Pro Kidder, Peabody & Co. skončilo osmdesátá léta velmi kyselým tónem. Její hvězdný bankéř, Marty Siegel, byl ve středu skandálu s Ivanem Boeskym, který vyhodil do povětří v roce 1987. General Electric Co. (GE) se stala mateřskou společností společnosti Kidder Peabody, když získala banku v roce 1986 a byla povinna zaplatit 26 milionů dolarů v pokutách jako součást dohody s tehdejším americkým právníkem Rudym Giuliani. Kidder Peabody se pomalu dostal zpět do ziskovosti pod vedením Si Cathcart a jeho nástupce Mike Carpenter.
Bohužel u Kidder Peabody nebyly vnitřní problémy u konce. Joseph Jett byl obchodníkem s dluhopisy na svém vládním dluhopisovém stole. Jeho úkolem bylo vydělat z cenových rozdílů u obyčejných-vanilkových státních dluhopisů a dluhopisů s nulovým kuponem. Jettova práce zahrnovala stripování a / nebo rekonstituci dluhopisů, aby bylo možné využít arbitrážních příležitostí. Jett však objevil závadu v počítačovém systému Kiddera; Zaznamenával by zisky při dopředné rekonstituci denně, i když by obchody byly po vypořádání bezcenné.
Dělám si srandu
Systém Kidder Peabody byl navržen tak, aby odpovídal ziskům a zároveň poskytoval čas na vypořádání obchodů. Pohybem svých obchodů dopředu a znovu dokázal Joseph Jett udržet budování zisků, zatímco odkládal závěrečnou transakci, která by nutně způsobila ztrátu rovnající se falešným ziskům. Aktualizace systému ze stejných vadných důvodů mu umožnila vstoupit do více falešných obchodů, což je udržovalo déle plovoucí. GE si všimla, že Kidderovo portfolio se stává nesmírně těžkým a nadměrně rozšířeným dluhopisům. GE řekl Kidderovi, aby snížil svůj podíl, a poté byl odhalen Jettův podvod.
Bylo provedeno kolem 350 milionů falešných obchodů a Jettovi bylo vyplaceno bonusy za falešné obchody 8 milionů dolarů. Jettovy bonusy z něj učinily hlavní cíl vyšetřování SEC. Zajímavé je, že Jett popřel skrytí obchodů a dal vinu vedení Kidder Peabody s tím, že se společnost vědomě zapojila do podvodu ve snaze získat zpět kontrolu nad firmou od GE. Jeho nejzávažnější obvinění bylo na odvolání zrušeno. Kidder Peabody se od GE odmotal, když mateřská společnost prodala investiční banku Paine Webberové, pravděpodobně z hněvu, že během krátké doby, kdy ji vlastnila, musela vypořádat se dvěma vysoce známými obchodními skandály.
