Společnost Nvidia Corp. (NVDA) šokovala investory 28. ledna, když uvedla, že její příjmy ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního by nedosáhly listopadových pokynů téměř o 18, 5%. Ještě horší bylo, že varování bylo způsobeno slabostí v kdysi rychle se rozvíjejících obchodních segmentech her a datových center.
Největší starostí pro investory může být to, že Nvidia, kdysi jedna z vysoce létajících akcií desetiletého býčího trhu, již neroste. Když společnost oznámí zisk 14. února, investoři budou chtít další podrobnosti o tom, co se pokazilo, a zda zpomalení je dočasné nebo dlouhodobé.
Růst je pryč
Tvrdě nebyl zasažen pouze příjem. Očekává se, že hrubé marže prudce poklesnou, což znamená, že se také pravděpodobně sníží příjmy za čtvrtletí. Analytici v současné době odhadují zisk ve výši 0, 94 dolaru na akcii s výnosem 2, 2 miliardy dolarů. Odhady příjmů za čtvrtletí se za posledních 30 dnů snížily o více než 24%, zatímco odhady příjmů klesly o 33%.
Odhady příjmů za fiskální rok 2020 se snížily o 20% na 11, 85 miliard USD, zatímco odhady výnosů klesly o téměř 33% na 5, 91 $ na akcii, což je oproti předchozímu roku pokles o 45%. Analytici v současné době předpokládají, že příjmy v roce 2020 klesnou o 13% od roku 2019.
Dvě nejvýznamnější obchodní jednotky společnosti Nvidia, herní a datová centra, zaznamenaly v posledních několika čtvrtletích výrazné zpomalení. Růst her dosáhl vrcholu ve fiskálním prvním čtvrtletí loňského roku na 68% a ve třetím čtvrtletí zpomalil na 13%. Na základě výnosových pokynů společnosti Nvidia se tento růst pravděpodobně ještě dále zpomalil - nebo dokonce obrátil záporně. Růst datového centra se také rychle zpomalil.
Eroze marže
Očekává se, že marže za čtvrtletí se budou pohybovat kolem 56%, oproti předchozímu doporučení 62, 5%. Marže se snížily na čtyři čtvrtiny v řadě poté, co v dubnu 2018 dosáhly 64, 5%.
Komentář a vedení, které společnost poskytuje za fiskální první čtvrtletí, bude nejdůležitějším výsledkem únorových výsledků společnosti Nvidia. Investoři budou pozorně naslouchat jakémukoli nahlédnutí, které společnost může poskytnout ohledně úrovně zásob a kolik z toho musí být provedeno.
Sázení na odskok
Možnosti, které vyprší 15. března, naznačují, že akcie by mohly vzrůst nebo klesnout téměř o 14% ze stávky 140 USD. To staví akcie v obchodním rozmezí 121, 25 $ a 158, 75 $ do vypršení platnosti opcí, což je obrovský rozsah. Počet býčích sázek ve stávkové ceně 140 USD převyšuje medvědí sázky v poměru asi 2 ku 1, což naznačuje, že akcie vzrostou po výsledcích.
Graf navrhuje pokles akcií
Naproti tomu technická tabulka je medvědí a ukazuje, že akcie by v následujících týdnech mohly klesnout na minima kolem 125 USD. Akcie vyplnily technické mezery až do odporu kolem 148.50 $ a nyní budou pravděpodobně pokračovat ve svém trendu níže na okolo 128, 75 $.
Nvidia v posledních letech vedla tak dobře, že si investoři zvykli na společnost dodávající čtvrtletí po čtvrtletí pozoruhodného růstu. Zdá se, že se to dramaticky změnilo. Velkou otázkou na mysli mnoha investorů může být to, jak dlouho bude trvat, než se růst vrátí - nebo zda se vůbec vrátí.
