Přední výrobci strojů USA ztratili odhady analytiků ohledně příjmů a zisků kvůli silnému dolaru, oslabení globálních ekonomik a obchodních sporů, což je znepokojující znamení pro širší americkou ekonomiku, uvádí Barronovy zprávy. Mezi tyto společnosti patří Eaton Corp. PLC (ETN), konglomerát oficiálně sídlící v Irsku, který vyrábí náhradní díly a elektrické výrobky pro nákladní automobily, AGCO Corp. (AGCO), tahačská společnost, Cummins (CMI), přední výrobce motorů, Terex Corp. (TEX), výrobce jeřábů a Caterpillar Inc. (CAT), přední výrobce těžkých stavebních zařízení.
Jako skupina těmto 5 společnostem chyběly odhady konsensu 2Q 2019 o 1, 3% u tržeb a 4, 1% u výdělků za barony. Cummins, Terex a Caterpillar se přidaly k temnotě a do konce roku 2019 také snížily své firemní vedení. Společnost AGCO zvýšila své vedení, zatímco Eaton držel své stabilní postavení, dodává Barron.
Význam pro investory
Silný americký dolar zranil všech pět společností, a to zvýšením ceny vývozu v místních měnách a převodem zahraničních zisků na méně dolarů. Například silný dolar snížil 2Q tržby za AGCO o 5, 7%, uvádí Barron.
Všechny ostatní stejné, nižší úrokové sazby v USA by měly dolar oslabit. Oznámení Federální rezervy z 31. července, že by snížilo sazbu federálních fondů o 25 bazických bodů (bp), by proto mělo být pro tyto akcie do budoucna skromným pozitivem.
Globální růst ve výrobě se však od prosince 2017 zpomaluje, poznamenává Barron, což pro tyto akcie vytváří vážnější protivítr. Prodej 2Q hydraulického zařízení nebo zvedání a tažení těžkých předmětů Eaton zpomalil. Terex čelí nižší poptávce po leteckých pracovních plošinách používaných pro stavbu a údržbu vysokých konstrukcí. Cummins a Caterpillar byli zasaženi slabou poptávkou v ropném a plynárenském průmyslu. Společnost AGCO zaznamenala meziroční pokles čistého obratu o 4, 5%, a to na základě svého výdělku.
V případě společnosti Caterpillar byly tržby 2Q meziročně (meziročně) vyšší o 3% a EPS o 1 cent, podle časopisu The Wall Street Journal. Chybí však odhady konsensu o 2, 8%, respektive 9, 3%. Prodej v Asii se snížil o 8% v důsledku konkurenčních tlaků na ceny a čínských prázdnin, ale tržby v USA a Kanadě vzrostly o 11%, protože silná poptávka těžebních společností a státních a místních samospráv po infrastrukturních projektech více než kompenzovala slabé poptávka po společnostech zabývajících se průzkumem energie v povodí Permské pánve a od domácích stavitelů.
Americké tarify na dováženou ocel a hliník stojí za 1Q i 2Q 2019 částku 70 milionů USD a společnost plánuje celoroční cenu mezi 250 a 300 miliony USD oproti 110 milionům USD v roce 2018 podle časopisu. Společnost Caterpillar však zvýšila ceny, což ve druhém čtvrtletí přidalo k provoznímu zisku 427 milionů dolarů. Společnost Caterpillar však nyní očekává, že se EPS za celý rok 2019 bude blížit dolní hranici svého dříve naznačeného rozmezí od 12, 06 do 13, 06 $, uvádí časopis.
Dívat se dopředu
Mike Wilson, vedoucí amerického akciového stratéga a hlavní investiční ředitel (CIO) v Morgan Stanley, varuje, že odhady budoucích konsensuálních výnosů jsou příliš vysoké asi o 5% až 10% a očekává, že v příštích třech měsících dojde ke korekci trhu o 10%, a to se S&P 500 nakonec končí 2019 na 2750, tj. 7, 7% pod uzávěrkou 31. července, za Barrona.
Wilson zjistil, že negativní firemní vedení ohledně budoucích výdělků je na tříletém maximu, uvádí Business Insider. Rovněž poznamenává, že opatrní investoři učinili defenzivní vůdce na akciových trzích, a vidí slabé šíře trhu jako náznak zhoršujících se vyhlídek na většinu akcií.
