Trh se pohybuje
Jaký rozdíl může jeden rok na trzích znamenat. V loňském roce Netflix, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN) a mnoho dalších akcií v Nasdaq 100 každý den vytvářely nové nejvyšší hodnoty. Mezitím se cena zlata pohybovala kolem 1 200 dolarů za unci, zhruba v polovině obchodního rozsahu, v němž byla pět let.
Rychlý posun vpřed k současnému přerušení práce na trhu práce a věci vypadají mnohem jinak. Zlato vzrostlo během léta téměř o 30%, zatímco akcie zažily rok s větší volatilitou než kterákoli z posledních deseti let. Některé zásoby špatně tankovaly, zatímco jiné dramaticky vzrostly.
Zdá se, že právě teď se investoři usazují z panického stavu paniky ohledně obchodní války mezi USA a Čínou. Tato akce však zdaleka nekončí. Investoři mají podezření, že prezident Trump a předseda Xi budou mít dopad na trhy ještě před vypršením měsíce.
V důsledku toho investoři přesunuli část svých peněz do zajišťovacích investic - tj. Aktiv, o kterých si myslí, že budou držet nebo zvyšovat jejich hodnotu, pokud akcie klesnou v ceně. Cena dluhopisů, zlata, stříbra, palladia a platiny vzrostla, protože napětí v obchodní válce vzrostlo (viz graf níže). Je možné, že obchodní válka skončí tiše a trhy budou v nadcházejících měsících nadále mírně růst. Pokud tak neučiní, pak musí investoři zvážit tyto hedgeové investice pečlivěji.
Jedna věc, kterou je třeba zvážit, je, že je zcela jisté, že cena zlata poroste, pokud se obavy z obchodní války stále zvyšují. Pokud se však cena zlata zvýší, neměla by se hodnota těžby zlata ještě zvyšovat? Jsou zásoby zlatých horníků typem aktiv, který by investoři měli také považovat za zajištění? Jak ukazuje následující graf VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), určitě by to neublížilo. Tyto akcie překonaly během léta všechna ostatní zajištění.
Zlatá hora, která vzrostla minulý rok o 300%
Pokud jde o akcie společností těžících zlato, některé se od posledního dne práce zdvojnásobily nebo dokonce ztrojnásobily, přičemž většina z těchto tahů přichází v posledních třech měsících. Takové akcie vykazují relativní sílu ve srovnání s ostatními za poslední tři měsíce a pravděpodobně budou v této síle pokračovat i další tři měsíce, pokud obchodní vztahy normalizují svou rétoriku.
AngloGold Ashanti Limited (AU), jihoafrický zlatý horník, překonal většinu ostatních zásob těžby zlata, tentokrát se loni zvýšil trojnásobek z přibližně 7 dolaru na akcii. Tato úroveň výkonnosti se pravděpodobně nebude opakovat - pokud by však cena zlata v následujících měsících vzrostla o 20% více, akcie AngloGold Ashanti by pravděpodobně vzrostly mnohem více.
