Repo 105 byl typ mezery v účetnictví repo transakcí (repo) transakcí, které nyní zaniklé Lehman Brothers využily ve snaze skrýt skutečné množství pákového efektu během období problémů v letech 2007-2008. V této dohodě o zpětném odkupu, která byla aktualizována, aby uzavřela mezeru, mohla společnost klasifikovat krátkodobý úvěr jako prodej a následně použít peněžní výnosy z „prodeje“ ke snížení svých závazků.
Členění Repo 105
Na repo trhu může firma získat přístup k přebytečným fondům jiných firem na krátkou dobu, obvykle přes noc, výměnou za zajištění. Firma, která si půjčí prostředky, slibuje splatit krátkodobou půjčku s malým úrokem; kolaterál obvykle nikdy nemění ruce. To umožňuje firmám zaznamenat příchozí hotovost jako prodej - předpokládá se, že kolaterál byl „prodán“ a odkoupen zpět později.
Repo 105 udělal titulky po zhroucení Lehman Brothers. Bylo oznámeno, že Lehman pochopil tento účetní manévr, aby splatil 50 miliard dolarů v pasivech, aby snížil pákový efekt v jejich rozvaze. Technicky, podle tehdejšího pravidla repo, a podle natažené a zoufalé představivosti CFO Erin Callan a jejích underlings, jejich Repo 105 transakce umožnily uznání prodeje místo půjček, držely půjčky mimo rozvahu a nevyžadovaly zveřejnění dluhových závazků. Ve skutečnosti, vzhledem k tehdejší situaci, nebyly v praxi platné. Podle existujícího pravidla by se repo vykazovalo jako prodej nebo financování v závislosti na tom, zda si společnost udržela účinnou kontrolu nad zajištěnými aktivy pro krátkodobý úvěr. Pokud by společnost mohla odkoupit aktiva, byla by to finanční transakce; pokud by tomu tak nebylo, byl by to prodej. V transakcích Repo 105 Lehman tvrdil, že se vzdal účinné kontroly, protože za každých 105 USD za postoupený kolaterál obdržel pouze 100 USD (tedy „105“). Investiční banka tak uvedla, že se jednalo o prodejní transakce, které vedly ke snížení výnosů.
Uzavření mezery
Poté, co se naučila cennou lekci o tom, jak Wall Street najde způsob, jak zneužít účetní pravidlo, vydala Rada pro finanční účetní standardy (FASB) ASU č. 2011-03, „Převody a obsluha (téma 860): Přehodnocení účinné kontroly pro zpětný nákup Dohody. “ Pravidlo bylo vylepšeno, uvedla FASB v tiskové zprávě, „vyloučením zohlednění schopnosti převodce plnit svá smluvní práva a povinnosti z kritérií při určování účinné kontroly.“
