DEFINICE dlouhodobého majetku
Dlouhodobě aktivum je druh aktiv vytvářejících příjmy s tokem výnosů, který se vyskytuje po dlouhou dobu do splatnosti. Hypotéky na bydlení a 30leté dluhopisy jsou příklady dlouhodobých aktiv.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Dlouhodobý majetek
Dlouhodobá aktiva nesou větší riziko trvání. Pokud držitel dlouhodobého majetku použije strategii vyrovnávání závazků a zvýší se úrokové sazby, nemusí fixní úrokový výnos z dlouhodobého majetku, který držitel obdrží po mnoho let, pokrýt dlouhodobé závazky. Například banky obvykle drží dlouhodobá aktiva, jako jsou hypotéky na bydlení. Banky také mají úrokově citlivé závazky, jako jsou vklady na požádání ze spořicích účtů. Vzhledem k tomu, že příjmy z hypoték bývají po celou dobu trvání úvěrů stabilní, je částka peněz, které banka dostává z hypotéky, omezena na sazby, které převládaly v době vzniku úvěru. Odliv peněžních prostředků z netermínovaných vkladů však není obecně omezen a bude se zvyšovat v prostředí rostoucí úrokové sazby. Výsledkem by bylo snížení čisté úrokové marže pro banku a možná finanční potíže, pokud by byl nesoulad mezi dlouhodobými aktivy a pasivy dostatečně závažný.
Investoři dlouhodobých aktiv
Penzijní fondy a pojišťovny investují do dlouhodobých aktiv tak, aby odpovídaly jejich dlouhodobým závazkům. Tito institucionální investoři nakupují rezidenční a komerční hypotéky zajištěné hypotékou (RMBS a CMBS), 30leté podnikové, komunální a státní dluhopisy a další dlouhodobá aktiva, aby dostávali průběžné peněžní toky k plnění svých platebních povinností. S aktivy lze obchodovat mimo jiné dlouhodobé investiční náhražky nebo držet do splatnosti.
Životní pojišťovny patřící do pojišťovny American International Group, Inc., „používají správu aktiv a pasiv jako primární nástroj ke sledování a řízení rizik ve svém podnikání. Základní investiční strategií je udržování diverzifikovaného, vysoce kvalitního portfolia fixních cenné papíry se splatností, které v možném rozsahu doplňují charakteristiky závazků, včetně doby trvání. “ Podání 10-K dále vysvětluje, že „rozšířené prostředí s nízkými úrokovými sazbami může mít za následek prodloužení doby trvání závazků z původních odhadů, zejména v důsledku nižších ztrát, což může vyžadovat další prodloužení doby trvání investičního portfolia.“
