Protože u dluhopisů, stejně jako u jiných cenných papírů, dochází k výkyvům na trhu, je možné dluhopisy krátce prodat. Krátký prodej je způsob, jak profitovat z klesajícího cenného papíru (například akcie nebo obligace) jeho prodejem, aniž by jej vlastnil. Investoři, kteří očekávají medvědí trh, často vstoupí na krátkou pozici prodejem vypůjčeného cenného papíru za současnou tržní cenu v naději, že jej koupí zpět za nižší cenu (v tom okamžiku jej vrátí původnímu vlastníkovi).
Krátkodobí prodejci na akciovém trhu se obvykle zabývají očekáváním budoucího výdělku společnosti (hlavní faktor určující cenu akcií), zatímco krátcí prodejci dluhopisů se nejvíce zajímají o budoucí výnosy dluhopisů, což je určující faktor cen dluhopisů. Předvídání cen dluhopisů vyžaduje pečlivou pozornost výkyvům úrokových sazeb. Jak úrokové sazby skokově stoupají, ceny dluhopisů mají tendenci klesat (a naopak). Osoba, která očekává zvýšení úrokových sazeb, by se proto mohla pokusit o krátký prodej. (Chcete-li se dozvědět více o faktorech, které ovlivňují ceny dluhopisů, přečtěte si kurz Bond Basics .)
Prodej krátkého zboží může být skvělou strategií pro vydělávání peněz na trhu, který je pomalý nebo klesající. Než však skočíte do dluhopisů s krátkým prodejem - nebo jakéhokoli jiného zabezpečení, buďte opatrní.
Statistiky poradce
Rick Konrad, CFP®, CFA
Roosevelt Investment Group, Inc., New York, NY
Určitě je možné prodat dluhopis krátký, protože byste prodali krátký dluhopis. Protože prodáváte dluhopisy, které nevlastníte, musíte si je půjčit. To vyžaduje maržový účet a samozřejmě jistý kapitál jako zajištění proti výnosům z prodeje. Za půjčky jsou také účtovány úrokové poplatky. Stejně jako investor, který krátí akcie, musí vyplatit věřiteli jakékoli dividendy, musí krátký prodejce dluhopisu zaplatit věřiteli kupóny (úroky) dlužné na dluhopis.
Zvažte použití inverzní vazby ETF, navržené tak, aby provádělo opak svého podkladového indexu. Tato vozidla umožňují krátké dluhopisy na základě splatnosti nebo úvěrové kvality. Jejich poměr nákladů však bývá vyšší než jejich „dlouhý“ protějšek, protože vyžadují větší úsilí a monitorování ze strany sponzora ETF.
