Obsah
- Co je Grahamovo číslo?
- Pochopení Grahamova čísla
- Příklad Grahamova čísla
- Omezení Grahamova čísla
Co je Grahamovo číslo?
Grahamovo číslo je číslo, které měří základní hodnotu akcie tím, že zohledňuje zisk společnosti na akcii a účetní hodnotu na akcii. Grahamovo číslo je horní mez cenového rozpětí, které by měl defenzivní investor platit za akcie. Podle teorie je jakákoli cena akcií pod Grahamovým číslem považována za podhodnocenou, a proto stojí za to investovat. Vzorec je následující:
Cvičení 22, 5 × (zisk na akcii) × (účetní hodnota na akcii)
Termín je také někdy odkazoval se na jak Benjamin Grahamovo číslo.
Pochopení Grahamova čísla
Grahamovo číslo je pojmenováno po „otci investování hodnoty“, Benjamin Graham. Používá se jako obecný test při pokusu o identifikaci akcií, které se v současné době prodávají za dobrou cenu. 22, 5 je zahrnuto do výpočtu, aby se zohlednilo Grahamovo přesvědčení, že poměr ceny k výdělkům by neměl být vyšší než 15 a poměr ceny a knihy by neměl být vyšší než 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).
Grahamovo číslo lze také vypočítat jako:
Cvičení 15 × 1, 5 × (výnosy z nesplacených akcií) × (akcie nesplacené akcie akcionářů)
Tato druhá metoda výpočtu je v zásadě rovnocenná první metodě, kde EPS = čistý zisk / akcie v oběhu, a účetní hodnota je další termín pro vlastní kapitál.
Příklad Grahamova čísla
Například, pokud výdělek na akcii pro jednu akcii společnosti ABC je 1, 50 $, účetní hodnota na akcii je 10 $, Grahamovo číslo by bylo 18, 37. ((22, 5 x 1, 5 x 10) = 18, 37). Podle Grahama je opět 18, 37 maximum, které by měl investor zaplatit za podíl ABC. Pokud je cena ABC za 16 USD, je to atraktivní; pokud je cena 19 USD, je třeba se tomu vyhnout.
Omezení Grahamova čísla
Výpočet Grahamova čísla vynechává mnoho základních charakteristik, které se považují za dobré investice, jako je kvalita řízení, hlavní akcionáři, charakteristiky odvětví a konkurenční prostředí.
Pokud jde o akcie a kapitálové nástroje, základní analýza je metoda stanovení hodnoty, která se zaměřuje na klíčové metriky a ekonomické ukazatele, jako jsou výnosy, výnosy, kde je odvětví v cyklu, návratnost vlastního kapitálu (ROE) a ziskové marže. Základní analýza se opírá o finanční výkazy společnosti. Jeden z nejslavnějších a nejúspěšnějších základních analytiků, Warren Buffett - alias „Oracle of Omaha“ - je slavný úspěšným využíváním fundamentálních analýz. Warren Buffett byl studentem i zaměstnancem Benjamina Grahama. Základní metoda analýzy bezpečnosti je považována za opak technické analýzy.
