Jaký je poměr obratu aktiv?
Poměr obratu fixních aktiv (FAT) je obecně používán analytiky k měření provozní výkonnosti. Tento poměr efektivnosti porovnává čistý prodej (výkaz zisku a ztráty) s dlouhodobým majetkem (rozvaha) a měří schopnost společnosti generovat čistý prodej z investic do dlouhodobého majetku, konkrétně do pozemků, budov a zařízení (PP&E).
Zůstatek dlouhodobého majetku se používá jako čisté oprávky. Obecně lze říci, že vyšší poměr obratu fixních aktiv naznačuje, že společnost má efektivnější využití investic do fixních aktiv pro generování výnosů.
Vzorec pro poměr obratu fixního majetku je
Cvičení FAT = průměrný prodej s pevným aktivemNet, kde: čistý prodej = hrubý prodej, méně výnosů a povolenek, stálý majetek = 2NABB - konečný zůstatek NABB = počáteční zůstatek čistých aktiv
Ukazatel obratu aktiv
Co vám říká poměr stálého obratu aktiv?
Ukazatel obratu stálých aktiv se běžně používá jako metrika ve zpracovatelském průmyslu, který provádí významné nákupy PP&E za účelem zvýšení produkce. Když společnost provádí takové významné nákupy, moudrí investoři tento poměr v následujících letech pečlivě sledují, aby zjistili, zda je nová dlouhodobá aktiva společnosti odměněna zvýšenými tržbami.
Celkově mají investice do fixních aktiv obvykle největší podíl na celkových aktivech společnosti. Poměr FAT, počítaný ročně, je konstruován tak, aby odrážel, jak efektivně společnost nebo přesněji tým vedení společnosti použila tato významná aktiva k vytvoření zisku pro firmu.
Interpretace ukazatele obratu aktiv
Vyšší míra obratu svědčí o vyšší efektivitě při správě investic do dlouhodobého majetku, ale neexistuje přesný počet nebo rozmezí, které diktuje, zda společnost byla efektivní při vytváření výnosů z těchto investic. Z tohoto důvodu je pro analytiky a investory důležité porovnat nejnovější poměr společnosti k jejím vlastním historickým poměrům a poměrovým hodnotám od partnerských společností a / nebo průměrným poměrům pro celé odvětví společnosti.
Ačkoli poměr FAT má v některých průmyslových odvětvích značný význam, musí investor nebo analytik určit, zda je zkoumaná společnost ve vhodném odvětví nebo odvětví, pro které se poměr vypočítá, než tomu bude přikládat velkou váhu.
Dlouhodobý majetek se výrazně liší od jednoho typu společnosti k druhému. Jako příklad zvažte rozdíl mezi internetovou společností a výrobní společností. Internetová společnost, jako je Facebook, má výrazně menší základnu fixních aktiv než výrobní gigant, jako je Caterpillar. Je zřejmé, že v tomto příkladu je poměr obratu pevných aktiv společnosti Caterpillar relevantnější a měl by mít větší váhu než poměr FAT na Facebooku.
Klíč s sebou
- Ukazatel obratu fixních aktiv ukazuje, jak efektivní je společnost při generování tržeb ze svých stávajících fixních aktiv. Výsledek vyššího poměru znamená, že management využívá své fixní aktiva efektivněji. Vysoký poměr FAT neříká nic o schopnosti společnosti vytvářet solidní zisky nebo peněžní toky.
Rozdíl mezi fixním poměrem aktiv a poměrem obratu aktiv
Ukazatel obratu aktiv používá celkové aktiva namísto zaměření se pouze na dlouhodobá aktiva, jak je provedeno v poměru FAT. Využití celkových aktiv slouží jako ukazatel řady rozhodnutí managementu o kapitálových výdajích a dalších aktivech.
Omezení použití fixního poměru aktiv
Společnosti s cyklickým prodejem mohou mít v pomalých obdobích horší poměry, proto by se tento poměr měl posuzovat během několika různých časových období. Kromě toho by řízení mohlo být outsourcingem výroby, aby se snížila závislost na aktivech a zlepšil se jeho poměr FAT, zatímco se stále snaží udržet stabilní peněžní toky a další obchodní základy.
Společnosti se silným poměrem obratu aktiv mohou stále ztratit peníze, protože výše tržeb generovaných dlouhodobými aktivy nemluví nic o schopnosti společnosti vytvářet solidní zisky nebo zdravý peněžní tok.
