Ministerstvo práce (DOL) vydalo nové pokyny dne 7. května 2018 poté, co bylo v březnu uvolněno navrhované svěřenecké pravidlo pátým obvodním odvolacím soudem. Bulletin pro asistenci v terénu 2018-01 (FAB 2018-01) je určen k řešení nejistoty ohledně svěřeneckých povinností finančních poradců. Dokument podrobně popisuje „politiku dočasného vymáhání“ pravidla.
Podle bulletinu nebude ministerstvo práce mezi 9. červnem a 1. lednem 2018 uplatňovat nároky vůči poradcům, kteří dodržují „standardy nestranného chování“, což je část pravidla svěřenského práva platná od června 2017. Tyto standardy vyžadují, aby poradci, makléři a pojišťovací agenti jednají v nejlepším zájmu investorů, neúčtují nic jiného než přiměřenou kompenzaci a nevykazují zavádějící prohlášení. Až do budoucího rozhodnutí se finanční profesionálové mohou na tyto standardy i nadále spoléhat.
Uvolněné fiduciární pravidlo drželo finanční profesionály na vyšší standard než „standardy nestranného chování“ při doporučování investičních produktů, včetně účtů 401 (k) a IRA. Fiduciář, jak je definován DOL, vždy jedná v nejlepším zájmu svých klientů; Nemohou skrýt potenciální střety zájmů a všechny poplatky a provize za doporučení k odchodu do důchodu musí být zveřejněny písemně a v dolarech. Pravidlo se také pokusilo rozšířit uplatňování tohoto pravidla na kohokoli, kdo poskytuje radu při odchodu do důchodu, i když to bylo jednorázové.
DOLovo svěřenecké pravidlo bylo původně zavedeno během Obamovy vlády. V únoru 2017, krátce po nástupu do funkce, prezident Trump vyzval k přezkumu pravidla, což mělo za následek dočasné zpoždění jeho provádění. Po Trumpu došlo v březnu 2017 k několika pokusům o zpoždění pravidla, včetně memoranda DOL, a požadavku na výraznější zpoždění dvou největších správcovských společností na světě, Vanguard a BlackRock.
Pravidlo bylo otevřeno pro veřejné připomínky dvakrát, v březnu 2017 a znovu v červnu 2017. Jak pokračovala jednání, ti, kdo souhlasili s pravidlem a zvyšovali standardy pro chování poradců, spekulovali, že tato zpoždění byla politicky motivována.
Když bylo poprvé zavedeno, mělo se očekávat, že fiduciární pravidlo vstoupí v platnost ve fázích od 10. dubna 2017 do 1. ledna 2018. Ačkoli během tohoto období vstoupily v platnost části pravidla (standardy nestranného chování jsou v platnosti od června). 2017), když odvolací soud Spojených států pro pátý obvod toto pravidlo v březnu 2018 zamítl, byl jeho pokrok účinně zastaven.
Mnozí očekávali, že DOL se odvolá proti rozhodnutí soudu. Neučinili tak však před termínem 30. března.
Soud tvrdil, že DOL překročil svou pravomoc. Podle jejich názoru většina pátého okruhu napsal: „Tehdy se změnil čas, finanční trh se stal složitějším a účty IRA se staly nesmírně důležité, jsou argumenty pro Kongres, aby provedly úpravy v zákoně, nebo pro jiné vhodné federální nebo státní regulační orgány jednat v rámci své pravomoci. Vnímaná „potřeba“ neopravňuje DOL k tomu, aby vytvořil de facto zákonné změny nebo jednal nad rámec výslovně definované pravomoci. “
Fiduciární pravidlo DOL a podobné nařízení, včetně vlastní verze fiduciárního pravidla Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) zavedené v dubnu, jsou součástí pokračujícího úsilí o reformu investičního poradenství a ochraně investorských úspor při penzi před střetem zájmů. Kompenzace založená na provizi, která je podle současných standardů přípustná, může vést poradce k tomu, aby svým klientům doporučovali dražší produkty, aby mohli získat vyšší provizi, i když existuje levnější a stejně vhodná varianta.
Budoucnost fiduciárního pravidla je nejistá, i když je zcela vyloučena, je stále možné, že DOL bude pokračovat ve svém úsilí o zvýšení regulace pro penzijní investiční účty. Poradenské firmy však prozatím mají větší volnost při psaní vlastních pokynů pro dodržování předpisů, včetně toho, jak určují své struktury náhrad.
