Použití akciových indexů a indexových fondů, které je sledují, má výhody a nevýhody. Index je imaginární portfolio cenných papírů představujících konkrétní část širšího trhu. Akciový index může poskytovat statistické měření cen akcií v tomto portfoliu. Index je obvykle konstruován pomocí podílů předních společností v ekonomice nebo v určitém sektoru ekonomiky.
Indexy nejprve stal se populární s Dow Jones průmyslovým průměrem (DJIA) vytvořil Charles Dow v 1896. DJIA byl druhý akciový index, vytvořený po Dow Jones přepravním průměru. DJIA se stal důležitým nástrojem pro sledování síly větší ekonomiky. Od té doby získaly popularitu další akciové indexy, včetně S&P 500 a NASDAQ Composite. Existuje také mnoho indexů, které sledují další odvětví trhu, jako jsou dluhopisy a komodity.
Mnoho nízkorozpočtových indexových fondů sleduje akciové indexy. Někteří významní investoři, jako je Warren Buffett, prosazovali používání indexových fondů pro průměrného investora. S používáním indexových fondů jsou však spojeny významné negativy.
Výhody indexů
Akciové indexy poskytují snadný způsob, jak sledovat celkové zdraví ekonomiky. Při pohledu na jedno statistické měření je snadné odhadnout současný stav ekonomiky. Historické údaje o pohybu indexů a cenách mohou dále poskytnout investorům návod, jak trhy reagovaly na určité situace v minulosti. To může investorům umožnit přijímat lepší rozhodnutí.
Výhody indexových fondů
Indexové fondy mají také řadu výhod. Hlavní výhodou je, že sledují pouze akciové indexy, jsou tedy pasivně spravovány. Poplatky za tyto indexové fondy jsou nízké, protože neexistuje aktivní správa. To může investorům v průběhu života ušetřit spoustu peněz, protože méně jejich investičních výnosů jde na poplatky a výdaje.
Akademické studie ukázaly, že indexové fondy v průběhu času překonávají aktivní fondy pro správu. Dokonce i manažer, který důsledně bije na trhu, může vykazovat klesající výkon. Pro mnoho investorů tak často má smysl zahrnout indexové fondy jako část svých portfolií.
Nevýhody indexů
Existují problémy s výpočtem akciových indexů, které mohou vést k nevýhodám. Například DJIA je cenově vážený index. Index se počítá jako součet cen všech 30 zásob v indexu. Tato částka se pak dělí dělitelem. Dělitel je upraven na základě rozdělení akcií, spinoffů nebo jiných změn na trhu.
Akcie s vyššími cenami mají na pohyby indexu větší dopad ve srovnání s akciemi s nižšími cenami. Jako cenově vážený index se nebere v úvahu relativní velikost průmyslového odvětví akcie nebo její tržní kapitalizace. Další kritikou DJIA je to, že představuje pouze tenký plátek vesmíru s modrými čipy, protože obsahuje pouze 30 akcií.
Na druhé straně je index S&P 500 vážený indexem na trhu. Vypočítá se tak, že se vezme upravená tržní kapitalizace všech akcií v indexu a poté se rozdělí dělitelem. Podobně jako DJIA je divizor upraven o rozdělení akcií, spinoffs a další změny na trhu. Nevýhodou S&P 500 je index vážený vůči společnostem s větší kapitalizací. Akciové ceny společností Apple a ExxonMobil mají na úroveň indexu mnohem větší vliv než společnost s nižším stropem. Index nezajišťuje dostatečnou expozici společnostem s nižší kapitalizací.
5 důvodů, proč se vyhnout indexovým fondům
Nevýhody indexových fondů
Nevýhodou je také použití indexových fondů pro investice. Hlavní nevýhodou je nedostatek flexibility v indexovém fondu. Akciové indexy měly v letech 2008 a 2009 velkou volatilitu. Indexový fond pouze sledoval akciové indexy směrem dolů. Dobrý aktivní manažer však mohl být schopen omezit dopad volatility zpomalení zajištěním portfolia nebo přesunem pozic do hotovosti. Kromě toho mohou indexové fondy přinést pouze průměrné výsledky v nejlepším případě. Neexistuje žádná příležitost překonat trh a dosáhnout obrovských zisků. Použití indexových fondů je příležitostí.
