růst počtu předplatitelů by samozřejmě samozřejmě ještě více zvýšil příjmy.
„Když Netflix v současné době účtuje za sledování pouze asi 22 centů za hodinu, zdá se, že v průběhu času je možné zpeněžit tyto zisky ze sledování.“ - Matthew Harrigan, Buckingham Research
Harrigan říká, že další možností zvyšování výnosů pro společnost Netflix je účtovat prémiové ceny za streamování s vyšším rozlišením nebo s vyšším rozlišením. Pokud to Netflix provede, předpokládá, že nevytvoří samostatnou prémiovou službu s exkluzivním programováním nebo která získá nové programování dříve než základní služba. Říká by, že by to způsobilo „rozhořčení“ a zbrzdilo by to marketingové úsilí nových show.
Mezitím může společnost Netflix pro zvýšení své předplatitelské základny na klíčových rozvíjejících se trzích, jako je Indie, snížit ceny, aby přilákala více cenově citlivých vyhlídek. Odhaduje, že asi 30% nových členů, které Netflix získává na celém světě, bude možná muset přilákat ceny, které jsou o 40% pod celosvětovým průměrem, odhaduje Harrigan. Cenová síla společnosti Netflix se ve skutečnosti musí snižovat všude, jak roste její tržní podíl, jak se objevují noví konkurenti nebo jak stávající konkurent Amazon.com Inc. (AMZN) vylepšuje svou vlastní službu streamování.
Dívat se dopředu
Zatímco Netflix porazil odhady analytiků ohledně výnosů za 3Q 2018 a nových předplatitelů, růst výnosů a ziskových marží se zpomaluje, jak je podrobně popsáno v jiném příběhu Investopedia. Vzorec růstu financování společnosti prostřednictvím zvýšeného dluhu byl kritizován jako neudržitelný, zejména v makroprostředí rostoucích úrokových sazeb. Noví předplatitelé jsou přitahováni novým originálním obsahem, který je nákladný na výrobu, což zvyšuje dluhové zatížení. Společnost v posledních 4 čtvrtletích vypálila hotovost ve výši 2, 2 miliardy dolarů a další vydání dluhopisů ve výši 2 miliard USD je v provozu. Skeptici poznamenávají, že i když růst odběratelů zpomalí, udržení stávajících členů bude vyžadovat pokračující výdaje na původní obsah, který očekávali.
Navíc i po nedávném poklesu cen je Netflix stále velmi drahý, se současným forwardovým poměrem P / E 75, 7 na Yahoo Finance. Toto ocenění předpokládá významný budoucí růst, a tak vystavuje akcie výraznému poklesu, pokud by nadcházející oznámení o výnosech nebo pokyny pro řízení zklamaly investory.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Profily společnosti
Kdo jsou hlavní konkurenti Netflixu?
Zásoby
Jak Amazon's Twitch Platform vydělává peníze
Profily společnosti
Jak Peloton vydělává peníze
Profily společnosti
Hulu vs. Netflix vs. Amazon Prime Video: Jaký je rozdíl?
Nejlepší zásoby
Nejlepší zásoby spotřebního zboží
Analýza odvětví a odvětví
Streaming Wars: Netflix vs. Hulu vs. Apple TV
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Signalizace dividend Signalizace dividend naznačuje, že oznámení společnosti o zvýšení výplaty dividend je ukazatelem jeho silných budoucích vyhlídek. více Jak společnosti využívají penetraci na trhu k získání podílu na trhu Pronikání na trh je měřítkem toho, kolik zákazníků produkt používá, ve srovnání s celkovým odhadovaným trhem daného produktu. více Zkoumání charakteristik vyspělých firem Zralá firma je společnost, která je ve svém oboru dobře zavedená, se známým produktem a věrným zákazníkem s průměrným růstem. více Jak mohou investoři provádět due diligence ve společnosti Due diligence odkazuje na průzkum provedený před uzavřením smlouvy nebo finanční transakce s jinou stranou. více Kvalitativní analýza Kvalitativní analýza využívá subjektivního úsudku založeného na nevyčíslitelných informacích, jako jsou odborné znalosti v oblasti řízení, průmyslové cykly a pracovní vztahy. více Investuje růst pro vás správnou metodu vydělávání peněz? Investice do růstu je strategie nákupu akcií, jejímž cílem je profitovat z firem, které rostou nadprůměrně rychlým tempem ve srovnání s jejich průmyslem nebo trhem. více