Obsah
- Co je deflace?
- Příčiny deflace
- Důsledky deflace
Co je deflace?
K deflaci nebo záporné inflaci dochází, když ceny obecně klesají v ekonomice. Důvodem může být to, že nabídka zboží je vyšší než poptávka po tomto zboží, ale může to také souviset s tím, jak se kupní síla peněz zvyšuje. Kupní síla může růst díky snížení peněžní zásoby, jakož i snížení nabídky úvěrů, což má negativní dopad na spotřebitelské výdaje.
Klíč s sebou
- Deflace je obecný pokles cenové hladiny zboží a služeb. Deflace je obvykle spojena se snížením nabídky peněz a úvěrů, ale ceny mohou také klesat v důsledku zvýšené produktivity a technologického pokroku. Deflace motivuje lidi k hromadění hotovosti, protože v budoucnu může dolar nakupovat relativně více za dolar - to má negativní smyčky zpětné vazby, které mohou vést k hospodářské depresi.
Příčiny deflace
Deflace může být způsobena kombinací různých faktorů, včetně nedostatku peněz v oběhu, což zvyšuje hodnotu těchto peněz a následně snižuje ceny; vyrábět více zboží, než je poptávka, což znamená, že podniky musí snížit ceny, aby přiměly lidi, aby si toto zboží koupili; nemají dostatek peněz v oběhu, což způsobuje, že se ti, kteří mají peníze, na ně drží, místo aby je utráceli; a má celkově sníženou poptávku po zboží, a proto snižuje výdaje.
Peněžní deflaci může být samozřejmě způsobeno pouze snížením nabídky peněz nebo finančních nástrojů s výplatou v penězích. V moderní době je peněžní zásoba nejvíce ovlivněna centrálními bankami, jako je Federální rezervní systém. Když klesne nabídka peněz a úvěrů, aniž by došlo k odpovídajícímu poklesu ekonomické produkce, ceny všech výrobků mají tendenci klesat. Období deflace se nejčastěji vyskytuje po dlouhém období umělé peněžní expanze. Začátkem třicátých let minulého století došlo ve Spojených státech naposledy k významné deflaci. Hlavním přispěvatelem do tohoto deflačního období byl pokles peněžní zásoby po katastrofických selháních bank. Jiné národy, jako je Japonsko v 90. letech, zažily v moderní době deflaci.
Světově proslulý ekonom Milton Friedman argumentoval, že v rámci optimální politiky, ve které centrální banka usiluje o míru deflace rovnající se skutečné úrokové sazbě u státních dluhopisů, by nominální sazba měla být nulová a cenová hladina by měla trvale klesat na reálné hodnotě zájmu. Jeho teorie zrodila Friedmanovo pravidlo, pravidlo měnové politiky.
Pokles cen však může být způsoben řadou dalších faktorů: pokles agregátní poptávky (pokles celkové poptávky po zboží a službách) a zvýšená produktivita. Pokles agregátní poptávky obvykle vede k následným nižším cenám. Příčiny tohoto posunu zahrnují snížení vládních výdajů, selhání akciového trhu, přání spotřebitelů zvýšit úspory a zpřísnění měnové politiky (vyšší úrokové sazby).
K poklesu cen může také dojít přirozeně, když produkce ekonomiky roste rychleji než nabídka oběžných peněz a úvěrů. K tomu dochází zejména tehdy, když technologie posune produktivitu ekonomiky a často se soustředí na zboží a průmyslová odvětví, která těží z technologických vylepšení. Společnosti fungují efektivněji s technologickým pokrokem. Tato provozní vylepšení vedou k nižším výrobním nákladům a úsporám nákladů přeneseným na spotřebitele v podobě nižších cen. To se liší od obecné cenové deflace, ale je to podobné, což je obecné snížení cenové hladiny a zvýšení kupní síly peněz.
Cenová deflace prostřednictvím zvýšené produktivity se v konkrétních průmyslových odvětvích liší. Zvažte například, jak zvýšená produktivita ovlivňuje technologický sektor. V posledních několika desetiletích vedlo zlepšení technologie k významnému snížení průměrných nákladů na gigabajt dat. V roce 1980 byla průměrná cena jednoho gigabajtu dat 437 500 USD; do roku 2010 byly průměrné náklady tři centy. Toto snížení způsobilo, že se výrazně snížily také ceny vyráběných výrobků, které tuto technologii používají.
Důsledky deflace
I když se může zdát, že nižší ceny jsou dobré, může se deflace protáhnout ekonomikou, například když způsobuje vysokou nezaměstnanost, a může zlé situace, jako je recese, proměnit v horší situaci, jako je deprese.
Deflace může vést k nezaměstnanosti, protože když společnosti vydělávají méně peněz, reagují snížením nákladů, aby přežily. To zahrnuje uzavření obchodů, závodů a skladů a propouštění pracovníků. Tito pracovníci pak musí snížit své vlastní výdaje, což vede k ještě menší poptávce a více deflaci a způsobuje deflační spirálu, kterou je těžké zlomit. Jediná časová deflace může fungovat, aniž by ublížila zbytku ekonomiky, je situace, kdy jsou podniky schopny snížit výrobní náklady, aby snížily ceny, například s technologií. Náklady na technologické produkty se v průběhu let snížily, ale je to proto, že náklady na výrobu této technologie se snížily, nikoli kvůli snížené poptávce.
Deflační spirála může nastat během období hospodářské krize, jako je recese nebo deprese, protože ekonomická produkce zpomaluje a poptávka po investicích a spotřebě klesá. To může vést k celkovému poklesu cen aktiv, protože výrobci jsou nuceni likvidovat zásoby, které lidé již nechtějí kupovat. Spotřebitelé i podniky se začínají držet likvidních peněžních rezerv, aby zmírnili další finanční ztráty. Když se ušetří více peněz, utratí se méně peněz, což dále snižuje agregovanou poptávku. V tomto okamžiku se také snižují očekávání lidí ohledně budoucí inflace a začnou hromadit peníze. Spotřebitelé mají dnes menší motivaci utrácet peníze, když mohou rozumně očekávat, že jejich peníze budou mít zítra větší kupní sílu.
(Pro související čtení viz: Proč je deflace špatná pro ekonomiku? )
