Jako dobře informovaný investor samozřejmě chcete znát očekávanou návratnost svého portfolia - jeho očekávaný výkon a celkový zisk nebo ztrátu, která se zvyšuje. Očekávaný výnos je jen to: očekávaný. Není to zaručeno, protože je založeno na historických návratech a používá se ke generování očekávání, ale není to predikce.
klíčové jídlo s sebou
- Pro výpočet očekávaného výnosu portfolia musí investor vypočítat očekávaný výnos každé ze svých podílů, jakož i celkovou váhu každého podílu. Základní vzorec očekávaného výnosu zahrnuje vynásobení váhy každého aktiva v portfoliu jeho očekávaným výnosem, pak sčítání všech těchto čísel dohromady. Očekávaný výnos je obvykle založen na historických datech, a proto není zaručen.
Jak vypočítat očekávaný výnos
Pro výpočet očekávaného výnosu portfolia musí investor znát očekávaný výnos každého z cenných papírů ve svém portfoliu, jakož i celkovou váhu každého cenného papíru v portfoliu. To znamená, že investor musí sečíst vážené průměry očekávané míry návratnosti každého cenného papíru (RoR).
Investor vychází z odhadu očekávaného výnosu cenného papíru z předpokladu, že to, co bylo v minulosti prokázáno, bude v budoucnu i nadále prokázáno. Investor nevyužívá strukturální pohled na trh pro výpočet očekávaného výnosu. Místo toho zjistí váhu každého cenného papíru v portfoliu tak, že vezme hodnotu každého z cenných papírů a vydělí ji celkovou hodnotou cenného papíru.
Jakmile je známa očekávaná návratnost každého cenného papíru a byla vypočtena váha každého cenného papíru, investor jednoduše vynásobí očekávaný výnos každého cenného papíru hmotností stejného cenného papíru a sečte produkt každého cenného papíru.
Vzorec pro očekávaný návrat
Řekněme, že vaše portfolio obsahuje tři cenné papíry. Rovnice pro její očekávaný výnos je následující:
Cvičení Očekávaný návrat = WA × RA + WB × RB + WC × RCwhere: WA = Hmotnost zabezpečení ARA = Očekávaný návrat bezpečnosti AWB = Hmotnost zabezpečení BRB = Očekávaný návrat bezpečnosti BWC = Hmotnost zabezpečení CRC = Očekávaný návrat bezpečnosti C Cvičení
Očekávaný výnos je založen na historických datech, takže by investoři měli brát v úvahu pravděpodobnost, že každý cenný papír dosáhne svého historického výnosu vzhledem k současnému investičnímu prostředí. Některá aktiva, jako jsou dluhopisy, s větší pravděpodobností odpovídají jejich historickým výnosům, zatímco jiná, jako akcie, se mohou rok od roku měnit.
Omezení očekávaného výnosu
Vzhledem k tomu, že trh je volatilní a nepředvídatelný, je výpočet očekávaného výnosu cenného papíru hádanější než definitivní. To by mohlo způsobit nepřesnost výsledného očekávaného výnosu celkového portfolia.
Očekávané výnosy nekreslují úplný obraz, takže investiční rozhodnutí založená na nich samotných mohou být nebezpečná. Například očekávané výnosy nezohledňují volatilitu. Cenné papíry, které se pohybují od vysokých zisků po ztráty z roku na rok, mohou mít stejné očekávané výnosy jako stabilní, které zůstávají v nižším rozmezí. A protože očekávané výnosy jsou zpětné, neovlivňují současné tržní podmínky, politické a hospodářské klima, právní a regulační změny a další prvky.
