Co je to doručení versus platba (DVP)?
Delivery versus payment (DVP) je způsob vypořádání odvětví cenných papírů, který zaručuje převod cenných papírů až po provedení platby. DVP stanoví, že platba kupujícího v hotovosti za cenné papíry musí být provedena před dodáním cenného papíru nebo současně s ním.
Dodání versus platba je proces vypořádání z pohledu kupujícího; z pohledu prodávajícího se tento vypořádací systém nazývá přijímání versus platba (RVP). Požadavky DVP / RVP se objevily v důsledku toho, že instituce byly zakázány platit peníze za cenné papíry dříve, než byly cenné papíry drženy v obchodovatelné formě. DVP je také známý jako doručení za platbu (DAP), doručení za hotovost (DAC) a dobírka.
Dodání versus platba
Pochopení platby versus platba (DVP)
Systém vypořádání zásilek versus platba zajišťuje, že k dodávce dojde pouze v případě platby. Systém funguje jako propojení mezi systémem převodu prostředků a systémem převodu cenných papírů. Z provozního hlediska je DVP prodejní transakcí obchodovatelných cenných papírů (výměnou za platbu v hotovosti), kterou lze nařídit agentovi vypořádání pomocí SWIFT Typ zprávy MT 543 (ve standardu ISO15022).
Účelem použití těchto standardních typů zpráv je snížit riziko při vypořádání finanční transakce a umožnit automatické zpracování. V ideálním případě je nárok na aktivum a platba vyměňována současně. To může být možné v mnoha případech, například v centrálním depozitním systému, jako je například společnost US Depository Trust Corporation.
Jak funguje versus platba
Významným zdrojem úvěrového rizika při vypořádání cenných papírů je hlavní riziko spojené s datem vypořádání. Myšlenka systému RVP / DVP spočívá v tom, že část tohoto rizika může být odstraněna, pokud postup vypořádání vyžaduje, aby k doručení došlo pouze v případě, že dojde k platbě (jinými slovy, že cenné papíry nejsou dodány před výměnou platby za cenné papíry). Systém pomáhá zajistit, aby platby doprovázely dodávky, a tím snižovalo hlavní riziko, omezovalo pravděpodobnost, že dodávky nebo platby budou zadrženy během období stresu na finančních trzích, a snižuje riziko likvidity.
Ze zákona jsou instituce povinny požadovat po dodání cenných papírů aktiva stejné hodnoty. Dodání cenných papírů se obvykle provádí do banky nakupujícího zákazníka, zatímco platba se provádí současně bankovním převodem, šekem nebo přímým kreditem na účet.
Delivery versus payment (DVP) je způsob vypořádání, který vyžaduje, aby byly cenné papíry doručeny konkrétnímu příjemci až po provedení platby.
Zvláštní úvahy
Po celosvětovém poklesu cen akcií v říjnu 1987 se centrální banky skupiny deseti snažily posílit postupy vypořádání a eliminovat riziko, že by dodání cenných papírů mohlo být provedeno bez platby, nebo že by platba mohla být provedena bez dodání (známé jako jistina) riziko). Postup DVP snižuje nebo vylučuje vystavení protistran tomuto hlavnímu riziku.
Klíč s sebou
- Doručení versus platba je proces vypořádání cenných papírů, který vyžaduje, aby platba byla provedena buď před, nebo současně s dodáním cenných papírů. Účelem tohoto procesu je snížit riziko, že cenné papíry mohou být dodány bez platby nebo že platby mohou být provedeny bez dodávka cenných papírů. Dodací versus platební systém se stal běžnou průmyslovou praxí po pádu trhu v říjnu 1987.
