Major Moves
Trh futures signalizoval velmi drsný začátek týdne v neděli večer. V jednu chvíli byly futures S&P 500 před pondělním otevřením o více než 2% nižší. Naštěstí mnoho z těchto ztrát stáhli, protože investoři kupovali malé limity, zdravotní péči a zásoby energie z minim.
Nestálost byla výsledkem tweetu prezidenta Trumpa, který byl zaslán svým stoupencům a vyhrožoval, že tarify zaplacené americkými dovozci za 200 miliard dolarů čínského zboží by se zvýšily z 10% na 25%. President Trump dále dodal, že na jiné výrobky, které nejsou v současné době zdaněny, by se uplatňovaly sazby, pokud by pokrok v současných obchodních jednáních pokračoval příliš pomalu. Bloomberg hlásí, že Trump's Twitter outbursts byly pravděpodobně reakcí na pokusy čínských obchodních vyjednavačů zpomalit nebo vyhnat některé vyhledávané obchodní ústupky z USA.
Ačkoli to nebylo tak špatné, jak naznačovaly futures na nedělní noci, S&P 500 se otevřel poblíž 2900. To je 1% z páteční ceny. Většina tržních indexů se do konce roku významně zotavila, ale účinky trumfových tweetů se neomezovaly pouze na ceny akcií.
Ceny dluhopisů se ve zprávách shromažďovaly a byly pomalejší, aby se vzdaly svých zisků, než akcie měly získat zpět ztráty. Investoři často kupují dluhopisy jako sklad hodnoty, pokud si nejsou jisti. Jak můžete vidět v následující tabulce iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), dnešní rally byla pokračováním předchozích zisků za posledních několik týdnů. Pokud bude kupování dluhopisů pokračovat, mohlo by to vést k výraznějšímu poklesu zásob v krátkodobém horizontu.
S&P 500
S&P 500 naráží na úroveň rezistence oproti předchozímu dlouhodobému maximu, což pomáhá vysvětlit nadměrnou reakci na trhu na Trumpovy tweety. Investoři mají tendenci kotvit k dřívějším maximům a minimům, které vytvářejí úrovně podpory nebo odporu.
Síla v dluhopisech je mnohem větší záležitostí než pauza v S&P 500. Upevnění na odpor je normální a následné shromáždění dnes odpoledne bylo dobrým signálem, že kupující mají stále kontrolu. Z technického hlediska S&P 500 nebyla schopna překonat spodní trendovou linii svého nedávného vzestupu klínového vzoru, který nadále působí jako podpora.
:
Trump's China Tariffs: Co je v sázce pro USA?
Pohled ETF s malým víčkem nastaven tak, aby pokračoval v uptrendu 2019
Sinclair Stock Breaking After Disney Deal
Indikátory rizika - Russell 2000 vypadá ještě lépe
Přestože dnešní volatilita je důvodem k obavám, vidím také důkazy, že býčí dynamika staví v kritické investiční kategorii: akcie s malou kapitalizací.
Index malých čepic Russell 2000 se v pátek vyprostil z dlouhodobé inverzní struktury hlavy a ramen. Nejprve jsem se obával, že volatilita sníží ceny zpět pod výstřih a vidíme delší konsolidaci. Akcie s malou kapitalizací jsou však dnes nejvýkonnější kategorií na trhu, která je obvykle vnímána jako pozitivní signál pro podstupování rizik. Jak vidíte na následujícím grafu, Russell 2000 se otevřel nízko se zbytkem trhu, ale zavřel se nad pátečním maximem.
Pokud od prezidenta bude více rušivých tweetů, může být trh stále náchylný k obratu; malé čepičky však v krátkodobém horizontu mohou stejně překonat. Akcie s velkým kapitálem mají tendenci být nejvíce vystaveny protažení vytvořenému vládními zásahy a protekcionistickými strategiemi, jako jsou sazby. Malé kapitálové limity jsou neúměrně zaměřeny pouze na domácí podnikání a mají menší riziko, pokud se obchodní rozhovory mezi USA a Čínou budou nadále potýkat.
:
Úkoly dat jiskří Zásoby s malou kapitalizací
S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Jaký je rozdíl?
Stručná historie mezinárodních obchodních dohod
Sečteno a podtrženo - Tarify by mohly ještě zkazit shromáždění
Tok zpráv o příjmech pokračuje tento týden, ale brzy se začne snižovat. Vzhledem k tomu, že již bylo nahlášeno více než 80% zásob v rámci S&P 500, je nepravděpodobné, že získáme veškerá data, která změní průměrný odhad pro toto kolo.
Bude to také poměrně tichý týden pro plánované hospodářské zprávy. Index výrobních cen (PPI) a spotřebitelských cen (CPI) pro USA se budou vykazovat ve čtvrtek a pátek, a pokud budou překvapivě vysoké, může mírně změnit výhled úrokových sazeb. Z krátkodobého hlediska je potenciál pro neočekávané obchodní zprávy nejvýznamnějším faktorem X, který by mohl zkazit jinak pozitivní trh.
