Je to legrační: když se s vámi zachází jako s odpadky, chcete se vrátit víc - je to lidská přirozenost. Je to něco jako přitažlivost dobrých dívek k zlým chlapcům. To platí zejména pro „luxusní“ věci. Studie z roku 2014 ve skutečnosti zjistila, že u špičkových luxusních značek vedli autenticky snobští a hrubí prodejní pracovníci k vyšším prodejům. Podívejte se na studii zde.
Abych byl upřímný, připomíná mi to CNBC a finanční média. Čím více šokujících a znepokojujících titulků, tím více lidí se naladí. Je to model, kterému se daří a spolehají se.
To mě přimělo přemýšlet: Donald Trump musí být úžasný pro mediální zásoby. Vrhl jsem se do svých údajů o 5 500 zásobách a vyhledal jsem průměrný tříletý růst prodeje mediálních zásob. Podíval jsem se na přibližně 100 a tak jsem zjistil, že toto číslo je 27, 3% ročně. Od začátku kampaně a jeho předsednictví se stal Trump pro mediální akcie opravdu dobrý. Mohl by je rád zastrčit do tweetstorm a oni mohou jednat zraněni, ale tajně ho milují.
Mediální společnosti prodávají reklamu a nedělají tak prodejem příběhů štěňat a měsíčních paprsků. Potřebují tě vyděsit. A když ano, vyladíte více!
A teď jsou všechna média negativní, trh slabý, strach z recese a obchodních válek atd. Ale to jsme viděli už dříve. Nejnovější je, že Trump udeří 5% sazbu na zboží pocházející z Mexika. Pak to bude putovat každý měsíc, dokud nebude problém s migranty „vyřešen“. Nebudu minimalizovat čínské a nyní mexické tarify - jsou skutečné. Média však efekty vyfukují neúměrně.
Data z USA jsou opět silná. Smíšený růst prodeje za první čtvrtletí pro S&P 500 byl 5, 3%. A první rok cel v Číně přinesl snížení cen za prvních 12 měsíců. Stále se domnívám, že Čína a USA se navzájem potřebují jako obchodní partneři a že je to hodně postoje. Věřím, že dostaneme řešení.
Prodej akcií nyní roste už týdny a náš poměr, který měří velké nákupy oproti prodeji, klesá v přímém směru.
www.mapsignals.com
Takže co teď? Ve čtvrtek jsme rozeslali aktualizaci s tím, že náš poměr klesl pod 45, 6%. A několikrát se to stalo v minulosti, což mě vede k přesvědčení, že jsme možná viděli další 5% pokles cen na akciovém trhu.
FactSet
Následující tabulky rozebírají naše neobvyklé institucionální (UI) signály nákupu a prodeje podle sektorů a průmyslových skupin.
www.mapsignals.com
Při pohledu výše se zdá, že diskreční právo spotřebitele je znepokojivé odvětví, ale ukáže se, že prodej byl řádný a dokonce v celém tomto odvětví. Je to energie, o kterou se musíme starat. Ceny surové ropy minulý týden klesly o 10%. Většina prodeje energie je v zásobách ropy a plynu.
Když jsem viděl, co se stalo s energií v roce 2014, mám podezření, že s tak intenzivním směrem dolů ve fyzické komoditě budeme i nadále pozorovat prodejní tlak v zásobách ropy a plynu. Čím nižší je cena ropy, tím více se marže odpařují.
A pokud by byly společnosti silně nakloněny, dejte si pozor! Ve skutečnosti z 246 zásob souvisejících s ropou a plynem je průměrný celkový poměr dluhu k společnému kapitálu 183% a 75 ropných a plynárenských společností mělo poměr dluhu k vlastnímu kapitálu přes 100%. To způsobuje bolest silně nakloněným společnostem. Když se marže vypařují, společnosti se nemusí jen starat o ziskovost, ale nyní se musí také starat o dluhovou službu.
Znamená to, že si myslím, že se blíží krach? Rozhodně ne. Znamená to, že si myslím, že oprava poskytne skvělé příležitosti k vyzvednutí skvělých zásob? Hledejte příležitost. Připravujeme náš seznam nákupů.
Obvykle, když vidíme vítězné akcie s velkým růstem tržeb a výdělků, nízkým zadlužením a všemi těmi základními, které hledám - a institucionální držení - jsou to ty, které odrazí nejvyšší, nejrychlejší a nejdále.
Očekávám větší volatilitu. Ale také očekávám další odraz. Nyní je čas jít nakupovat velké zásoby, které by mohly být v prodeji. To je přesně to, co budu dělat.
Jsme uprostřed vzácného stáhnutí z ošklivých titulků. Voltaire řekl: „Historie se nikdy neopakuje. Člověk to vždycky dělá.“ Lidé budou opakovat stejné chyby znovu a znovu. Cena je normální. Ti, kteří paniku ztratí v dlouhodobém horizontu. Opravy vytvářejí zdravé trhy. Pokud ceny stále rostou, nikdy to nekončí dobře. Korektivní cenové chování je důležité pro dlouhodobé býčí trhy. Uklidni se.
Sečteno a podtrženo
My (Mapsignals) dlouhodobě rostou na amerických akciích a jakýkoli zpětný tah vidíme jako příležitost k nákupu. Očekáváme, že se neobvyklý prodej v příštích týdnech zpomalí, čímž se vytvoří nákupní příležitost.
