Co je přeshraniční financování?
Přeshraniční financování znamená jakékoli financování, které překračuje státní hranice. Přeshraniční financování by mohlo zahrnovat přeshraniční půjčky, akreditivy, repatriabilní příjmy nebo bankéřské akceptace (BA) vydané například ve Spojených státech ve prospěch osoby v Kanadě.
Přeshraniční financování vysvětleno
Přeshraniční financování v rámci podniků se může stát velmi složitým, a to zejména proto, že téměř každá mezipodniková půjčka překračující státní hranice má daňové důsledky. K tomu dochází, i když jsou půjčky nebo úvěry poskytovány třetí stranou, například bankou. Velké mezinárodní společnosti mají celé týmy účetních, právníků a daňových odborníků, kteří hodnotí nejúčinnější způsoby financování zahraničních operací.
Při přeshraničním financování existuje také měnové riziko a politické riziko. Pokud strukturujeme podmínky půjčky napříč zeměmi a měnami, potenciál pro získání příznivé sazby by mohl být výzvou; změna politického klimatu, včetně voleb nebo převratů, by také mohla bránit dokončení dohody.
Zatímco finanční instituce zůstávají s lví podílem na mnoha přeshraničních úvěrech a financování dluhového kapitálového trhu, soukromí úvěroví vypůjčovatelé stále více podporují uspořádání a poskytování půjček na celém světě. Americké dluhové a úvěrové kapitálové trhy po finanční krizi v roce 2008 zůstaly celkově pozoruhodně zdravé a pro zahraniční dlužníky i nadále nabízejí atraktivní výnosy.
Příklad významné přeshraniční finanční transakce
V září 2017 společnost Toshiba souhlasila s prodejem své zhruba 18 miliard dolarů paměťové čipové jednotky konsorciu vedenému Bain Capital. Skupina investorů zahrnovala mimo jiné společnosti Apple, Inc., Dell, Inc. Tato akvizice vyžadovala společnosti v hlavním konsorciu se sídlem v USA k získání japonského jenu k dokončení dohody; Bain Capital také požadoval od společnosti Apple výše 3 miliardy dolarů, aby jednání uzavřela.
V posledních letech si mnoho společností spolu se sponzory zvolilo úvěrové financování před dluhovým financováním. To ovlivnilo strukturu mnoha přeshraničních úvěrových financování, zejména proto, že úvěry na základě smlouvy (cov-lite) umožňují dlužníkovi výrazně větší flexibilitu než některé tradiční úvěrové podmínky. Skryté půjčky vyžadují méně omezení na zajištění, podmínky pro opětovné platby a úroveň příjmu ze strany dlužníka.
Mnoho společností se rozhodne pro služby přeshraničního financování, pokud mají globální dceřiné společnosti (např. Kanadská společnost s jednou nebo více dceřinými společnostmi se sídlem ve vybraných zemích v Evropě a Asii). Pokud se rozhodnete pro řešení přeshraničního financování, mohou těmto podnikům umožnit maximalizovat jejich výpůjční kapacitu a získat přístup ke zdrojům, které potřebují pro trvalou globální konkurenci.
