Co je Pigou efekt?
Pigou efekt je termín v ekonomii, který odkazuje na vztah mezi spotřebou, bohatstvím, zaměstnáním a produkcí během období deflace. Při definování bohatství jako peněžní zásoby děleno současnou cenovou hladinou, Pigouův efekt uvádí, že když dojde k deflaci cen, zaměstnanost (a tím i produkce) se zvýší v důsledku zvýšení bohatství (a tím i spotřeby).
Alternativně se s inflací cen sníží zaměstnanost a produkce v důsledku poklesu spotřeby. Pigou účinek je také známý jako „efekt skutečné rovnováhy“.
Klíč s sebou
- Pigouův efekt uvádí, že deflace cen povede ke zvýšení zaměstnanosti a bohatství, což umožní, aby se ekonomika vrátila k „přirozeným sazbám“. Harvardský ekonom Robert Barro tvrdil, že vláda nemůže vytvořit „Pigou efekt“ vydáním dalších dluhopisů „Efekt Pigou“ má omezenou použitelnost při vysvětlování deflační ekonomiky Japonska.
Porozumění efektu Pigou
Arthur Pigou, pro kterého byl tento účinek pojmenován, se postavil proti keynesiánské ekonomické teorii tím, že tvrdil, že období deflace způsobená poklesem agregátní poptávky by se více korigovala. Deflace by způsobila zvýšení bohatství, způsobila by nárůst výdajů, a tím by korigovala pokles poptávky.
Pigouův efekt v historii
Pigou účinek byl vytvořen Arthurem Cecilem Pigouem v roce 1943, v článku „Klasický stacionární stát“, v článku Hospodářský deník . V díle navrhl odkaz z rovnováhy na spotřebu dříve a Gottfried Haberler vznesl podobnou námitku rok po vydání Všeobecné teorie .
V tradici klasické ekonomiky Pigou upřednostňoval myšlenku „přirozených sazeb“, do nichž by se ekonomika normálně vrátila, ačkoli uznal, že lepkavé ceny mohou po šoku poptávky stále bránit návratu na úroveň přirozené produkce. Pigou viděl efekt „skutečné rovnováhy“ jako mechanismus k fúzi keynesiánských a klasických modelů. V efektu „skutečná rovnováha“ má vyšší kupní síla peněz za následek snížení vládních a investičních výdajů.
Pokud však v ekonomice vždy působil Pigouův efekt vždy, mohlo se očekávat, že téměř nulová nominální úroková sazba v Japonsku ukončí historickou japonskou deflaci 90. let dříve.
Dalším zjevným důkazem proti Pigou efektu z Japonska může být prodloužená stagnace spotřebitelských výdajů, zatímco ceny klesají. Pigou řekl, že klesající ceny by měly spotřebitele cítit bohatší (a zvyšovat výdaje), ale japonští spotřebitelé raději odkládali nákupy a očekávali, že ceny klesnou ještě dále.
Vládní dluh a Pigouův efekt
Robert Barro tvrdil, že kvůli Ricardiánské rovnocennosti v přítomnosti odkazu, nemůže být veřejnost oklamána v myšlence, že jsou bohatší než v době, kdy jim vláda vydává pouta. Je to tak proto, že kupóny státních dluhopisů musí být zaplaceny zvýšením budoucích daní. Barro tvrdil, že na mikroekonomické úrovni by měla být subjektivní úroveň bohatství snížena o podíl dluhu převzatého národní vládou.
V důsledku toho by dluhopisy neměly být považovány za součást čistého bohatství na makroekonomické úrovni. To, jak tvrdí, naznačuje, že neexistuje způsob, jak by vláda vytvořila „Pigou efekt“ vydáním dluhopisů, protože celková úroveň bohatství se nezvýší.
