Co je Marketweight?
„Marketweight“ je ratingový systém pro nástroje s pevným výnosem. Systém hodnocení marketweight dává subjektivní odhad přesnosti aktuálního úvěrového rozpětí a určuje, zda je investice atraktivní. Systém zahrnuje tři řady: marketweight, overweight and underweight. Hodnocení marketweight znamená, že současné úvěrové rozpětí nástroje je v souladu s očekáváním.
O zajištění s pevným výnosem, které se považuje za tržní právo, se říká, že nabízí úvěrové rozpětí, které je na konsensu trhu nebo v jeho blízkosti.
Porozumění Marketweight
Stejně jako akcie mohou mít doporučení pro nákup, prodej nebo držení, i tento ratingový systém hodnotí dluhový nástroj jako nadváhu, podváhu nebo marketweight. Být na výherní trh se podobá ratingu pozdržení, zatímco nadváha nebo podváha jsou ekvivalentní titulům pro nákup a prodej. Analytici určí, zda je současné úvěrové rozpětí vhodným měřítkem rizika investice, a podle toho podá doporučení.
Stejně jako kapitálové cenné papíry jsou nástroje s pevným výnosem rozděleny do několika kategorií. Mezi tyto faktory patří mimo jiné úvěrové riziko (nebo rating), geografie, průmysl, výnos a splatnost. Cenné papíry s pevným výnosem přidávají další úroveň protiplnění za nepředvídané události. Rozhodování o vážení portfolia budou dále ovlivňovat nepředvídané události, například call-opce a konvertibilita.
Nástroje s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy s investičním stupněm, lze označit za nástroje držené na burze cenných papírů, což znamená, že portfolio není nadváhu ani podvážené (alokované) dluhopisy s investičním stupněm vzhledem ke společnému benchmarku. Pokud má manažer portfolia zvláštní názor, jako je například býčí postoj k dluhopisům v průmyslovém sektoru, může být portfolio nakloněno z tržního konsensu nadhodnocením portfolia s nadváhou v průmyslových dluhopisech.
