Během období turbulencí na trhu a nízkých úrokových sazeb se mnozí investoři snaží najít investiční alternativy, které nejsou zatěžovány. Lidé, kteří šetří na důchod, však mohou být příjemně překvapeni objevením jedinečného druhu podílového fondu známého jako fondy se stabilní hodnotou.
Tyto fondy, které jsou obvykle nabízeny v plánech 401 (k), jsou poněkud podobné fondům peněžního trhu, kromě toho, že vykazují vyšší výnosy s relativně malým rizikem. Pokud uvažujete o fondu se stabilní hodnotou, podívejme se na to, jak fungují, abyste mohli zvážit jejich výhody a nevýhody, než se rozhodnete, zda jsou pro vaše penzijní portfolio dobrou volbou.
Klíč s sebou
- Fondy stabilní hodnoty jsou obvykle nabízeny pouze v programech definovaných příspěvků, jako je 401 (k). Jsou to konzervativní investice, které poskytují stabilní příjem s relativně malým rizikem, protože je zaručena vaše jistina. Nízké riziko také znamená nižší výnosy. Fondy stabilní hodnoty jsou dobrá volba pro konzervativní investory, pracovníky, kteří se blíží odchodu do důchodu, a kohokoli, kdo chce stabilizovat své portfolio v době volatility trhu.
Vysvětleny fondy stabilní hodnoty
Jak název napovídá, fondy se stabilní hodnotou jsou typem hotovostního fondu, který se podobá fondu peněžního trhu tím, že nabízí ochranu jistiny a zároveň platí stabilní úrokové sazby. Stejně jako jejich bratranci na peněžním trhu si tyto fondy udržují stálou cenu akcie 1 $.
Fondy stabilní hodnoty obvykle platí dvojnásobek úrokové sazby fondů peněžního trhu. Dokonce i střednědobé dluhopisové fondy mají sklon k výnosu méně s výrazně větší volatilitou.
Fondy stabilní hodnoty používané k investování téměř výhradně do zaručených investičních smluv (GIC), což jsou dohody mezi pojišťovacími dopravci a poskytovateli plánů 401 (k), kteří slibují určitou míru návratnosti.
Řada pojišťovacích společností, které v 80. letech značně investovaly do nezdravých dluhopisů, však utrpěla velké ztráty a některé dohody nesplnily. Účastníci penzijního připojištění jiných poskytovatelů, jako je nyní zaniklý Lehman Brothers (který vyhlásil bankrot během finanční krize v roce 2008), zjistili, že jejich GIC se v případě podnikové platební neschopnosti stali neplatnými. Následně GIC z velké části vypadaly z výhod jako nástroje financování fondů se stabilní hodnotou.
Tyto fondy nyní investují především do vládních a podnikových dluhopisů s krátkodobou až střednědobou splatností, pohybujících se přibližně od dvou do čtyř let. Fondy se stabilní hodnotou jsou schopny platit vyšší úroky než fondy peněžního trhu, které obvykle investují do cenných papírů s pevným výnosem se splatností 90 dnů nebo méně.
Jak se řídí riziko
Držby v rámci fondů se stabilní hodnotou jsou náchylnější ke změnám úrokových sazeb než držby na peněžním trhu kvůli delší splatnosti dluhopisů, do kterých investují.
Cena akcií fondů se stabilní hodnotou nemá v průběhu času potenciál růst, ale ani tyto fondy neztrácejí hodnotu, což není případ typických podílových fondů.
Toto riziko je zmírněno nákupem pojistných záruk od fondu, které vyrovnávají případnou ztrátu jistiny; tyto záruky jsou k dispozici od bank a pojišťovacích společností. Nejstabilnější fondy budou kupovat tyto smlouvy od tří až pěti dopravců, aby se snížilo riziko jejich selhání.
Obvykle se dopravci dohodnou na krytí všech smluvních závazků v případě, že se jeden z dopravců stane insolventním.
Nevýhody, které je třeba zvážit
Jak bylo uvedeno výše, fondy se stabilní hodnotou platí úrokovou sazbu, která je o několik procentních bodů vyšší než fondy peněžního trhu. Také to činí s podstatně menší volatilitou než dluhopisové fondy.
Tyto fondy však také účtují roční poplatky, které pokrývají náklady na pojistné obaly, které mohou být v některých případech až 1% ročně. Nejstabilnější fondy navíc brání investorům v přesunu svých peněz přímo do podobné investice, jako je peněžní trh nebo dluhopisový fond. Účastníci musí místo toho přesunout své prostředky do jiného vozidla, například do akciového nebo sektorového fondu, po dobu 90 dnů, než je mohou přerozdělit na hotovostní alternativu.
839 miliard USD
Objem aktiv ve fondech se stabilní hodnotou v 179 000 definovaných příspěvkových plánech, podle Stable Value Investment Association.
Snad největším omezením fondů se stabilní hodnotou je jejich omezená dostupnost. Obvykle jsou k dispozici pouze 401 (k) účastníkům plánu zaměstnavatelů, kteří nabízejí tyto prostředky v rámci svých plánů.
Dalším důležitým bodem, který je třeba mít na paměti, je to, že tyto fondy jsou svou povahou stabilní, ale nejsou zaručeny. I když šance na ztrátu peněz v jednom z fondů jsou relativně malé, neměly by být kategorizovány na CD, fixní anuity nebo jiné investice, které přicházejí s absolutní zárukou jistiny.
Když jsou fondy s dobrou hodnotou vhodné
Fondy stabilní hodnoty jsou vynikající volbou pro konzervativní investory a investory s relativně krátkým časovým horizontem, jako jsou pracovníci, kteří se blíží odchodu do důchodu. Tyto fondy poskytnou příjem s minimálním rizikem a mohou do jisté míry sloužit ke stabilizaci zbytku portfolia investora.
Neměly by však být považovány za nástroje dlouhodobého růstu a v průběhu času nebudou poskytovat stejnou úroveň návratnosti jako akciové fondy. Většina poradců doporučuje do těchto fondů přidělit nejvýše 15-20% aktiv.
Sečteno a podtrženo
Fondy stabilní hodnoty slouží jako šťastné médium mezi peněžními prostředky a fondy peněžního trhu, které mají nízké výnosy, a dluhopisovými fondy, které mají vyšší riziko a volatilitu. Tyto fondy poskytují vyšší úrokové sazby s malým nebo žádným kolísáním ceny.
Tato stabilita však přichází za cenu ve formě ročních poplatků a nižších výnosů než akciové fondy. Kromě toho lze převody do jiných hotovostních nástrojů provádět pouze za určitých podmínek.
