Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) je konglomerátní holdingová společnost, která je známá svým kultovním generálním ředitelem Warrenem Buffettem. Jinak známý jako "Oracle of Omaha", Buffett buduje společnost více než pět desetiletí a je jedním z nejbohatších lidí na světě s čistým majetkem více než 87 miliard USD v roce 2018, podle ročního seznamu Forbes nejbohatší jednotlivci.
Berkshire Hathaway začal jako firma vyrábějící textilní výrobky, ve které Buffett začal nabývat podíly na počátku své kariéry. V roce 1965 převzal kontrolu nad společností přímo. Brzy začal opouštět podnikání v textilním mlýně a do celkového portfolia společnosti Berkshire přidával podniky z jiných odvětví, včetně pojišťovnictví, maloobchodu a médií. Berkshire pokračoval v získávání podílů na finančních službách, veřejných službách a výrobě. Jeho společnost měla tržní kapitalizaci od listopadu 2019 těsně pod 530 miliard dolarů.
Po cestě si Buffett vybudoval reputaci jako jeden z největších investorů v historii, díky čemuž jsou akcie Berkshire Hathaway vyhledávány jinými investory.
Portfolio Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway není tradiční společnost. Je konglomerátem mnoha různých společností a existuje pouze jako sbírka podílů ve veřejně obchodovaných společnostech. Změny provedené Buffettem v portfoliu Berkshire často pohybují ceny akcií obchodovaných společností a získávají významné mediální pokrytí.
Mezi čtyři největší portfolia portfolia v roce 2018 patřily Apple, Bank of America, Coca-Cola a Wells Fargo. Velký podíl v Apple byl obzvláště zajímavý pro Buffett-watchers, protože byl notoricky averzní k investování do technologických akcií. Mezi další významné podíly v roce 2018 patřily American Express, Kraft-Heinz a US Bancorp, přičemž prvních pět holdingů Berkshire Hathaway tvoří téměř 65% jejího portfolia.
Styl řízení Warrena Buffetta
Buffett je dlouhodobým investorem zaměřeným na hodnotu. Dlouho je známo, že své investice zaměřuje na společnosti, které zná. Jako takový má tendenci vyhýbat se menším rizikovým momentům. Upřednostňuje dobře zavedené podniky s pomalejším růstem. Buffett obvykle investuje s plány držet je po dobu nejméně 10 let. Jednou z jeho populárnějších nabídek je „Je mnohem lepší koupit skvělou společnost za férovou cenu než férovou společnost za skvělou cenu.“
Jeden z jeho nedávnějších transakcí, nákup Precision Castparts za 235 $ na akcii v hotovosti v roce 2015, se mírně lišil od tradičního investičního stylu společnosti Buffett. Společnost je typickým typem podniků, které Buffett inklinuje k upřednostňování. Berkshire však za nákup koupil 21% prémii na akcii, přičemž se odchýlil od Buffettovy preference pro dobrou hodnotu ve svých obchodech.
Berkshire Hathaway's Performance
Investiční styl a volby společnosti Buffett vytvářejí celkově konzervativní portfolio s méně než průměrnou volatilitou. Princip rizika a návratnosti naznačuje, že akcie s nižší úrovní rizika také poskytují nižší potenciál návratnosti.
Zatímco Berkshire Hathaway v zásadě odpovídal výkonnosti S&P 500 během pětiletého období končícího 21. listopadu 2019, Berkshire výrazně překonal benchmarkový index v časovém horizontu 10 a 20 let. Tento výkon ukazuje, že Buffett byl schopen dlouhodobě dosahovat nadprůměrných výnosů při podprůměrném riziku.
Investoři z příjmů pravděpodobně považují nedostatek dividendového výnosu za jednu z nevýhod investic do akcií Berkshire Hathaway. Berkshire vyplatila dividendu pouze jednou v roce 1967 a od té doby jednu nevyplácela. Pro ty, kteří berou Berkshire Hathaway jako individuální holdingový účet pro důchody (IRA), je to méně znepokojivé, protože výběr z účtů IRA není obecně povolen, dokud jednotlivec nedosáhne věku 59½ let.
Dvě třídy cen akcií
Jednou z nejneobvyklejších vlastností akcií Berkshire Hathaway je cena akcií. Nikdy se to nerozdělí. 21. listopadu 2019 uzavřely akcie Berkshire Hathaway třídy A (BRK.A) 325 502 USD za akcii. Díky tomu je i jediný nákup akcií mimo dosah mnoha investorů. Buffett dal jasně najevo, že dává přednost přilákání dlouhodobých investorů než obchodníků.
V roce 1996 Buffett částečně připustil, vydával blok akcií třídy B, aby jeho společnost byla přístupnější. Tyto akcie provedly v lednu 2010 rozdělení akcií 50 na 1 a od 21. listopadu 2019 obchodovaly za 216, 84 $ na akcii. V zásadě není žádný rozdíl v těchto akciích mimo cenu akcií. Flexibilita obchodování je primární výhodou akcií třídy B Berkshire Hathaway.
Zapadá Berkshire Hathaway do účtu IRA?
Složení portfolia dobře zavedených vyspělých podniků, které mohou úspěšně fungovat ve většině tržních prostředí, činí z Berkshire Hathaway investice, která je vhodná pro většinu účtů IRA. Buffettův způsob dlouhodobého investování je v souladu s dlouhodobou povahou účtů IRA.
Mladší investoři mohou využít akcie jako klíčový dlouhodobý podíl pro rostoucí portfolia. Důchodci pravděpodobně budou ve svých portfoliích udržovat nižší alokaci vlastního kapitálu, přičemž primární pozornost bude věnována zachování kapitálu. Akcie však v těchto portfoliích stále potřebují, aby pomohly udržet náskok před inflací, a Berkshire Hathaway může být ideální volbou pro vyplnění této části portfolia.
Sečteno a podtrženo
Pro většinu investorů jsou akcie třídy B jedinou možností, když se chystáte přidat Berkshire Hathaway do IRA. Maximální roční příspěvek do IRA je 6 000 $ ročně v letech 2019 a 2020, i když lidé ve věku 50 let a více mohou přispět dalšími 1 000 USD. To znamená, že akcie třídy A a jejich cena přes 325 000 USD nejsou opcí, pokud si investor nevytvořil značné portfolio. Akcie třídy B jsou na dosah všech investorů.
Podílové fondy a fondy obchodované na burze (ETF), které obsahují široce diverzifikovaná portfolia zavedených, velkých a velkých písmen, se často doporučují jako základní držby portfolia pro odchod do důchodu. Nákup akcií Berkshire Hathaway je podobný nákupu akcií podílového fondu s velkou kapitalizací. Akcie třídy B proto představují ideální podíl v penzijních portfoliích.
