Co je výdělek?
Výnos je smluvní ustanovení, které stanoví, že prodávající podniku má v budoucnu získat další náhradu, pokud podnik dosáhne určitých finančních cílů, které se obvykle uvádějí jako procento z hrubého prodeje nebo výdělku. Pokud podnikatel usilující o prodej podniku požaduje cenu vyšší, než je kupující ochoten zaplatit, lze využít ustanovení o výdělku. Ve zjednodušeném příkladu by v příštích třech letech mohla být kupní cena 1 000 000 USD plus 5% hrubého obratu.
Earnout
Porozumění výdělkům
Výdělky nepřicházejí s tvrdými a rychlými pravidly. Místo toho je výplata závislá na řadě faktorů, včetně velikosti firmy. To lze použít k překlenutí rozdílu mezi rozdílnými očekáváními od kupujících a prodejců. Výdělek pomáhá eliminovat nejistotu pro kupujícího, protože je vázán na budoucí finanční výkonnost. Prodávající také dostává výhody budoucího růstu po určitou dobu.
Různé finanční cíle, jako je čistý příjem nebo příjem, mohou pomoci určit výdělky.
Zvláštní úvahy: klíčové otázky týkající se výdělků
Kromě kompenzace v hotovosti existuje řada klíčových aspektů. To zahrnuje určení klíčových členů organizace a to, zda se na ně rozšíří výdělek. Délka smlouvy a role manažera s firmou po akvizici jsou dvě otázky, které musí být také sjednány.
Dohoda by měla stanovit účetní předpoklady, které budou použity v budoucnu. Přestože společnost může dodržovat obecně uznávané účetní zásady (GAAP), stále existují úsudky, které musí manažeři učinit a které mohou ovlivnit výsledky. Například za předpokladu, že vyšší úroveň výnosů a příspěvků sníží příjmy.
Změna strategie, například rozhodnutí o odchodu z podnikání nebo investování do růstových iniciativ, může snížit dosavadní výsledky. Prodejce by si měl být toho vědom, aby přišel s spravedlivým řešením.
V procesu mohou pomoci právní a finanční poradci. Poplatek obvykle roste se složitostí transakce.
Výdělek pomáhá eliminovat nejistotu pro kupujícího, protože je vázán na budoucí finanční výkonnost.
Příklad výdělku
Společnost ABC má obrat 500 milionů dolarů a zisk 50 milionů dolarů. Potenciální kupující je ochoten zaplatit 250 milionů dolarů, ale současný majitel se domnívá, že to podhodnocuje budoucí vyhlídky na růst a požaduje 500 milionů dolarů. K překlenutí mezery mohou obě strany využít výdělky. Kompromisem by mohla být platba předem ve výši 250 milionů USD a výdělek ve výši 250 milionů USD, pokud tržby a výdělky dosáhnou 1 miliardy USD v rámci tříletého okna nebo 100 milionů USD, pokud tržby dosáhnou pouze 600 milionů USD.
Klíč s sebou
- Výnos je smluvní ustanovení, které stanoví, že prodávající podniku má získat budoucí kompenzaci, pokud podnik dosáhne určitých finančních cílů. Výdělek vylučuje nejistotu pro kupujícího a prodávající dostává výhody budoucího růstu. Mezi smluvní podmínky patří příjemci výdělků, použité účetní předpoklady a časové období dohody.
