Kdo je David Tepper
David Tepper je legendární investor, který se specializuje na problémové dluhy a spravuje jednu z nejúspěšnějších společností zajišťovacích fondů všech dob. Podle časopisu Forbes 2018 The World je hodnota Davida Teppera přibližně 11 miliard dolarů Seznam miliardářů.
SNÍŽENÍ David Tepper
David Tepper se narodil 11. září 1957 v Pittsburghu v Pensylvánii. Vystudoval ekonomii na University of Pittsburgh v roce 1978. Vydělal MBA v roce 1982 z toho, co je dnes známé jako David A. Tepper School of Business na Carnegie Mellon University. Obchodní škola byla původně známá jako Graduate School of Industrial Administration (GSIA). Po velkorysém daru ve výši 55 milionů dolarů v roce 2003 škola změnila název školy.
David Tepper začal svou kariéru jako analytik úvěrů a cenných papírů u společnosti Equibank. Poté pokračoval v práci pro Republic Steel jako finanční analytik. Právě v této chvíli získal Tepper z první ruky zkušenost s úvěrovou strukturou společnosti v nouzi, když ocelářská společnost narazila na finanční potíže. Zkušenosti se správou peněz přišel s jeho dalším zaměstnáním v Keystone Mutual Funds, kde pracoval na vysoké výnosu. Tepper začal svou kariéru u Goldman Sachs v roce 1985 jako úvěrový analytik. Brzy postoupil k stolu s vysokým výnosem jako obchodník s hlavními postavami, kde tancoval hlavně s haraburdí. Tepper koupil problémové dluhopisy bank otřesené selháním trhu s nezdravými dluhopisy v roce 1989. Některé z těchto bank přežily své konkurzní řízení, díky čemuž Goldman Sachs díky dovednostem Teppera vydělal spoustu peněz.
Firma Hedge Fund od Davida Teppera
V roce 1993 založil David Tepper spoluzakladatel Appaloosa Management LP s bývalým kolegou Goldmanem Sachsem Jackem Waltonem. Appaloosa Management začal kapitálem ve výši 57 milionů USD. Za prvních šest měsíců Appaloosa dosáhla 57% návratnosti svých aktiv a fond vzrostl na 300 milionů USD v roce 1994, 450 milionů USD v roce 1995 a 800 milionů USD v roce 1996. V roce 2014 její spravovaná aktiva přesáhla 20 miliard USD. David Tepper v roce 2016 vrátil 20% svého investičního kapitálu. Do roku 2018 činil spravovaný majetek společnosti Appaloosa podle zprávy společnosti Forbes hodnotu 17 milionů USD. Podle Institucionálního investora by 1 milion dolarů investovaných do Appaloosy v jeho počátečním datu činil 181 milionů USD jen o 20 let později.
Appaloosa většinou investuje do dluhů společností v nouzi. Jeho první investice byla v nouze ocelářské společnosti, Algoma Steel, která byla u konkursního soudu. Tepper koupil preferované akcie ocelářské společnosti za 0, 20 $ a prodal je do jednoho roku za přibližně 0, 70 USD.
Jeho fond ztratil 25% při havárii na trhu s nevyžádanými dluhopisy 0f 2002, ale brzy se zotavil v následujících letech poté, co byly úspěšné sázky uzavřeny na problémové a bankrotující společnosti jako Enron, Worldcom, Marconi Corp. a Williams Co. na 150% zisk ve své portfoliové pozici.
Začátkem roku 2008 se Tepper vsadil, že akcie blue-chip porostou. Trh šel brzy po sestupné spirále a Appaloosa ztratil 25%. Po hypoteční havárii s hypotékami v roce 2008 byl Tepper na bankových akciích býčí, když se většina investorů obávala těchto institucí. Koupil preferované akcie ve Washingtonu Mutual a Wachovia, které byly obě koupeny většími rivaly a vydělali Tepperovi pěkný zisk. Zatímco paničtí prodejci snižovali hodnotu finančních institucí, jako jsou Bank of America a Citigroup, Tepper do nich investoval. Tycoon hedgeového fondu také nakoupil nominální hodnotu komerčních cenných papírů zajištěných hypotékou vznesených společností AIG přibližně 2 miliardy dolarů. Když vláda zasáhla do přežití těchto bank, Appaloosa vydělala na zisku 7 miliard dolarů, 120% čistých poplatků a výplatu 4 miliard dolarů. Obchody společnosti Tepper po pádu trhu v roce 2008 lze pravděpodobně označit za největší obchody, jaké kdy byly provedeny.
David Tepper rozšířil své agresivní sázky i za břehy Ameriky. V polovině 90. let, kdy některé rozvíjející se ekonomiky byly na pokraji selhání svých státních dluhů a investoři prchali opačným směrem, Tepper využil negativní situace provedením analýzy zemí, které se určitě zotaví. Koupil dluh v Argentině (Argentina Economic Crisis), Jižní Koreji (Asian Financial Crisis) a Rusku (Russian Financial Crisis), což mu přineslo návratnost 42%, 30% a -30%. Ačkoli zaznamenal ztrátu ve své počáteční sázce, že ruská vláda nebude platit, což se ukázalo jako špatné, stále nakupoval státní dluhopisy a nakonec vydělal 60% ze své sázky.
Filozofií společnosti Tepper v oblasti investování je investovat na základě faktů a bez emocí.
V průběhu let Appaloosa opakovaně vracela kapitál svým investorům. Ve snaze zaměřit se Tepper obvykle dává nadbytečnou hotovost zpět, když se rozhodne, že fond roste na nezvládnutelnou velikost.
Filantropie Davida Teppera
Kromě 55 milionů dolarů věnovaných Carnegie Mellon University v roce 2003, Tepper také daroval 67 milionů dolarů na univerzitu v roce 2013. University of Pittsburgh a Rutgers University také těží z jeho vzdělávacích charitativních darů. Mezi další nadace, které velkoryse poskytl, patří Nadace Robina Hooda, Teach for America a Better Education for Kids, politická akční skupina, kterou spoluzaložil. V roce 2013 Appaloosa přislíbila 20 milionů dolarů různým charitativním organizacím, aby oslavila 20. výročí svého založení. V roce 2017 po hurikánech Maria, Irma a Harvey poskytla 3 miliony dolarů na financování úsilí o pomoc hurikánům.
