Převodový poměr vs. poměr dluhu k vlastnímu kapitálu: Přehled
Převodové poměry tvoří širokou kategorii finančních ukazatelů, z nichž převažujícím příkladem je poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Účetní, ekonomové, investoři, půjčovatelé a vedoucí pracovníci společností používají k měření vztahu mezi vlastním kapitálem a dluhem vlastníků převodové poměry. Často vidíte poměr dluhu k vlastnímu kapitálu nazývaný převodový poměr, i když technicky by bylo přesnější označit jej jako převodový poměr.
Všechny společnosti musí vyvážit výhody využití svých aktiv s nevýhodami, které s sebou přinášejí rizika půjček. Stejná nejistota čelí investorům a věřitelům, kteří s těmito společnostmi komunikují. Převodové poměry jsou jedním ze způsobů, jak odlišit finančně zdravé společnosti od problémových.
Klíč s sebou
- Převodové poměry představují širokou kategorii finančních ukazatelů, z nichž je nejlepším příkladem poměr dluhu k vlastnímu kapitálu. Účetní, ekonomové, investoři a další finanční profesionálové používají převodové poměry, protože poskytují prostředek k měření vztahu mezi vlastním kapitálem a dluhem vlastníků. Gearové ukazatele jsou nástrojem pro oddělení finančně zdravých společností od problémových.
Pochopení převodového poměru
„Převodovka“ jednoduše odkazuje na finanční páku. Převodové poměry se více zaměřují na koncept pákového efektu než na jiné ukazatele používané v účetnictví nebo investiční analýze. Toto koncepční zaměření zabraňuje tomu, aby převodové poměry byly přesně vypočítávány nebo interpretovány s uniformitou. Základní princip obecně předpokládá, že určitý pákový efekt je dobrý, ale příliš mnoho ohrožuje organizaci.
Na základní úrovni je převodový stupeň někdy odlišován od pákového efektu. Pákový efekt se týká částky dluhu vzniklého za účelem investování a dosažení vyššího výnosu, zatímco převodový poměr se týká dluhu spolu s celkovým vlastním kapitálem - nebo vyjádření procenta financování společnosti prostřednictvím půjček. Tento rozdíl je vyjádřen v rozdílu mezi poměrem zadlužení a poměrem dluhu k kapitálu.
Jinak řečeno, pákový efekt se týká použití dluhu. Gearing je typ pákové analýzy, která zahrnuje vlastní kapitál, často vyjádřený jako poměr ve finanční analýze.
Porozumění poměru dluhu k akciím
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu porovnává celkové závazky s vlastním kapitálem. Je to jeden z nejrozšířenějších a nejpoužívanějších ukazatelů pákového efektu / převodového stupně, který vyjadřuje, kolik dodavatelů, věřitelů a dalších věřitelů se společnosti zavázalo, oproti tomu, co se akcionáři zavázali. Existují různé variace poměru dluhu k vlastnímu kapitálu a mezi jednotlivými průmyslovými odvětvími se používají různé neoficiální standardy. Banky často mají přednastavená omezení maximálního poměru dluhu k vlastnímu kapitálu dlužníků pro různé typy podniků definované v dluhových smlouvách.
Zvláštní úvahy
Hodnoty poměru dluhu k vlastnímu kapitálu mají tendenci se pohybovat mezi 0, 1 (téměř žádný dluh vzhledem k vlastnímu kapitálu) a 0, 9 (velmi vysoká úroveň dluhu vzhledem k vlastnímu kapitálu). Většina společností usiluje o poměr mezi těmito dvěma extrémy, a to jak z důvodu ekonomické udržitelnosti, tak k přilákání investorů nebo půjčovatelů. Dluh-vlastní kapitál, stejně jako všechny převodové poměry, odráží kapitálovou strukturu podnikání. Vyšší poměr není vždy špatný, protože dluh je obvykle levnějším zdrojem financování a přichází se zvýšenými daňovými výhodami.
Při posuzování převodových poměrů je třeba brát v úvahu velikost a historii konkrétních společností. Větší zavedené společnosti mohou posunout své závazky k vyššímu procentu svých rozvah, aniž by vznesly vážné obavy. Společnosti, které nemají dlouhodobé úspěchy, jsou mnohem citlivější na vysoké zadlužení.
