Inflace a deflace jsou ekonomické faktory, které musí investoři vzít v úvahu při plánování a správě svých portfolií. Oba trendy jsou opačnými stranami téže mince: Inflace je definována jako míra růstu cen zboží a služeb; deflace je měřítkem obecného poklesu cen zboží a služeb. Ať už je jakýkoli trend v pohybu, kroky, které mohou investoři podniknout k ochraně svých podílů, jsou jasné - ačkoli se ekonomika může rychle pohybovat od jednoho k druhému, takže správné kroky je obtížnější rozeznat.
klíčové jídlo s sebou
- Investoři musí podniknout kroky k tomu, aby svá portfolia dokázali inflaci nebo deflaci - to znamená, aby si zajistili svůj podíl na tom, zda ceny zboží a služeb rostou nebo klesají. Zajišťování inflace zahrnuje růstové akcie, zlato a jiné komodity a - pro výnosově orientované investoři - zahraniční dluhopisy a cenné papíry chráněné před inflací. Zajištění deflace zahrnují dluhopisy investičního stupně, defenzivní akcie (akcie společností spotřebního zboží), akcie vyplácející dividendy a hotovost. Opatření může poskytnout diverzifikované portfolio, které zahrnuje oba typy investic. ochrany, bez ohledu na to, co se děje v ekonomice.
Co lze očekávat v době inflace
Postupem času se ceny zvyšují, od všeho od bochníku chleba po stříhání vlasů po dům. Až bude toto zvýšení nadměrné, mohou spotřebitelé a investoři čelit obtížím, protože jejich kupní síla bude rychle klesat. Dolar (nebo jakákoli měna, se kterou obchodujete) nakupuje méně; to znamená, že má cenu nižší.
Jasný příklad prudké inflace nastal ve Spojených státech v 70. letech. Desetiletí začalo s inflací v polovině jedné číslice. Do roku 1974 se zvýšila na více než 12%. V roce 1979 dosáhla vrcholu více než 13%. Investoři vydělávali středněciferné jednociferné výnosy z akcií a inflace se pohybovala na dvojnásobku tohoto počtu.
Ochrana vašeho portfolia před inflací
Existuje několik populárních strategií pro ochranu vašeho portfolia před pustošením inflace.
Především je to akciový trh. „Stagflace“ 70. let, rostoucí ceny bývají dobrou zprávou pro akcie. Růstové akcie rostou spolu s nafukovací ekonomikou.
Pro investory s pevným výnosem, kteří hledají tok příjmů, který udržuje tempo s rostoucími cenami, jsou běžnou volbou cenné papíry chráněné proti státní pokladně (TIPS). Tyto státní dluhopisy mají záruku, že jejich nominální hodnota poroste s inflací, měřeno indexem spotřebitelských cen, zatímco jejich úroková sazba zůstane pevná. Úroky z TIPS jsou vypláceny pololetně. Tyto dluhopisy lze zakoupit přímo od vlády prostřednictvím systému Treasury Direct v přírůstcích 100 USD s minimální investicí 100 USD a jsou k dispozici s pětiletou, 10- a 20letou splatností.
Mezinárodní dluhopisy také poskytují způsob, jak generovat příjem. Poskytují také diverzifikaci a umožňují investorům přístup do zemí, které nemusí prožívat inflaci.
Zlato je další populární inflační zajištění, protože během inflačních období má tendenci udržovat nebo zvyšovat svou hodnotu. Do tohoto vědra se mohou hodit i jiné komodity, stejně jako nemovitosti, protože tyto investice mají tendenci zvyšovat hodnotu, když inflace roste. Na komoditní straně země rozvíjejících se trhů často generují značné výnosy z vývozu komodit, takže přidání akcií z těchto zemí do vašeho portfolia je dalším způsobem, jak zahrát komoditní kartu.
Co lze očekávat v době deflace
Deflace je méně častý výskyt než inflace. Může odrážet množství zboží nebo služeb na trhu. K tomu také dochází, když nižší úroveň poptávky v ekonomice vede k nadměrnému poklesu cen: Období vysoké nezaměstnanosti a hospodářské deprese se často kryjí s deflací.
Japonská ztracená dekáda (období mezi roky 1991 a 2001) vyzdvihuje pustošení deflace. Éra začala zhroucením na akciovém i realitním trhu. Tento hospodářský kolaps vedl k poklesu mezd. Klesající mzdy vedly ke snížení poptávky, což vedlo k nižším cenám. Nižší ceny vedly k očekávání, že ceny budou nadále klesat, takže spotřebitelé odkládali nákupy. Nedostatek poptávky způsobil další pokles cen a sestupná spirála pokračovala. Zkombinujte to s úrokovými sazbami, které se pohybovaly blízko nuly a se znehodnocováním jenu, a hospodářskou expanzí, která se zastavuje.
Ochrana vašeho portfolia před deflací
Pokud je deflace hrozbou, investoři upřednostňují dluhopisy. Kvalitní dluhopisy inklinují k lepším jízdám než akcie během období deflace, což se dobře projevuje na popularitě státních dluhopisů a firemních dluhopisů s ratingem AAA.
Na straně vlastního kapitálu společnosti, které vyrábějí spotřební zboží, které si lidé musí koupit bez ohledu na to, co má (toaletní papír, jídlo, drogy) tendenci lépe držet než ostatní společnosti. Tito jsou často označováni jako defenzivní zásoby. Akcie vyplácené z dividend jsou dalším aspektem ve vlastním kapitálu.
Hotovost se také stává populárnějším podnikem. Kromě běžných starých spořicích účtů a úročených běžných účtů existují i peněžní ekvivalenty: vkladové certifikáty (CD) a účty peněžního trhu - vysoce likvidní držby.
Existuje celá řada metod, kterými můžete své portfolio chránit proti inflaci nebo deflaci. Při jeho budování je zabezpečení vždy jednou z možností. Investování do podílových fondů nebo do fondů obchodovaných na burze poskytuje vhodnou strategii, pokud nemáte čas, dovednosti nebo trpělivost k provedení analýzy na úrovni zabezpečení.
Plánování inflace i deflace
Někdy je těžké říct, zda je inflace nebo deflace větší hrozbou. Když nemůžete říct, co dělat, naplánujte si oba. Diverzifikované portfolio, které zahrnuje investice, které prosperují během inflačních období, a investice, které vzkvétají během deflačních období, mohou poskytnout míru ochrany bez ohledu na to, co se v ekonomice děje.
Diverzifikace je klíčem, pokud nemáte chuť pokusit se správně načasovat inflační / deflační cyklus. Společnosti s modrým čipem mají tendenci mít sílu k deflaci počasí a také vyplácet dividendy, což pomáhá, když inflace stoupá do bodu, kdy ceny stagnují.
Další strategií je diverzifikace v zahraničí, protože rozvíjející se trhy jsou často vývozci komodit v poptávce (zajištění proti inflaci) a nejsou dokonale spojeny s domácí ekonomikou (ochrana proti deflaci). Kvalitní dluhopisy a výše uvedené TIPS jsou rozumnou volbou na straně s pevným příjmem. S TIPS máte jistotu, že alespoň vrátíte hodnotu své původní investice.
Důležitou roli hraje také časový horizont. Máte-li 20 let na investování, pravděpodobně budete mít čas počasí pokles jakékoli odrůdy. Pokud jste blízko k odchodu do důchodu nebo žijete mimo příjem generovaný vaším portfoliem, možná nebudete mít možnost čekat na zotavení a nebudete mít na výběr, ale podniknete okamžitá opatření k úpravě svého portfolia.
