Likvidace podílových fondů, označovaná také jako „úplné uzavření“, nejsou nikdy dobré zprávy. Likvidace zahrnuje prodej veškerého majetku fondu a rozdělení výnosů akcionářům fondu. V nejlepším případě to znamená, že akcionáři jsou nuceni prodávat v čase, nikoli podle svého výběru. V nejhorším případě to znamená, že akcionáři utrpí ztrátu a zaplatí daně z kapitálových výnosů.
Standard & Poor's ve zprávě o výkonnosti fondů v roce 2016 ve srovnání s jejich indexovými referenčními hodnotami uvedla, že v posledních pěti letech byla téměř čtvrtina všech amerických a mezinárodních akciových fondů sloučena nebo zlikvidována.
Většina mrtvých fondů je sloučena do jiného v rodině fondů. Tato cesta je pro akcionáře snazší, protože jejich peníze jsou okamžitě investovány do podobného (a často úspěšnějšího) fondu.
Napětí je pryč
Likvidace však stále nastává, obvykle po poklesu hodnoty fondu. To nutí investory, kteří koupili, když byl fond dražší prodat se ztrátou. Ještě horší je, že fond může mít vložené kapitálové zisky, což může mít okamžitý dopad na investory, kteří drží fond na daňovém účtu. K tomu dochází, když fond neprodá akcie, jejichž hodnota se od zakoupení zvýšila.
Pro investory to znamená, že ačkoli akcie mohly být zakoupeny fondem dříve, než někteří investoři nakoupili, daňová povinnost za tyto zisky se nepřevádí na investory, dokud se akcie neprodají a zisky se neuskuteční a nevyplatí se současným akcionářům. “ účty. K tomu dochází z důvodu „vzájemného“ vlastnictví podílových fondů. Při likvidaci fondu proto investor nejen prodává fond za méně než kupní cenu, ale stále platí daň z kapitálových výnosů, z nichž neměl prospěch. To může být zvláště škodlivé pro investory, kteří drží fond na zdanitelných účtech, protože daně nemohou být odloženy tak, jak by mohly být v investicích odložených na dani, jako je plán 401 (k).
Nech dobré časy plynout
Fondy jsou likvidovány z různých důvodů, přičemž špatná výkonnost je jednou z hlavních příčin. Špatná výkonnost snižuje toky aktiv, protože investoři se rozhodli nekupovat do fondu, který si nedělá dobře. Rovněž se tím snižují dosavadní výsledky společnosti pro správu podílových fondů. Pokud má firma pět fondů a čtyři z nich se daří dobře, uzavření slabého umělce dává firmě výsledky na základě čtyř úspěšných fondů.
Špatný výkon také vede ke špatné publicitě, což může vést k velkým výplatám. S klesající základnou aktiv se zvyšují náklady na podnikání. Fondy pracují na úsporách z rozsahu, přičemž větší jsou lepší z hlediska úspory nákladů. Se zvyšováním nákladů se může stát nerentabilním provozováním fondu.
Pokud investoři přicházejí o peníze, je pravděpodobné, že fond zůstane otevřený, dokud bude moci fond provozovat se ziskem, ale když fondová společnost začne cítit teplo, bude fond ukončen. Koneckonců, společnosti fondů podnikají, aby dosáhly zisku.
„Jak dlouho?“ Blues
Ukončení fondu je běžné, zejména u nových fondů. Pokud fond nezíská popularitu a roste během prvních tří let, je pravděpodobné, že se uzavře. Koncem 90. a začátkem roku 2000 bylo téměř každý rok uzavřeno několik set fondů. Mimořádné fondy jsou zvláště zranitelné, protože jsou často investovány do výstřelků nebo se zaměřují na tak malý aspekt odvětví, že existuje riziko, které koncept nikdy u investorů nezachytí.
Mezi příznaky, že fond je kandidátem na uzavření, patří velký pokles výkonu, který je udržován bez zotavení. Špatné výsledky za několik let jsou dalším varováním. Protože špatná dlouhodobá výkonnost pro investory prostě není lákavá, dalším možným ukazatelem jsou velké výplaty.
Když jsi dole a venku
Pokud máte pocit, že váš fond odchází, co byste měli dělat? Existují různé strategie pro různé fondy. Pokud jste investovali do otevřeného podílového fondu a příznaky konce se blíží, je čas vyrazit na východ co nejrychleji. Když všichni investoři chtějí prodat určitý fond, prodejní tlak má tendenci snižovat cenu fondu. Dostat se ven dříve než později vám může pomoci získat lepší cenu za vaše akcie a zachránit co největší část své investice.
Sečteno a podtrženo
Uzavření podílových fondů není mimořádnou událostí. Stávají se po celou dobu jako součást přirozeného hospodářského cyklu odvětví fondů. Můžete minimalizovat svou expozici těmto událostem tím, že investujete do fondů s dlouhými záznamy o úspěchu a pečlivě sledujete svou expozici výklenkům. Když dojde k uzavření, není to konec světa. Přijměte příslušná opatření, poučte se ze zkušeností a přerozdělte si svá aktiva, abyste udrželi své dlouhodobé investiční cíle na dobré cestě.
