Výnos na peněžním trhu je úroková sazba získaná investováním do cenných papírů s vysokou likviditou a splatností kratších než jeden rok, jako jsou obchodovatelné depozitní certifikáty, americké státní pokladniční poukázky a komunální směnky. Výnos na peněžním trhu se vypočítá tak, že se získá výnos z období držení a vynásobí se 360denním bankovním rokem děleným dny do splatnosti. Lze jej také vypočítat pomocí výnosu z diskontu.
Výnos na peněžním trhu je také známý jako výnos ekvivalentní CD nebo výnos ekvivalentní dluhopisům.
Peněžní trh
Rozdělení výnosů na peněžním trhu
Peněžní trh je součástí širších finančních trhů, které se zabývají vysoce likvidními a krátkodobými finančními cennými papíry. Trh propojuje dlužníky a věřitele, kteří se chtějí obchodovat s krátkodobými nástroji přes noc nebo na několik dní, týdnů nebo měsíců, ale vždy méně než rok. Aktivními účastníky tohoto trhu jsou banky, fondy peněžního trhu, makléři a obchodníci. Mezi příklady cenných papírů na peněžním trhu patří depozitní certifikáty (CD), státní pokladniční poukázky (T-směnky), komerční papír, komunální směnky, krátkodobé cenné papíry zajištěné aktivy, eurodolární vklady a dohody o zpětném odkupu.
Investoři na peněžním trhu dostávají kompenzaci za půjčení finančních prostředků subjektům, které musí splnit své krátkodobé dluhové závazky. Tato kompenzace je obvykle ve formě variabilních úrokových sazeb určených aktuální úrokovou sazbou v ekonomice. Vzhledem k tomu, že u cenných papírů peněžního trhu se předpokládá nízké riziko selhání, bude výnos peněžního trhu nižší než výnos z akcií a dluhopisů, ale vyšší než úrokové sazby na standardních spořicích účtech.
Ačkoli jsou úrokové sazby kotovány ročně, mohou být kótované úroky ve skutečnosti složeny pololetně, čtvrtletně, měsíčně nebo dokonce denně. Výnos na peněžním trhu se počítá pomocí výnosového ekvivalentu dluhopisu (BEY) na základě 360denního roku, což pomáhá investorovi porovnat výnos dluhopisu, který ročně vyplácí kupon, s dluhopisem, který vyplácí pololetní, čtvrtletní nebo jakékoli jiné kupóny. Vzorec pro výnos peněžního trhu je:
Výnos na peněžním trhu = výnos z doby držení x (360 / doba do splatnosti)
Výnos na peněžním trhu = x (360 / čas do splatnosti)
Například T-účet s nominální hodnotou 100 000 $ je vydán za 98 000 $ a splatný za 180 dní. Výnos na peněžním trhu je:
= (100 000 $ - 98 000 $ / 98 000 $) x 360/180
= 0, 0204 x 2
= 0, 0408 nebo 4, 08%
Výnos na peněžním trhu se mírně liší od diskontního výnosu banky, který se počítá podle nominální hodnoty, nikoli z kupní ceny. Výnos na peněžním trhu však lze vypočítat také pomocí výnosu z bankovního diskontu, jak je vidět v tomto vzorci:
Výnos na peněžním trhu = bankovní diskontní výnos x (nominální hodnota / kupní cena)
Výnos na peněžním trhu = bankovní diskontní výnos /
Kde bankovní diskontní výnos = (nominální hodnota - kupní cena) / nominální hodnota x (360 / doba do splatnosti)
Pro získání výnosu na peněžním trhu je nutné mít účet na peněžním trhu. Banky například nabízejí účty na peněžním trhu, protože si musí krátkodobě půjčit prostředky, aby splnily požadavky na rezervy a podílely se na mezibankovních půjčkách.
