Co je dobré doručení?
Dobré dodání se týká neomezeného převodu vlastnictví cenného papíru z prodávajícího na kupujícího, přičemž byly splněny všechny nezbytné požadavky.
Klíč s sebou
- Dobré dodání se týká neomezeného převodu vlastnictví cenného papíru z prodávajícího na kupujícího, přičemž byly splněny všechny nezbytné požadavky. Kritéria pro to, co představuje dobré dodání, se liší od trhu k trhu nebo od zabezpečení k zabezpečení, ale je to předpoklad k vypořádání transakce. Před příchodem počítačů zahrnovaly dobré dodávky fyzické kontroly agenty pro přenos, aby bylo zajištěno, že byly ověřeny určité doložky a byly splněny registrační požadavky, aby kupující převzal dodávku.
Porozumění dobrému dodání
Dobré doručení nastane, když je převod cenného papíru neomezen omezeními nebo jinými problémy, které by bránily jeho fyzickému nebo virtuálnímu doručení, jako je převod certifikátu akcií, kupujícímu. V dnešní době je dobré dodání obvykle určeno počítači, ale v minulosti byly cenné papíry kontrolovány převodovým agentem, kde byly ověřeny jednotlivé papírové certifikáty, které mohou vyžadovat určité potvrzení, a pro kupujícího musely být splněny registrační požadavky. převzít dodávku.
Například dobré dodání skladových certifikátů musí splňovat určité normy:
- Musí být v dobrém fyzickém stavu (tj. Neměly by být zmrzačeny). Musí být potvrzeny prodejcem nebo zástupcem prodávajícího. Musí být doručen přesný počet provedených akcií. Musí být doručen správný název certifikátů.
Dnes, s elektronickými burzami, které usnadňují digitální přenos a zúčtování mnoha cenných papírů, se dobré dodávky staly automatizovanými a rutinními.
Historicky bylo dobré dodání cenných papírů od prodávajícího kupujícímu na finančních trzích. Kupující potřeboval vědět, že obdrží správné skladové certifikáty, že certifikáty jsou skutečně autentické a že po zaplacení prodávajícího za ně skutečně obdrží fyzické dodání. Regulované burzy a clearingové domy se objevily jako důvěryhodné třetí strany, aby usnadnily obchodování a standardizovaly požadavky na dobré dodávky.
Dnes, s elektronickými burzami, počítačovým vypořádáním a clearingovými zařízeními, jsou tyto problémy do značné míry minulostí. Existence omezení převodu akcií však stále může poškodit možnost dobrého dodání akcií. Například akcie zasvěcených osob, jako například akcie vydané přímo vedoucím pracovníkům společnosti, mohou mít určitá omezení, která zakazují prodej mimo společnost, aniž by nejprve nabídly akcie k prodeji stávajícím akcionářům. Pravidlo 144 může umožnit prodej některých omezených cenných papírů, pokud splňují určité podmínky.
Dobré dodací kritéria
Kritéria pro to, co představuje dobré dodání, se liší od trhu k trhu nebo od zabezpečení k zabezpečení, ale je to předpoklad pro vypořádání transakce. Mnoho akciových trhů dnes umožňuje snadné obchodování s lichými částkami nebo dokonce za zlomkové akcie. U akciových trhů, které vynucují kolo šarže, však mohou existovat omezení, jak tyto šarže doručit. Vzhledem k tomu, že nejčastěji obchodovanou jednotkou akcií je tradičně 100 akcií (kulatá šarže), měly by být akciové certifikáty označeny jedním z následujících způsobů:
- Násobky 100 akcií - 100, 200, 300 atd. Rozdělovače 100 akcií - 1, 2, 4, 5, 10, 20, 25, 50 nebo 100 jednotek, které přidávají až 100 akcií - 40 + 60, 91 + 9, 80 + 15 + 5 atd.
U dluhopisových trhů by dobré dodávky mělo být dosaženo pomocí násobků 1 000 (nebo někdy 5 000 $) nominální hodnoty, někdy s maximální nominální hodnotou 100 000 $. Aby neregistrovaná obligace na doručitele byla v dobré doručovací formě, musí být doručena se všemi nezaplacenými kupóny, které jsou stále připojeny.
U komoditních trhů jsou dobrá kritéria dodání stanovena burzou a výslovně začleněna do specifikací futures kontraktů. Například London Bullion Market Association (LBMA) specifikovala dobré dodávky ve fyzickém zlatě jako:
- Ryzost: Minimálně 995, 0 dílů na tisíc zlatých zlataZnačky: Sériové číslo, puncovní punc, jemnost, rok výrobyHlavní obsah: 350–430 trojských uncí (11–13 kg) Doporučené rozměry: Délka (horní): 210–290 mm (~ 8.3) –11, 4 palce), Šířka (horní): 55–85 mm (~ 2, 2–3, 3 palce), Výška: 25–45 mm (~ 1–1, 8 palce)
