Co je měnový certifikát?
Měnový certifikát je jako futures kontrakt v tom, že poskytuje držiteli právo převést konkrétní částku jedné měny na druhou za předem stanovený směnný kurz k určitému datu vypršení platnosti nebo k němu. Ačkoli měnové certifikáty dávají držiteli právo na výměnu peněžních prostředků z jedné měny do druhé, není povinen tak učinit.
Porozumění měnovým certifikátům
Tyto certifikáty nejsou vydávány výslovně registrovaným vlastníkům, aby se snadno obchodovalo. Měnové certifikáty jsou také užitečnými nástroji pro zajištění proti měnovému riziku. Toto riziko se mění v hodnotě investice v důsledku změn směnných kurzů měn. Společnosti používají měnové certifikáty pro obchodování v různých zemích. Certifikáty pomáhají minimalizovat riziko nepříznivých budoucích změn směnného kurzu u fondů držených v měně jedné země, které převedou na jinou měnu.
Například americká společnost může mít divizi působící v Kanadě a dostává platby v kanadských dolarech. Společnost očekává, že v budoucnu převede tyto prostředky na americké dolary, ale pokud americký dolar oslabí vůči kanadskému dolaru, může dojít ke ztrátě peněz.
Předpokládejme, že směnný kurz amerického dolaru / kanadského dolaru je 1, 25, což znamená, že 125 kanadských dolarů lze převést na 100 USD. Nebo obrácením tohoto poměru lze vyměnit 100 kanadských dolarů za 80 USD. Pokud by americký dolar posílil vůči kanadskému dolaru, možná by se pohyboval na směnném kurzu 1, 35, pak by bylo zapotřebí převést 135 kanadských dolarů na 100 USD a 100 kanadských dolarů dolarů by stálo jen 74 dolarů. Pokud by měnový certifikát zaručoval směnný kurz 1, 25, nehrozilo by riziko ztráty peněz, i když by se směnný kurz pohyboval nepříznivým směrem.
Použití měnových certifikátů ke zmírnění rizika
Zatímco měnové certifikáty mají omezený počet použití, jejich pravidelný nákup nabízí organizacím strategický způsob řízení devizového rizika. Společnost popsaná výše by mohla přijmout strategii předpovídání svých kanadských prodejů na měsíční bázi a poté zakoupit měsíční měnový certifikát pro tuto částku.
Pokud v kterémkoli daném měsíci americký dolar oslabí vůči kanadskému dolaru, mohl by být tento certifikát uplatněn za směnný kurz stanovený směnkou, aby se ochránily příjmy společnosti za tento měsíc. Pokud by směnný kurz zůstal stejný nebo by se pohyboval opačným směrem, nemusel by být certifikát uplatněn.
Měnové certifikáty mohou také pomoci, pokud se očekává, že výdaje budou uhrazeny v jiné zemi. Například společnost může vědět, že za 90 dní musí zaplatit fakturu ve výši jednoho milionu kanadských dolarů. Pokud společnost zakoupila měnový certifikát zaručující tuto částku, chrání se před zaplacením více, když je faktura splatná, i když se směnný kurz pohybuje nepříznivým směrem.
