Co znamená Podklad?
Podkladem, pokud se odkazuje na obchodování s akciemi, je kmenové akcie, které musí být dodány, když je vykonán opční list, nebo je-li konvertibilní dluhopis nebo konvertibilní preferovaná akcie převedena na kmenové akcie. Cena podkladového aktiva je hlavním faktorem, který určuje ceny derivátových cenných papírů, opčních listů a převoditelných cenných papírů. Proto změna ceny podkladového aktiva má za následek současnou změnu ceny derivátového aktiva s ním spojeného.
Porozumění Podkladu
Podklad se vztahuje jak na akcie, tak na deriváty. U derivátů se podkladové cenné papíry vztahují k cenným papírům, které musí být poskytnuty při uplatnění derivátové smlouvy, jako je prodejní nebo prodejní opce.
Existují dva hlavní typy investic: dluh a vlastní kapitál. Dluh musí být splacen a investoři jsou odškodněni formou výplaty úroků. Vlastní kapitál nemusí být splacen zpět a investoři jsou kompenzováni zhodnocováním ceny akcií nebo dividendami. Obě tyto investice mají specifické peněžní toky a výhody v závislosti na individuálním investorovi.
Finanční deriváty
Existují i jiné finanční nástroje založené výhradně na pohybu dluhu a vlastního kapitálu. Existují finanční nástroje, které stoupají, když stoupají úrokové sazby. Existují také finanční nástroje, které klesají, když klesají ceny akcií. Tyto finanční nástroje jsou založeny na výkonnosti podkladového aktiva nebo dluhu a vlastního kapitálu, který je původní investicí. Tato třída finančních nástrojů se označuje jako deriváty, protože odvozuje hodnotu z pohybů podkladového aktiva. Obecně je podkladem cenný papír, například akcie v případě opcí, nebo komodita v případě futures.
Základní příklad
Dva z nejběžnějších typů derivátů jsou označovány jako volání a prodejní místa. Smlouva o derivátech na volání poskytuje vlastníkovi právo, nikoli však povinnost, koupit konkrétní akcii nebo aktivum za danou realizační cenu. Pokud se společnost A obchoduje za 5 USD a cena za akci je zasažena na 3 $, cena akcií roste, cena má teoreticky cenu 2 $. V tomto případě je podkladem cena akcií za 5 USD a derivátem je cena hovoru za 2 $. Smlouva o derivátu s putem dává vlastníkovi právo, nikoli však povinnost, prodat konkrétní akcii za danou realizační cenu. Pokud společnost A obchoduje za 5 USD a stávková cena je zasažena na 7 USD, cena akcie klesá, put se obchoduje s penězi 2 $ a teoreticky stojí 2 $. V tomto případě je podkladem cena akcií za 5 USD a derivátem je kupní smlouva s cenou 2 $. Výzva i put jsou závislé na pohybu cen podkladového aktiva, kterým je v tomto případě cena akcií společnosti A.
