Co jsou to cenné papíry, které nelze maržovat?
Cenné papíry bez marže jsou cenné papíry, u kterých není povoleno nakupovat na marži u konkrétního makléře nebo finanční instituce. Tyto cenné papíry musí být stoprocentně financovány z hotovosti investora a držba neobchodovatelných cenných papírů nepřispívá k kupní marži investora.
Klíč s sebou
- Nesplatitelné cenné papíry musí být zcela financovány z hotovosti investora. Cenné papíry bez marže jsou zavedeny ke zmírnění rizik a kontrolních nákladů na akcie, které jsou volatilní. Mezi neobchodovatelné cenné papíry patří nedávné IPO, penny a mimoburzovní cenné papíry. Cenné papíry, které mohou být zaúčtovány na maržový účet jako kolaterál jsou známé jako obchodovatelné cenné papíry. Nevýhodou obchodovatelných cenných papírů je to, že mohou vést k výzvám k marži, což zase způsobuje likvidaci cenných papírů a finanční ztrátu.
Jak fungují neobchodovatelné cenné papíry
Většina makléřských společností má interní seznamy cenných papírů, které nelze prodat, a které mohou investoři najít online nebo kontaktováním svých institucí. Tyto seznamy budou časem upravovány, aby odrážely změny cen akcií a volatility.
Hlavním cílem udržet některé cenné papíry od investorů s marží je zmírnit riziko a kontrolovat administrativní náklady nadměrných marží, které jsou obvykle volatilní akcie s nejistými peněžními toky.
Zvláštní úvahy
Cenné papíry bez marže mají požadavek na 100% marži. Určité zásoby však mají zvláštní požadavky na marži. Akcie se zvláštními požadavky na marži jsou obchodovatelné, ale mají vyšší maržový požadavek než typické akcie a minimum vyžadované makléři.
Například Charles Schwab obvykle vyžaduje počáteční udržovací rozpětí 30%. U některých volatilních zásob je počáteční udržovací marže vyšší. Tyto akcie zahrnují Advanced Micro Devices (AMD), který má zvláštní udržovací rezervu 40%. Tesla (TSLA) má zatím jedinečnou rezervu údržby 75%.
Typy cenných papírů, které nelze maržovat
Mezi příklady cenných papírů bez dozoru patří nedávné počáteční veřejné nabídky (IPO). Když zpravodajství hlásí, že společnost dělá vůbec první nabídku na prodej akcií veřejnosti, nazývá se to IPO. Akcie OTC na přepážce a akcie penny, což jsou akcie, které se obvykle obchodují na akcii za méně než 5 USD a jsou vlastněny malými společnostmi. Všechny výše uvedené akcie jsou na základě vyhlášky Federální rezervní rady nerozdělitelné.
Ostatní cenné papíry, jako jsou akcie s cenami akcií, které jsou nižší než 5 USD nebo které jsou mimořádně volatilní, mohou být na základě rozhodnutí makléře vyloučeny. Nyní také některé cenné papíry s nízkým objemem nelze rozdělit.
Marginable vs. Non-Marginable Securities
Margované cenné papíry jsou cenné papíry, které lze zaúčtovat jako kolaterál na maržový účet. Zůstatek těchto cenných papírů se může počítat k počátečním požadavkům na marži a udržovací marži. Maržové cenné papíry vám umožňují půjčit si proti nim. Cenné papíry bez marže však nelze zastavit jako zajištění na účtu makléřské marže.
Nevýhodou obchodovatelných cenných papírů je, že mohou vést k výše uvedeným výzvám k marži, což může zahrnovat neočekávanou likvidaci cenných papírů. Marginabilní cenné papíry mohou zesílit výnosy, ale mohou také zhoršit ztráty.
Příklad cenných papírů, které nelze maržovat
Charles Schwab stanoví své maržové požadavky tak, aby některé cenné papíry nebyly obchodovatelné. Schwabl povoluje většinu akcií a ETF jako cenné papíry s možností prodeje, pokud je cena akcie 3 $ nebo vyšší.
Rovněž jsou povoleny podílové fondy, pokud jsou vlastněny více než 30 dní, stejně jako podnikové, státní, státní a státní dluhopisy investičního stupně. IPO nad určitou úrovní volatility nejsou marginální; kromě toho jsou však IPO maržové, pokud jsou zakoupeny jeden pracovní den po IPO na sekundární burze.
