Inflace a úrokové sazby jsou často spojeny a často uváděny v makroekonomii. Inflace se vztahuje na tempo růstu cen zboží a služeb. Ve Spojených státech je úroková sazba nebo částka účtovaná půjčovateli dlužníkovi na základě sazby federálních fondů, která je stanovena Federální rezervou (někdy se nazývá „Fed“).
Stanovením cíle sazby federálních fondů má Fed k dispozici silný nástroj, který používá k ovlivňování míry inflace. Tento nástroj umožňuje Fedu rozšiřovat nebo stahovat peněžní zásobu podle potřeby k dosažení cílové míry zaměstnanosti, stabilních cen a stabilního ekonomického růstu.
Klíč s sebou
- Existuje inverzní korelace mezi úrokovými sazbami a mírou inflace. V USA je Federální rezervní systém zodpovědný za provádění měnové politiky země, včetně stanovení sazby federálních fondů, která ovlivňuje úrokové sazby, které banky účtují dlužníkům. Obecně platí, že když úroky sazby jsou nízké, ekonomika roste a inflace roste. Naopak, když jsou úrokové sazby vysoké, ekonomika zpomaluje a inflace klesá.
Inverzní korelace mezi úrokovými sazbami a inflací
V rámci systému zlomkového rezervního bankovnictví mají úrokové sazby a inflace tendenci být nepřímo korelovány. Tento vztah tvoří jednu z ústředních zásad současné měnové politiky: Centrální banky manipulují s krátkodobými úrokovými sazbami, aby ovlivnily míru inflace v ekonomice.
Níže uvedený graf ukazuje inverzní korelaci mezi úrokovými sazbami a inflací. V grafu CPI odkazuje na Index spotřebitelských cen, což je měření, které sleduje změny cen. Změny v CPI se používají k identifikaci období inflace a deflace.
Cvičení
Obecně platí, že se snížením úrokových sazeb si více lidí může půjčit více peněz. Výsledkem je, že spotřebitelé mají více peněz na utrácení, což způsobuje růst ekonomiky a zvyšování inflace.
Opak platí pro rostoucí úrokové sazby. Se zvyšováním úrokových sazeb mají spotřebitelé tendenci šetřit, protože výnosy z úspor jsou vyšší. Vzhledem k tomu, že se v důsledku zvýšení úrokové sazby utratí méně disponibilního důchodu, ekonomika se zpomalí a inflace se sníží.
Abychom lépe porozuměli tomu, jak funguje vztah mezi inflací a úrokovými sazbami, je důležité porozumět bankovnímu systému, kvantitativní teorii peněz a roli úrokových sazeb.
Delikátní tanec inflace a HDP
Fractional Reserve Banking
Svět v současné době používá bankovní systém s částečnými rezervami. Když někdo vloží do banky 100 $, trvá nárok na těchto 100 USD. Banka však může tyto peníze půjčit na základě poměru rezerv stanoveného centrální bankou. Pokud je rezervní poměr 10%, banka může půjčit dalších 90%, což je v tomto případě 90 $. 10% zlomek peněz zůstává v bankovních trezorech.
Pokud je následující úvěr ve výši 90 USD vynikající, existují v ekonomice dvě pohledávky v celkové výši 190 USD. Jinými slovy, nabídka peněz se zvýšila ze 100 na 190 dolarů. Toto je jednoduchá ukázka toho, jak bankovnictví zvyšuje peněžní zásobu.
Teorie množství peněz
V ekonomii kvantitativní teorie peněz uvádí, že nabídka a poptávka po penězích určuje inflaci. Pokud peněžní zásoby rostou, ceny mají tendenci růst, protože každý jednotlivý kus papíru se stává méně cenným.
Hyperinflace je ekonomický termín používaný k popisu extrémní inflace, kde je zvyšování cen rychlé a nekontrolované. Zatímco centrální banky obecně cílí roční inflaci kolem 2% až 3% jako přijatelnou míru pro zdravou ekonomiku, hyperinflace přesahuje toto. Země, které zažívají hyperinflaci, mají míru inflace 50% nebo více za měsíc.
Úrokové sazby, úspory, půjčky a inflace
Úroková sazba slouží jako cena za držení nebo půjčení peněz. Banky platí úrokovou sazbu z úspor, aby přilákaly vkladatele. Banky také dostávají úrokovou sazbu za peníze, které jsou půjčovány z jejich vkladů.
Když jsou úrokové sazby nízké, jednotlivci a podniky mají tendenci požadovat více půjček. Každá bankovní půjčka zvyšuje peněžní zásobu v bankovním systému s částečnými rezervami. Podle kvantitativní teorie peněz rostoucí inflace zvyšuje inflaci. Nízké úrokové sazby tak mají za následek vyšší inflaci. Vysoké úrokové sazby mají tendenci snižovat inflaci.
Jedná se o velmi zjednodušenou verzi vztahu, ale zdůrazňuje to, proč úrokové sazby a inflace mají tendenci být nepřímo korelovány.
Federální výbor pro volný trh
Federální výbor pro volný trh (FOMC) se schází každý rok osmkrát, aby zhodnotil hospodářské a finanční podmínky a rozhodl o měnové politice. Měnová politika se týká opatření, která mají vliv na dostupnost a cenu peněz a úvěru. Na těchto schůzích jsou stanoveny krátkodobé cíle úrokových sazeb.
S použitím ekonomických ukazatelů, jako je Index spotřebitelských cen (CPI) a Indexy cen výrobců (PPI), stanoví Fed úrokové cíle, jejichž cílem je udržet rovnováhu ekonomiky. Posunem cílů úrokových sazeb nahoru nebo dolů se Fed snaží dosáhnout cílové míry zaměstnanosti, stabilních cen a stabilního ekonomického růstu. Fed zvýší úrokové sazby, aby snížil inflaci a snížil sazby, aby podpořil ekonomický růst.
Investoři a obchodníci pečlivě sledují rozhodnutí o sazbě FOMC. Po každém z osmi schůzek FOMC je oznámeno rozhodnutí Fedu zvýšit, snížit nebo udržet klíčové úrokové sazby. Některé trhy se mohou pohybovat před očekávanými změnami úrokových sazeb a v reakci na aktuální oznámení. Například americký dolar se obvykle schází v reakci na zvýšení úrokové sazby, zatímco trh s dluhopisy v reakci na zvyšování sazeb klesá.
