Co je pravidlo indexu ziskovosti (PI)?
Pravidlo indexu ziskovosti je rozhodovací proces, který pomáhá vyhodnotit, zda pokračovat v projektu. Samotný index je výpočtem potenciálního zisku navrhovaného projektu. Pravidlo je, že index ziskovosti nebo poměr větší než 1 naznačuje, že by projekt měl pokračovat. Index ziskovosti nebo poměr pod 1 naznačuje, že by se měl projekt opustit.
Klíč s sebou
- Vzorec pro PI je počáteční náklady projektu děleno současnou hodnotou budoucích peněžních toků. Pravidlo PI je v tom, že výsledek nad 1 znamená go, zatímco výsledek pod 1 je poražený. Pravidlo PI je variací pravidla NPV.
Porozumění pravidlu indexu ziskovosti
Index ziskovosti se vypočítá vydělením současné hodnoty budoucích peněžních toků, které budou generovány projektem, počátečními náklady projektu. Index ziskovosti 1 znamená, že se projekt zlomí. Pokud je nižší než 1, převažují náklady nad přínosy. Pokud je vyšší než 1, podnik by měl být ziskový.
Pokud například projekt stojí 1 000 $ a vrátí 1 200 $, je to „go“.
PI vs. NPV
Pravidlo indexu ziskovosti je variací pravidla čisté současné hodnoty (NPV). Obecně bude pozitivní NPV odpovídat indexu ziskovosti, který je větší než jeden. Záporné NPV bude odpovídat indexu ziskovosti, který je pod jedním.
Například projekt, který stojí 1 milion USD a má současnou hodnotu budoucích peněžních toků 1, 2 milionu USD, má PI 1, 2.
PI se liší od NPV v jednom důležitém ohledu: Protože se jedná o poměr, neposkytuje žádný údaj o velikosti skutečného peněžního toku.
Například projekt s počáteční investicí 1 milionu USD a současnou hodnotou budoucích peněžních toků 1, 2 milionu USD by měl index ziskovosti 1, 2. Na základě pravidla indexu ziskovosti by projekt pokračoval, i když počáteční požadované kapitálové výdaje nejsou identifikovány.
PI vs. IRR
Interní míra návratnosti (IRR) se také používá k určení, zda by měl být proveden nový projekt nebo iniciativa. Čistá současná hodnota diskontuje hotovostní toky po zdanění potenciálního projektu po vážené průměrné ceně kapitálu (WACC).
Výpočet NPV:
- Nejprve identifikujte všechny peněžní přítoky a peněžní toky.Next, určete vhodnou diskontní sazbu (r). Pomocí diskontní sazby vyhledejte současnou hodnotu všech peněžních peněžních toků a odtoků. Použijte součet všech současných hodnot.
Metoda NPV přesně odhaluje, jak ziskový bude projekt ve srovnání s alternativami. Pokud má projekt kladnou čistou současnou hodnotu, měl by být přijat. Pokud je záporná, měla by být odmítnuta. Při vážení několika pozitivních variant NPV by měly být akceptovány ty, které mají vyšší diskontované hodnoty.
Naproti tomu pravidlo IRR uvádí, že pokud je interní míra návratnosti projektu větší než minimální požadovaná míra návratnosti nebo kapitálové náklady, měl by projekt nebo investice pokračovat. Pokud je IRR nižší než kapitálové náklady, měl by být projekt zabit.
