Hlavní indexy se od 9. února silně odrazily, čímž ukončily prudký pokles způsobený rostoucími úrokovými sazbami, ale trh mohl v nadcházejících týdnech znovu otestovat minima a potrestat nedávné kupující. Ještě důležitější je, že tyto úrovně podpory by mohly prolomit a vyrazit na další část mezilehlé korekce, která odhalí významnou část roku 2017 vzhůru. Vzhledem k této hrozbě by účastníci trhu měli podniknout obranné kroky k ochraně výnosů a přizpůsobit se nepříznivějšímu tržnímu prostředí.
Odvolání hlavního ekonomického poradce Garyho Cohna odstraňuje hlavní překážku v oblasti sazeb za kovy a dalších opatření, která jsou pravděpodobně zaměřena na čínský dovoz. Tato politická rozhodnutí by mohla vyvolat obchodní válku, která má silně negativní dopad na růst v USA. Bohužel inflace pravděpodobně bude eskalovat současně, což zvyšuje strašidlo stagflace, protože Američané jsou nuceni platit více za všechno od konzervovaného zboží po své oblíbené nákupy Amazon.com, Inc. (AMZN) Prime. (Více viz: Jaké akcie vyhrají nebo ztratí z oceli, hliníkové tarify? )
SPDR S&P 500 ETF (SPY) vzlétla jako raketa na začátku roku 2018 a přidala se k historické rally, která začala po volbách Donalda Trumpa v roce 2016. Uptick dosáhl rekordního maxima ve výši 286, 63 USD 26. ledna a převalil se, čímž došlo k výraznému poklesu, který zaznamenal 11, 5% ztrátu na minimum 9. února. Kupující se objevili na konci měsíce a zvedli akcie zpět středem poklesu, než se zastavil 27. února.
Cenová akce se ustálila blízko 50denního exponenciálního klouzavého průměru (EMA) a vyřezávala drsný vzor, který upřednostňuje ani býky, ani medvědy. Fibonacciho mřížka napnutá přes výprodejní vlnu umisťuje špičku odskoku blízko retence 0, 786, což je notoricky známé pro tisk nižších výšek ve vývoji klesajících trendů. První zpráva o tarifech minulý týden snížila fond na retardaci 0, 386 poblíž 265 $, kterou musí býci bránit, aby se vyhnuli návratu na nízkou úroveň.
Fond by mohl hrát hru 50-200 pinball, zachycenou mezi 50denní EMA na 271 $ a 200denní EMA na 258 $. Pokud ano, je pravděpodobné opakované testování únorového minima, což umožní účastníkům trhu rozhodnout, zda cenová akce vstoupila do širokého obchodního rozsahu nebo přechodného downtrendu, který se zaměřuje na 200-týdenní EMA, v současné době stoupá z 218 $. Kurzy na obchodní válku budou rozhodujícím faktorem, přičemž čínská politika bude mít větší negativní dopad než tarify na kovy na širokém základě.
Invesco QQQ Trust (QQQ) vypukla v lednu 2017 nad internetovou bublinou v roce 2000 vysoko a vstoupila do silného trendového trendu, který do ledna 2018, kdy fond dosáhl maxima 170, 95 USD, zaznamenal mělké protahování. V příštích dvou týdnech klesl o více než 20 bodů a 12% a odpočinul si jen o dva body nad 200denní EMA. Následující odskok vykázal koncem února silnější vzestup než SPY, což kompenzovalo téměř 100% poklesu.
Vrácení do páteční blízko dosáhlo 6 618 Fibonacciho retracementové úrovně blízko $ 163, což přineslo silný nárůst, který zastavil méně než dva body pod dvoutýdenním maximem. Jednodenní cenová akce do středu dopoledne sondovala hladinu 167 dolarů, ale fond se dobře drží v úvodním zvonku. Útržek nad 171 $ by negoval další prodejní signály, možná by podporoval další trendový trend.
Zatímco QQQ drží lépe než SPY, je nepravděpodobné, že by se shromáždilo nebo vypuklo bez účasti na blue-chipu. Mezitím bude pokračující prodejní tlak směřovat na minimum z minulého týdne, přičemž rozdělení otevře dveře na 158 USD. Je zajímavé, že bilanční objem SPY (OBV) za poslední měsíc projevil silnější zájem o nákup než jeho velké technologické dvojče, což naznačuje, že relativní síla QQQ bude rychle klesat, pokud budou modré žetony směřovat na nižší terén.
Sečteno a podtrženo
Hlavní indexy jsou nyní náchylné k rychlému poklesu, který testuje minulý měsíc korekční minima. Úrovně retardace 0, 382 na SPY $ 265 a QQQ 158 $ označují řádky v písku, které musí držet, aby se zabránilo tomuto testu a rozpadům rizik na nové minima 2018. (Pro další čtení si přečtěte: 6 důvodů pro korekci akciového trhu o dalších 6 bilionů dolarů .)
