Akcie Morgan Stanley (MS) za poslední rok vzrostly o více než 15%, jen stěží porazily nárůst S&P 500 o 14, 6%. Ale navzdory nárůstu, akcie akcie jsou téměř 12% z jejich maxima. Analýza technických grafů naznačuje, že by akcie mohly klesnout dále, a to o více než 9%.
Rovněž se očekává, že výhled budoucího růstu výnosů se v letech 2019 a 2020, po zdravém roce 2018, výrazně zpomalí. I z pohledu ocenění se akcie investiční banky od roku 2012 obchodují na některé ze svých nejdražších úrovní, a to na základě její ceny k hmatatelnému účetní hodnota.
MS data podle YCharts
Technicky slabá
Akcie sedí přímo nad technickou podporou za 51, 60 USD, spolu s technickým downtrendem, který je na místě. Akcie testovaly podporu na konci května s akciemi pod ní, než se vrátily k vyšším cenám. Zdá se však, že sestupný trend akcií je silný a úroveň hlasitosti se nezlepšila, protože akcie se v krátkodobém horizontu shromáždily, což by naznačovalo, že nákup nemá žádné přesvědčení. Další úroveň podpory by naznačovala, že by akcie mohly klesnout o více než 9% na 47, 25 USD. (Více viz také: Proč se Bank of America a Morgan Stanley mohou odrazit o 25% .)
Index relativní pevnosti navíc od začátku roku 2018 nadále klesá, což naznačuje, že ze zásoby vycházela dynamika. Akcie musí ještě dosáhnout podmínek přeprodaných s údajem pod 30. Také by to naznačovalo, že akcie se musí dále snižovat.
Zpomalení růstu
Růst výnosů a výnosů se zpomaluje jak v letech 2019, tak 2020, poté, co se očekává růstový rok v roce 2018. Očekává se, že příjmy v roce 2018 vzrostou o 31, 6% na 4, 74 $ na akcii, zatímco tržby vzrostly o 7, 6% na 40, 82 miliardy USD. V roce 2019 se však očekává, že růst příjmů se v roce 2020 prudce zpomalí na pouhých 7, 7% a v roce 2020 na pouhých 9, 66%. Očekává se, že růst příjmů se v roce 2019 ještě dramatičtěji zpomalí na 2, 9% a v roce 2020 pouze na 1, 8%.
Ocenění je vysoké
Data MS Price to Tangible Book Value podle YCharts
Akcie se v současné době obchodují za 10, 2 krát 2019 předpovědí 5, 11 $ a jsou v polovině svého historického rozsahu za poslední tři roky. Akcie se navíc od roku 2012 obchodují za téměř svou nejvyšší cenu k hmotné účetní hodnotě za 1, 52. Díky tomu nejsou podíly Morgan Stanley levné ani v jedné metrice oceňování, zatímco výdělky jsou pomalé. (Více viz také: Proč je Morgan Stanley zvednut o 25% .)
Slabý technický graf, zpomalující růst a oceňování naznačují, že Morgan Stanley může být v krátkodobém horizontu nižší.
